18. Эмиссия денег и организация эмиссионных операций

Эмиссия денег является монопольным правом ЦБ и находится только в его компетенции. Коммерческие банки не имеют права самостоятельно выпускать в обращение денежные средства. Поэтому их кредитные и кассовые операции производятся в пределах денежной массы, выпущенной в обращение ЦБ.

Необходимость выпуска новых денег обусловлена реализацией национального дохода или вновь созданной стоимости совокупного общ. продукта. ЭД производится в размерах, утверждаемых Советом Министров РФ.

Выпуск денег - главный источник денежных средств ЦБ, используемый для авансирования расширенного воспроизводства. ЭД осуществляется в двух формах: деньги банковского оборота при кредитовании коммерческих банков; наличные деньги, обеспечивающие кассовые операции по обслуживанию народного хозяйства и бюджета.

При кредитовании коммерческих банков происходит зачисление денежных средств ЦБ на их счета в расчетно-кассовых центрах (РКЦ). Операции банков, связанные с выдачей наличных денег предприятиям и организациям, осуществляются на основе кассовых заявок клиентов. Эти заявки предоставляются в обслуживающие банки и содержат все необходимые данные о предстоящих операциях с наличными деньгами.

На основе кассовых заявок предприятий составляются прогнозы кассовых оборотов коммерческих банков. Приходную часть этих программ рассчитывают исходя из поступлений наличных денег в кассы банков. Поступление денег организуется с помощью инкассации (доставки в банк) денежной наличности торгово-закупочных структур, предприятий общепита, транспортных систем и других органов, оказывающих платные услуги населению. Расх. часть прогнозируется на основании предстоящих выплат з/платы и прочих расходов предприятий, учреждений и организаций.

Величина денежных средств, поступающих в обращение, зависит от соотношения приходной и расходной частей кассовых программ банка. При росте предпринимательской деятельности наблюдается постоянное превышение расходной части программы над приходной и выпуск в обращение новых денежных средств.

Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции в государствах осуществляют:

центральный (эмиссионный) банк, пользующийся правом выпуска (банкнот) банковских билетов, составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения;

казначейство (государственный исполнительный орган), выпускающий мелкокупюрные бумажно-денежные знаки: казначейские билеты и монеты, изготовленные их дешевых видов металла, на которые приходится около 10% (в развитых странах) общего выпуска наличных денег.

Наличные деньги выпускаются в обращение на основе эмиссионного разрешения - документа, дающего право ЦБР подкреплять оборотную кассу за счет резервных фондов денежных банкнот и монет. Этот документ выдается Правлением Банка России в пределах эмиссионной директивы, то есть предельного размера выпуска денег в обращение, установленного Правительством РФ.

19. Механизм банковского мультипликатора мо¬жет существовать только в условиях двухуровневых банковских систем: 1 вентральный банк управляет этим механизмом; 2) коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом, Свободный ре¬зерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций Коммерческие банки могут осуществлять свои ак¬тивные операции только в пределах имеющихся у них ресурсов. Свободный резерв системы коммер¬ческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увели¬чения или уменьшения свободных резервов банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется. Величина сво¬бодного резерва отдельного коммерческого банка: СР= К+ПР+ ЦК± МБК- ОЦР-АО, где К - капитал коммерческого банка; ПР - привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных счетах); ЦК - централизованный кредит, предоставлен¬ный коммерческому банку центральным банком; МБК - межбанковский кредит; ОЦР- отчисления в централизованный резерв, на¬ходящийся в распоряжении центрального банка; АО - ресурсы, которые на данный момент уже вло¬жены в активные операции коммерческого банка. Управление механизмом банковского муль¬типликатора осуществляется только центральным банком, а эмиссия производится системой коммер¬ческих банков. ЦБ, управляя меха¬низмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым, выполняя одну из основных сво¬их функций - функцию денежно-кредитного ре¬гулирования. Включить механизм банковской мультипликации центральный банк может тогда, когда он уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае увеличится свободный резерв, что приведет к росту кредитования и включению бан¬ковского мультипликатора

Банковский мультипликатор – это процесс увеличения (мультип­ликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому.

Банковский, кредит­ный и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипли­кации денег с разных позиций. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации, а мультипликацию денег осуществ­ляет система коммерческих банков.

Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса муль­типликации, то есть мультипликация осуществляется лишь в результате кредитования хозяйства.

