68. Управление финансированием текущей деятельности.

Текущая деятельность — это совокупность разновидностей про­изводственной, хозяйственной, финансовой деятельности предприя­тия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера. Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляет­ся путем обеспечения его текущих финансовых потребностей (ТФП).

Объем ТФП, измеряемый в денежных единицах, меняется и имеет устойчи­вую тенденцию к возрастанию. Характер ТФП определяется внут­ренними и внешними факторами.

Внешним проявлением формирования, распределения и использования финансово-кредитных ресурсов являются безналичный и налично-денежный обороты предприятия.

Перед финн. менеджером встают две про­блемы: определение в оперативном плане величины превышения текущих расходов над поступлениями ден. средств и выбор источников покрытия той части ТФП, которая оказалась не обеспе­ченной деньгами. Первая проблема разрешается на основе систематического составления, корректировки и контроля исполнения платежного календаря, вторая — на основе сочетания собственных и заемных средств, краткосрочных и долгосрочных источников финан­сирования.

Постоянная минимальная потреб­ность в оборотных средствах финансируется за счет собственного капитала, а сезонная и другая дополнительная потребность — за счет краткосрочных заемных (кредитных) источников.

76. Управление дебиторской и кред. Задолженностями.

При продаже в кредит сумма сделки отражается в документах продавца в виде деб. зад, а покупателя – в виде кредиторской.

Фирмы, осуществляющие продажу в кредит, придерживаются определённого условия кредита: фирма готова предоставить скидку с %, если оплата будет осуществлена в течение определённого кол-ва дней со дня, обозначенного в счет-фактуре. Так как большинство фирм производят покупку и продажу в кредит одновременно, у них образуется и кредиторская, и дебиторская задолженности.

При управлении кред. задолженностью необходимо учитывать, что торговый кредит подразделяется на две части:

• бесплатный торговый кредит – кредит, который можно получить в течение срока действия скидки;

• платный торговый кредит – кредит, численно равный сумме превышения над бесплатным, ценой которого является цена отказа от скидки.

Управление деб. задолженностью основано на двух под­ходах:

1) сравнении дополнительной прибыли, связанной со схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникаю­щими при изменении политики реализации продукции;

2) сравнении и оптимизации величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей по уровню кредитоспособности, вре­мени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, то есть оценка вероятности безнадежных долгов, — один из важнейших во­просов управления оборотным капиталом.

76. Оперативное управление производств. Запасами.

запасы могут быть классифицированы как:1) сырье и материалы; 2) незаверш. производство; - готовая продукция, всё это является необходимой частью любой производственной деятельности.

Управление запасами включает в себя решение вопроса об общей величине хранимых запасов, о времени размещения заказов и их размере. При этом важное значение имеет оценка затрат, связанных с запасами, которые могут подразделяться на три типа:

- затраты по хранению (затраты по складированию,по страховке и тд)

- затраты по размещению и выполнению заказов (затраты по транспортировке, погрузке и разгрузке и т.п.);

- затраты, связанные с нехваткой запасов (потери в объеме реализации, сбои в производстве и т.п.).

В связи с тем, что затраты по хранению возрастают с увеличением объема запасов, а затраты по выполнению заказов – наоборот уменьшаются, необходимо решать задачу оптимизации суммарных затрат по поддержанию запасов.

Важную роль при управлении запасами играет определение точки или момента размещения заказа, то есть такого объема запасов, при достижении которого должна быть заказана новая партия.

В процессе управления запасами фирме нередко приходиться решать вопрос об изменении размера оптимальной партии заказа, что связано с несовпадением ее величины с интересами поставщика. При этом возможны две ситуации:

- поставщик изменяет величину партии поставки с компенсацией, то есть с предоставлением, так называемой партионной скидки;

- изменение величины размера партии не сопровождается компенсацией.

В случае необходимости учета инфляции при принятии решений относительно запасов следует учитывать темпы изменения цен на сырье.

Инвестиционная стратегия