3. Денежные агрегаты.

Денежный агрегат — это группа ликвидных активов, с помощью которых измеряется денежная масса в экономической системе, т.е. статистический показатель, определяющий объем и структуру денежной массы.

Существует несколько способов агрегирования денежной массы.

• Агрегировать — объединять, суммировать какие-либо однородные показатели с целью получения более общих, совокупных показателей.

Расчет агрегатов производится нарастающим порядком, путем включения нижестоящего агрегата в состав вышерасположенного. При этом ликвидность каждого последующего показателя снижается.

В России применяются агрегаты М0, М1, М2, М3 и М4.

Первичным можно считать денежный агрегат М0, включающий в себя наличные деньги в обращении (металлические монеты и банкноты).

Это самая ликвидная часть денежной массы, находящаяся «на руках» у населения и непосредственно «давящая» на рынок товаров и услуг. Для проведения расчетно-платежной операции достаточно открыть кошелек и вынуть деньги.

Таким образом, понятно, что сами деньги обладают абсолютной ликвидностью.

• Денежный агрегат M1 включает в себя агрегат М0, а также средства на текущих банковских счетах и вклады до востребования, которые можно немедленно использовать в функции денег как средство платежа и обращения.

• Денежный агрегат М2 состоит из агрегата М1 плюс срочные вклады в коммерческих банках; средства с этих вкладов становятся доступными вкладчику лишь по истечении определенного времени, предусмотренного договором вклада.

• Денежный агрегат М3 содержит агрегат М2 плюс ценные бумаги длительного хранения и срочные депозиты длительного хранения (срок хранения от 90 до 360 дней).

• Денежный агрегат М4 состоит из агрегата М3 плюс акции, облигации, депозитные сертификаты коммерческих банков, векселя, т.е. денежные обязательства, для превращения которых в «живые» деньги требуется много времени.

4. Денежная масса и денежная база.

Денежная масса — это денежные средства, находящиеся в обращении; включает деньги безналичного и наличного оборотов.

ПОЗИЦИЯ ЦБ РФ:

Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте РФ, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми и финансовыми (кроме кредитных) организаций и физическими лицами-резидентами РФ.

В состав денежной массы не входят ценные бумаги.

Особым показателем при анализе денежной массы является денежная база, т.е. сумма наличных денег в обращении и кассах ком.банков, средства в фонде обязательных резервов коммерческих банков и остатки на корсчетах комбанков в Банке России.

Понятия «денежная база» и «денежная масса» не совпадают.

Денежная база используется для определения степени возможного влияния центрального банка на денежный рынок и включает ряд показателей, не входящих в расчет денежной массы.

Денежная база значительно меньше денежной массы, однако это именно та денежная совокупность, на которую ЦБ РФ может воздействовать напрямую.