20. Историческим предшественником ссудного капитала был ростовщический капитал, получивший развитие в докапиталистических формациях. Понятие "кредит" пришло к нам из латинского языка icreditum - "ссуда, долг") и подразумевает под собой сделку между экономическими субъектами по поводу предоставления денег или какого-либо имущества в пользование на условиях возврата и уплаты процента. Кредит представляет собой форму движения ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Кредит выражает отношения между кредитором и заемщиком по поводу ссудного капитала. Кредитные отношения зародились на самых ранних этапах возникновения человеческого общества. Первым возник ростовщический кредит, который характеризовался высокими процентными ставками и использовался как покупательное средство. Кредит возникает из функционального назначения денег как средства платежа при продаже товара не наличным расчетом, ас рассрочкой платежа. В про^ цессе производства возникает необходимость в дополнительных средствах, но кредитные отношения появляются не в сфере производства, а в сфере обращения, где владельцы товара противостоят друг другу как собственники товара и денег. Экономической основой кредитных отношений является кругооборот капитала. Процесс прохождения капиталом всех стадий кругооборота создает объективную необходимость существования кредита. Средства и предметы труда в стоимостном выражении находятся в постоянном движении и переходят из денежной формы в производственную, а затем и товарную форму. Поэтапное превращение из одной формы в другую, т.е. постоянный кругооборот капитала, отличается непрерывностью и неустойчивостью. В процессе такого движения создаются разные потребности в ресурсах и источниках покрытия обязательств. Кругооборот различных частей капитала - основного и оборотного - происходит неодинаково. 1. При движении основного капитала его стоимость высвобождается и накапливается в амортизационном фонде. Только когда основной капитал сформируется в достаточном объеме, он может использоваться для приобретения более совершенных средств и орудий труда. В результатеуоднихпредприятииобра-зуются временные излишки финансовых средств, а у других в то же самое время возникает дополнительная потребность в крупных единовременных затратах на новое оборудование. 2. Движение оборотного капитала отличается более разнообразными колебаниями, возникающими из сезонного производства, из несовпадения времени производства и обращения продукции, из несовпадения отгрузки товара и получения выручки за нее и др. Неравномерность кругооборота основного и оборотного капитала в процессе производства, в результате которого создается противоречивая ситуация между наличием временно свободных средств у одних предпринимателей и потребностью в дополнительных финансовых ресурсах на определенное время-у других, разрешается с помощью кредитных отношении. Общество заинтересовано в том, чтобы временно высвободившиеся из производственного процесса ресурсы находились в постоянном движении, способствуя тем самым непрерывному расширению процесса производства. Объективная возможность кредита превращается в реальность при наличии следующих условий: 1) участники кредитных отношении выступают юридически самостоятельными субъектами, материально гарантирующими выполнение своих долговых обязательств; 2) интересы всех участников кредитных отношений соблюдаются и не находятся в противоречии. Итак, кредит появляется исторически вслед за деньгами в результате объективной временной потребности производства и обращения в дополнительных финансовых средствах в форме ссуды на условиях возврата и вознаграждения. Расширение товарообмена дает широкие возможности для расширения кредитных отношений

