10. Денежная масса и денежные агрегаты. Понятие ликвидности. Сущность денежной базы.

Денежная масса — это совокупность наличных денег и денег безналичного оборота.

Для измерения применяют спец. показатели – денежные агрегаты

В РФ различают потенциальную и функционирующую денежные массы.

Потенциальная – задолженность банка по кредитам ЦБ, задолженность Минфина по кредитам ЦБ, задолженность нефинансового сектора по кредитам банков.

Функционирующая – агрегат М3

Для изменения денежной массы используют денежные агрегаты (статистический показатель, определяет объем и структуру денежной массы)

Методика исчисления денежных агрегатов в США

С - наличные деньги

М1- сумма С, счета до востребования, дорожные чеки, чековые вклады.

М2 - сумма М1 и евродолларов, нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100000$), однодневные соглашения об обратном выкупе.

М3 – сумма М2 и крупных срочных вкладов срочные соглашения об обратном выкупе.

L – М3 + краткосрочные казначейские облигации + сумма сберегательных облигации

Структура денежной массы в РФ

Агрегат М 0 — наличные деньги в обращении;

НВ – денежная база, М0, обязательные резервы ком. банком в ЦБ, средства ком. банков на корреспондентских счетах в ЦБ.

Агрегат М 1 — М 0 + средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций + средства страховых компаний + депозиты населения до востребования в Сбербанке и в коммерческих банках;

Агрегат М 2 — М 1 + срочные вклады населения в Сбербанке;

Агрегат М 3 — М 2 + сертификаты и облигации госзайма.

В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты М 1 и М 2. Иногда выделяется М 0, а также показатель QМ («квазиденьги», т.е. сберегательные и срочные депозиты) как разность между М 2 и М 1.

Денежный рынок, как и любой другой, предполагает наличие товара, цены и взаимодействие рыночного предложения и спроса на него. Товаром на денежном рынке являются сами денежные средства, а в качестве цены на них выступает банковский процент.

Денежная база – это наличность вне банковской системы, а так же резервы коммерческих банков, хранящихся в ЦБ.

MB= C+R

ЛИКВИДНОСТЬ (liquidity) - способность быстро выполнять свои финансовые обязательства.

. В более широком смысле: легкореализуемые средства, позволяющие выполнить финансовое обязательство.

. В частности, Л. - одно из фундаментальных свойств ценной бумаги (или любого иного финансового актива), означающее возможность быстро продать ее без существенных потерь в стоимости. Л. - один из показателей высокого инвестиционного качества ценной бумаги.

11. Спрос на деньги: сущность, виды, факторы. Различные подходы к определению количества денег в обращении в экономической теории.

Спрос на деньги – это общая потребность рынка в деньгах.

Предъявляется в том случае, если отдается предпочтение наличным деньгам по сравнению с другими видами активов (ценными бумагами, недвижимостью)

В количественной терии рассматривается потребность в деньгах только для осуществления текущих платежей между моментами получения дохода. Спрос на Деньги для сделок описывается количественным уравнением обмена Ирвинга Фишера:

МV=РQ, где

М - количество денег в обращении;

V - скорость обращения денег;

Р - уровень цен;

Q - объем выпуска.

MD(сумма цен товаров)=PQ(кол-во сделок,соверш. в теч. года)/V

MD=f(Y-ном.ВВП;+)

Кембриджское уравнение: M=K*P*Q

Где К=1/V(величина,обратная скорости обращения денег, коэффициент монетизации) Показывает долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (PQ).

Кембриджское уравнение по Кейнсу M=P(K+rr+K^/)

Монетаристская теория объясняет спрос на деньги в рамках общей теории оптимизации имущества эконом. субъектов:

MD=f(a,b,p,w.y..)

a- предполагаемый доход по акциям со знаком –

b- предполагаемый доход по облигациям со знаком –

p- ожидаемый уровень инфляции со знаком –

w- совокупное богатство эк. субъектов со знаком +

y- ном. ВВП со знаком +

Кейнсианская теория

Кейнс выделил 3 мотива:

– Трансакционный мотив (потрбность в наличности для те­кущих сделок, спрос на деньги как средство обращения) – зависит от уровня доходов и не зависит от ставки %

– Мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в бу­дущем).

– Спекулятивный мотив(спрос на деньги как на ср-во накопления) Зависит от %ставки.

факторы спроса на деньги:

-денежный нац. доход ( рост денежных доходов может быть вызван либо ростом реального объема производства, либо повышением цен)

- частота с которой люди получают деньги(чем реже люди получают деньги, тем больше средств им надо иметь на счету, чтобы дожить до след. зарплаты)

-финансовые инновации (использование кредитных карт способствует сокращению спроса на деньги как на средство обращения)

- спекуляции относительно будущей доходности активов (если потребители считают, что цены акций на фондовом рынке должны упасть, то они буду продавать акции и держать больше денег на банковских счетах)

- процентная ставка (обратная зависимость со спросом)