Билет 15?.

Определение текущего равновесного состояния на рынке облигаций.

Текущее равновесное состояние на рынке облигаций.

1. 

2. 

Коэффициент j определяется МНК

Европейский тип опциона и его характеристики.

1. Европейский - точно исполняется на дату

Для этих типов опционов используют два вида опционов:

1. Call option

2. Put option

Цена исполнения – не меняется.

Процедура исполнения опциона на покупку – покупатель имеет право купить базовый актив по цене исполнения, а продавец опциона обязан исполнить эту сделку. Call option будет исполнен, когда рыночная цена на базовый актив будет выше strike price. В случае, когда не выгодно исполнить, покупатель может отказаться. Для Call Option покупатель и продавец ставятся в неравные условия.

Аналогична ситуация и с pub option, может исполнить или не исполнить по желанию покупателя, будет исполняться тогда, когда цена будет ниже, чем strike price. Покупатель и продавец в неравных условиях.

Билет 12.

Схема выявления недооцененных и переоцененных выпусков на рынке облигаций.

Модель Шарпа :

Определение рыночного инвестиционного портфеля.

Постановка задачи формирования эффективного портфеля

Портфель связан с распределение ресурсов между объектами.

I=1…n – объекты, по которым распределяются ресурсы.

Поскольку распределение ресурсов производится в условиях неопределенности, числовая характеристика эффективности используется для каждого объекта и является величиной не детерминированной, а случайной.

– эффективность использования ресурсов в каждом объекте (будущая эффективность).

- доля распределения ресурса 1 ко всем.

- вектор долей распределения ресурсов.

2 Критерия

– эффективность портфеля СВ

в эффективном портфеле средневзвешенном для отдельных объектов с весами распределения долей ресурсов.

Подсчитываются две характеристики -

Под эффективным портфелем понимается такой портфель, который соответствует приведенным критериям задачи.

Билет 9.

Модель равновесия К.

Текущее равновесное состояние на рынке облигаций.

Коэффициент j определяется МНК

Постановка и решение задачи формирования инвестиционных эффективных портфелей в условиях short sale

Формирование портфеля в условиях Short Sale

Таким образом

Билет 4.

Опционы и их характеристики

Имеется два типа опционов:

2. Американский - может быть исполнено по желанию покупателя опциона

3. Европейский - точно исполняется на дату

Для этих типов опционов используют два вида опционов:

3. Call option

4. Put option

Цена исполнения – не меняется.

Процедура исполнения опциона на покупку – покупатель имеет право купить базовый актив по цене исполнения, а продавец опциона обязан исполнить эту сделку. Call option будет исполнен, когда рыночная цена на базовый актив будет выше strike price. В случае, когда не выгодно исполнить, покупатель может отказаться. Для Call Option покупатель и продавец ставятся в неравные условия.

Аналогична ситуация и с pub option, может исполнить или не исполнить по желанию покупателя, будет исполняться тогда, когда цена будет ниже, чем strike price. Покупатель и продавец в неравных условиях.

Как определить C и Р?

(1)

S(t) цена базового актива

S(0) =

Модель Башелье S(t)=

S(t)=

Определим среднюю цену:

(3)

Обозначим P(S) прот вероятность СВ S(T)

Рыночная модель Шарпа

Модель Шарпа :

Билет 13.

Постановка и решение задачи формирования эффективных инвестиционных портфелей.