Тема 9. Финансовое состояние: анализ и оценка.

1.. Сущность и факторы финансового состояния организации.

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов).

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются:

1. Выполнение организацией финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли.

2. Скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, является платежеспособность.

Выполнение финансового плана зависит от результатов снабженческой, производственной и сбытовой деятельности предприятия, то на финансовое состояние предприятия влияет вся совокупность хозяйственных факторов.

Задачи анализа финансового состояния:

- определение качества финансового состояния;

-изучение причин его улучшения или ухудшения за период;

-подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности.

Последовательность анализа финансового состояния:

-структурный анализ активов и пассивов;

-анализ финансовой устойчивости, характеризующейся структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;

-анализ ликвидности баланса и активов;

-анализ платежеспособности.

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 300 или 700).

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I актива баланса (строка 190).

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II актива баланса (строка 290).

4. Стоимость материальных оборотных средств (строка 210 и строка 220).

5. Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III пассива баланса (строка 490) по упрощенному варианту

6. Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III пассива баланса (строка 490) плюс стр.640 Доходы будущих периодов плюс стр. 650 Резервы предстоящих расходов. По уточненному варианту

7. Величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V пассива баланса минус сумма стр. 640 и стр.650. или (стр.590 + стр.610+ стр.620+ стр.630 + стр.6600

8. Величина собственных оборотных средств (стр. 490+ стр.640 + стр.650 + стр.590 - строка 190).

9. Величина текущих обязательств, принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности

стр. 610 + стр.620+ стр.630+стр.660

ПРИЗНАКИ «ХОРОШЕГО» БАЛАНСА

1. Рост валюты баланса.

2. Превышение темпов роста оборотных активов над внеоборотными.

3. Величина собственного капитала больше величины заемного капитала.

4. Превышение темпов роста собственного капитала над заемным капиталом.

5. Соответствие темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

6. Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

7. Должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток…».

2. Анализ состава, структуры и динамики активов организации.

Исследовать структуру и динамику финансового состояния организации удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.

Сравнительный баланс можно получить из исходного баланса путем сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики.

В первую очередь проводится горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса, дается оценка изменений за анализируемый период, выявляются основные направления вложения капитала. О том, какие активы были преобладающими объектами вложения средств, судят по темпам их роста.

Сравнительный аналитический баланс
Статьи	Коды строк	На начало года		На конец года			Изменение показателей
		сумма, тыс.руб.	уд.вес в % к итогу	сумма, тыс.руб.	уд.вес в% к итогу	по сумме тыс.руб.		по удельному весу %	в% к величине на начало года темп роста
1	2	3	4	5	6	7		8	9
Актив	300	5812	100	6880	100	+1068		-	118,376
НМА	110	8	0,138	10	0,145	+2		+0,007	125,000
Основные средства	120	2195	37,767	2300	33,430	+105		-4,336	104,784
Прочие	130,135,140,145,150	731	12,577	1480	21,512	+749		+8,935	202,460
Итого по разделу 1	190	2934	50,482	3790	55,087	+856		+4,605	129,175
Запасы	210	1848	31,796	2000	29,070	+152		-2,727	108,225
Дебиторская задолженность свыше 12 мес.	230	50	0,86	0	0	-50		-0,86	-100,000
Дебиторская задолженность до 12 мес.	240	516	8,878	580	8,430	+64		-0,448	112,443
Краткосрочные финансовые вложения	250	100	1,721	120	1,744	+20		+0,024	120,000
Денежные средства	260	174	2,994	270	3,924	+96		+0,931	155,172
Прочие	220, 270	190	3,269	120	1,744	-70		-1,525	63,158
Итого по разделу 2	290	2878	49,518	3090	44,913	+212		-4,605	107,366
Пассив всего	700	5812	100	6880	100	+1068		0	118,376
Уставный капитал	410	200	3,441	200	2,904	0		-0,537	0
Резервный и добавочный капитал	420, 430	644	11,115	860	12,503	+216		+1,388	133,500
Нераспределенная прибыль	470	1204	20,716	3054	44,390	+1850		+23,674	253,654
Итого по разделу 3	490	2050	35,272	4114	59,797	+2064		+24,525	200,683
Итого по разделу 4	590	300	5,162	300	4,360	0		-0,801	0
Краткосрочные кредиты и займы	610	1128	19,408	935	13,590	-193		-5,818	82,890
Кредиторская задолженность	620	2306	36,677	1516	22,035	-790		-17,642	65,742
Доходы будущих периодов	640	8	0,138	0	0	-8		-0,138	-100,000
Прочие	630,650,660	20	0,344	15	0,218	-5		-0,126	75,000
Итого по разделу 5	690	3462	59,566	2466	35,843	-996		-23,723	71,231

Финансовое состояние организации и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает организация, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах организации, какую часть составляет недвижимость организации, а какую — оборотные средства (рис. 1).

Долгосрочные активы	Основные средства
	Долгосрочные финансовые вложения
	Незавершенные капитальные вложения Средства, используемые за пределами организации
	Нематериальные активы
Оборотные активы	Запасы
	Дебиторская задолженность
	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежная наличность

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд. I), и оборотные активы (разд. II).

Средства организации могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках)

Для оценки надежности предприятия как партнера изучают структуру активов.

Доля внеоборотных активов зависит от отрасли промышленности, специфики деятельности каждого предприятия, величины начисленного износа по основным средствам.

Удельный вес оборотных активов носит название – коэффициент гибкости активов. Он характеризует возможность поведения предприятия на рынке и ликвидность баланса.

Соотношение доли запасов и затрат в оборотных активах и удельного веса ликвидных активов влияет на ликвидность баланса.

К ликвидным активам относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность.

После общей оценки уровня, динамики и структуры активов переходят к более детальному изучению отдельных групп активов: нематериальных активов; основных средств; запасов; дебиторской задолженности; денежных средств; финансовых вложений.