- •Оценка бизнеса
- •Санкт-Петербург
- •Допущено
- •Содержание
- •1. Общие положения
- •Методические указания к изучению дисциплины
- •Методические указания к выполнению контрольной работы
- •4. Контрольные задания
- •Методические указания к решению задачи 1
- •Методические указания к решению задачи 2
- •Методические указания к решению задачи 3
- •Методические указания к решению задачи 4
- •Методические указания к решению задачи 5
- •Требования к оформлению контрольной работы
- •Список литературы Нормативно-правовые акты
- •Основная литература
- •Дополнительная литература
- •Содержание дисциплины (Извлечение из рабочей программы дисциплины) раздел.1. Организационно-управленческие и правовые аспекты оценки бизнеса
- •Тема 1. Основные понятия и цели оценки бизнеса
- •Тема 2. Нормативно-правовая база оценки бизнеса
- •Тема 3. Временная оценка денежных потоков
- •Тема 4. Информационная база оценки
- •Тема 5. Задание и отчет об оценке бизнеса предприятия
- •Раздел 2. Основные подходы к оценке бизнеса
- •Тема 6. Доходный подход к оценке бизнеса
- •6.1. Метод дисконтированного денежного потока
- •6.2. Метод прямой капитализации
- •Тема 7. Затратный подход к оценке бизнеса
- •Тема 8. Сравнительный подход к оценке бизнеса
- •Тема 14. Разработка программы финансового оздоровления предприятия
- •Тема 15. Оценка инвестиционных проектов
- •Тема 16. Особенности оценки стоимости банка
- •Тема22. Сравнительный подход к оценке недвижимости
- •Тема 23. Методы оценки земельных участков
- •Тема 24. Оценка недвижимости с участием ипотечного кредита
- •Пример оформления титульного листа контрольной работы
- •Оценка бизнеса
- •Санкт-Петербург
4. Контрольные задания
Темы раздела 1
Основные подходы к оценке бизнеса и общая характеристика методов оценки.
Доходный подход к оценке бизнеса.
Затратный подход к оценке бизнеса.
Сравнительный подход к оценке бизнеса.
Темы раздела 2
Оценка рыночной стоимости машин и оборудования.
Оценка стоимости нематериальных активов.
Оценка рыночной стоимости финансовых вложений.
Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций.
Оценка стоимости банка.
Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной стоимости.
Особенности применения метода рынка капитала при оценке бизнеса.
Износ, учитываемый при оценке бизнеса, и определение его величины.
Оценка капитала финансово-промышленных групп (ФПГ).
Разработка программы финансового оздоровления предприятия.
Оценка стоимости земельных участков.
Оценка предполагаемого проекта реорганизации предприятия.
Особенности оценки недвижимости.
Государственное регулирование оценочной деятельности в России.
Международные стандарты оценки.
Российские стандарты оценки.
Подходы и методы оценки недвижимости.
Оценка поглощаемого бизнеса.
Мониторинг роста стоимости предприятия.
Определение рыночной стоимости недвижимого имущества предприятия.
Исходные данные для выполнения раздела 3
Задача 1. Оценка рыночной стоимости финансовых вложений.
Определить рыночную (текущую) стоимость акции при условии, что:
последние фактические дивиденды Do, выплаченные компанией, составили 5 долларов;
ожидаемые ежегодные темпы роста дивидендов составят 10 % на протяжении 10 лет, а по истечении 10 лет и до бесконечности - 8 %;
требуемая норма дохода по акциям компании составляет 15 %.
Методические указания к решению задачи 1
Для определения рыночной стоимости акции использовать модель двухстадийного роста - см. источник литературы: "Оценка бизнеса" Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.: "Финансы и статистика", 2002, с. 216.
Определение текущей стоимости дивидендов в течение периода сверхнормального роста представить в табличном виде.
Задача 2.
Определить стоимость лицензии методом освобождения от роялти, если экономический срок службы лицензии составляет 6 лет и известны следующие данные, представленные в таблице 2. Ставка дисконтирования 10%.
Таблица 2
N п/п |
Показатели |
Показатели по годам прогнозного периода |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
||
1. |
Расчетный объем продаж, тыс. долл. |
60 |
140 |
180 |
200 |
240 |
200 |
2. |
Ставка роялти, % |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
3. |
Расходы, связанные с обеспечением лицензии, тыс.долл. |
0,5 |
0,5 |
0,7 |
0,7 |
0,7 |
0,7 |