39. Роль капитала в системе финансового менеджмента, механизм его функционирования

Существует несколько точек зрения на экономическую сущность капитала:

1) капитал - совокупность средств производства. Эта точка зрения восходит к А. Смиту, который рассматривал капитал как накопленный труд, и к Д. Рикардо, полагавшему, что капитал - это средства производства. Капиталом считают те блага, которые обладают стоимостью, покупательной способностью и которые приносят доход;

2) капитал - это деньги;

3) капитал - это интеллектуальное достояние, усовершенствованный труд человека, это человеческий фактор. Однако и человеческий капитал становится капиталом только тогда, когда приносит доход.

Выделяют следующие виды капитала предприятия:

1) собственный капитал - капитал, образуемый за счет прибыли предприятия;

2) уставный капитал - капитал, образуемый за счет вкладов учредителей предприятия;

3) заемный капитал - капитал, который предприятие берет у заимодателя для осуществления конкретного инвестиционного проекта;

4) резервный капитал - капитал, который используется при незапланированных расходах;

5) добавочный капитал - капитал, образуемый за счет разницы в номинальной и реальной стоимости акций.

Капитал - это стоимость, которая приносит доход и которая может быть воплощена в денежных, материальных и нематериальных активах.

Доход от капитала - это приращение к первоначально авансированной величине стоимости активов (денежных, материальных и нематериальных).

Доход от капитала, выраженный в денежной форм е, называется процентом.

Существует три точки зрения об экономической природе процента:

1) процент - это часть стоимости прибавочного продукта, результат живого труда наемных работников (К. Маркс);

2) процент - это результат чистой производительности капитала (П. Самуэльсон).

Производство, базирующееся только на двух факторах - труд и земля, - менее эффективно, чем производство, базирующееся на трех факторах - труд, земля и капитал. Следовательно, капитал обладает чистой производительностью, с его помощью производится дополнительное количество продукции, которую можно выразить в форме процентного дохода.

Уровень этого дохода является критерием, который позволяет выбрать различные варианты капитальных вложений;

3) процент - это форма вознаграждения человека в будущем за сокращенное потребление в настоящем (М. Аллэ).

Все три точки зрения имеют право на существование, и все они дают комплексный подход к решению вопроса об экономической природе процента.

Процент можно рассматривать как абсолютную величину, т. е. денежную сумму дохода от заемного капитала, и как относительную величину, которую принято называть нормой процента.

Норма процента = абсолютная величина процента / абсолютная величина ссудного капитала х 100.

Процент - цена капитала, которая выполняет важнейшие функции:

1) определяет степень доходности заемного капитала;

2) перераспределяет часть доходов;

3) регулирует процессы перелива капитала на макроэкономическом уровне;

4) выступает как форма страхования против риска обесценивания денег в условиях инфляции.