2. Анализ денежной массы.

Денежная масса — это денежные средства, находящиеся в обращении; включает деньги безналичного и наличного оборотов.

В состав денежной массы не входят ценные бумаги.

Позиция ЦБ РФ

Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте РФ, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми и финансовыми (кроме кредитных) организаций и физическими лицами-резидентами РФ.

Источником информации для расчета денежной массы являются ежемесячные сводные бухгалтерского баланса кредитных организаций РФ и сводного бухгалтерского баланса Банка России (в расчет включаются обязательства кредитных организаций и Банка России перед хозяйствующими субъектами).

Денежная масса (М2) – это сумма наличных денег в обращении и безналичные средства.

В показатель денежная масса в национальном определении включаются все средства нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами РФ, в наличной и безналичной форме в рублях.

В составе денежной массы выделены два компонента:

Наличные деньги в обращении (М0) – наиболее ликвидная часть денежной массы, доступна в качестве немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты в обращении (= выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, за исключением сумм в кассах ЦБ РФ И КО).

Безналичные средства включают остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах типа до востребования (в т.ч. счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих КО в валюте РФ, а также начисленные проценты по ним. Безналичные средства, учитываемые на аналогичных счетах в КО с отозванными лицензиями, не входят в состав М2.

Сравнительно недавно в РФ введен показатель М2Х, в состав которого помимо величины М2 включаются все виды депозитов в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте).

Именно агрегат М2 является основным аналитическим параметром оценки денежной массы.

В нем отражена вся совокупность платежных инструментов, прямо или косвенно «давящих» на товарный рынок, а следовательно, формирующих величину платежеспособного спроса населения и ликвидную емкость рынка.

Еще один важный параметр состояния экономической системы — коэффициент монетизации экономики, который показывает насыщенность экономики денежными средствами.

Коэффициент монетизации рассчитывается соотношением размеров денежной массы (денежный агрегат М2) к величине валового внутреннего продукта (ВВП).

Косвенным показателем состояния денежного обращения является коэффициент наличности, который характеризует долю наличных денег в совокупной денежной массе.

Рассчитывается как отношение наличной денежной массы (М0) к агрегатам или М1 или М2 или М3.

Минимальная величина коэффициента монетизации составляет 30—33%.

Развитые страны мира поддерживают коэффициент монетизации своих экономик на уровне 65—110% (например, в США - 80%, в Германии — 85, во Франции и в Японии — 110).

Особым показателем при анализе денежной массы является денежная база, т.е. сумма наличных денег в обращении и кассах коммерческих банков, средства в фонде обязательных резервов коммерческих банков и остатки на корсчетах комбанков в Банке России.