21. Форма кредита — это разновидности кредита, вытекающие из сущности кредитных отношений. Структура кредита включает кредитора, заемщика и ссуженную стоимость. Товарная форма кредита предшествует денежной форме кредита. В данной форме кредита товары передаются взаймы. Пpи этом товары, являющиеся объектом кредита, обеспечивают eго возврат. Товары используются в экономическом обороте, а погашаются чаще всего деньгами. Товары переходят в собственности заемщика лишь после погашения кредита и уплаты процентов.  Денежная форма кредита — классическая форма кредита означает, что взаймы предоставляются временно свободные денежные средства. Данная форма кредита во многом зависит от cитуации в экономике, уровня инфляции, безработицы и т. д. Данная форма кредита используется как государством, так и физическими лицами как внутри страны, так и во внешнеэкономическом обороте. Смешанная (товарно-денежная) форма кредита. Это когда кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами или наоборот. Данная форма кредита характерна для развивающихся стран. Банковский кредит. При данной форме кредита используется лишь денежный капитал. Данный кредит предоставляете исключительно финансово-кредитными учреждениями, имеющими лицензию ЦБ РФ на ведение такого вида операций. Сфера применения этого кредита значительно шире коммерческого. Банковская форма кредита имеет следующие особенности:  в банк, как правило, оперирует не столько своим капиталом сколько привлеченными ресурсами; в банк ссужает незанятый капитал; в банк ссужает не просто денежные средства, а деньги как капитал. В качестве цены за пользование банковскими кредитами выступает ссудный процент, определяемый на взаимовыгодной ос-нове между субъектами кредитных отношений и фиксируемый в кредитном договоре. Коммерческий кредит означает, что кредитором является не кредитная организация, а кредит предоставляется в ходе торговой сделки, поэтому его называют еще и торговым. Кредит может предоставить любой субъект, имеющий в своем распоряжении временно свободные денежные средства. Коммерческий кредит может иметь товарную, денежную и вексельную формы. Инструментом коммерческого кредита чаще всего является вексель. Коммерческий кредит отличается от банковского следующими признаками: 1. В роли кредитора выступает некредитная организация, связанная с производством либо реализацией товаров или услуг. 2. Следует различать государственный кредит от государственного займа, где государство выступает в качестве заемщика. 3. Средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента. 4. Плата за кредит чаще всего включается в цену товара. 5. Объектом кредита является товарный капитал, а не денежный. Характерной чертой коммерческого кредита является включение цены за пользование им в цену реализуемого товара или услуги, которая, как правило, ниже банковского процента. В Рос-сии данная форма не получила широкого распространения из-за кризиса в сферах производства, высокого уровня инфляции, снижения доверия между субъектами кредитных отношений. Государственный кредит. Основной признак — участие государства или местных органов власти различных уровней. Государственный кредит предоставляется за счет бюджетных средств. В качестве кредитора государство через Центральный банк осуществляет кредитование: 1) конкретных отраслей или регионов; 2) коммерческих банков; 3) целевых программ международных отношений. Международный кредит — совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которых являются государство и международные финансовые институты (МВФ, МБРР и др.) Отличительным признаком является принадлежность одного из участников кредитных отношений к другой стране. При смене режимов новые власти не всегда признают обязательства своих предшественников. Для содействия государства и коммерческим кредиторам в решении данной проблемы созданы клубы международных кредиторов: Парижский клуб объединяет государства-кредиторы, в Лондонский клуб входят между народные коммерческие кредиторы. Гражданская форма кредита (частная, личная, ростовщическая). Данная форма кредита была первой в истории кредита существовала в товарной форме, затем получила развитие и в де нежной форме. Она носит ростовщический характер. Этот кредит реализуется путем выдачи ссуд физическими лицами, а также хозяйствующими субъектами, не имеющими соответствующе лицензии от Центрального банка. Характеризуется сверхвысоки: ми ставками ссудного процента и зачастую криминальными методами взыскания с неплательщика. Данная форма кредита может носить и дружеский характер. Он основан на взаимном доверии и не сопровождается заключением договора. Используются долговые расписки, имеющие нотариальные удостоверения. Производительный кредит предоставляется на предпринимательские цели: расширение объема производства, работ, услуг активов. Производственный кредит напрямую воздействует на увеличение предложения товаров, работ, услуг, активов, факто ров производства, повышение уровня жизни населения. Потребительский кредит. Характерной чертой потребительского кредита являются отношения как денежного, так и товарного капитала, причем потенциальными заемщиками выступают физические лица. В отличие от производительной формы этот кредит используется населением на цели потребления, он не направлен на создание новой стоимости. Кроме того, кредит можно классифицировать и по другим при знакам. Так отмечается финансовая форма кредита, прямая и косвенная, явная и скрытая, основная и дополнительная, развитая и неразвитая. Финансовый кредит используется для проведения операций с финансовыми активами: ценными бумагами, валютой, различными инструментами рынка ссудных капиталов. Он способствует удовлетворению спроса на спекулятивный капитал. Прямая форма кредита отражает непосредственную выдачу ссуды ее пользователю без посредников. Косвенная форма кредита предусматривает взятие ссуды для кредитования других субъектов. Обычно это используется при кредитовании покупки сельскохозяйственных продуктов. При явной форме кредита понимается кредит по заранее оговоренной цели. К новым формам кредита относятся лизинговый кредит и ряд других. Основная форма кредита — это денежный кредит, в то время как товарный кредит является уже дополнительной его формой. Развитая и неразвитая форма кредита характеризует степень его развития. К неразвитой форме кредита можно отнести ломбардный кредит.

22.  КОММЕРЧЕСКИЙ КРЕДИТ

Коммерческий кредит есть кредит, предоставляемый предприятиями друг другу при продаже товаров в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары.

Коммерческий кредит – одна из ранних форм кредитных отношений, массовое распространение он получил в эпоху капитализма, что было связано с частой нехваткой денежных средств для оплаты поставок сырья, товаров и предоставленных услуг. В основе данного кредита лежит отсрочка предприятием-продавцом оплаты товара и предоставление предприятием-покупателем векселя как его долгового обязательства оплатить стоимость покупки по истечении определенного срока. Наиболее распространены два вида векселя:простой, содержащий обязательства заемщика выплатить определенную сумму непосредственно кредитору, и переводный (тратта), предусматривающий письменный приказ кредитора заемщику о выплате установленной суммы третьему лицу либо предъявителю векселя. Обращение векселей расширяет возможности предоставления коммерческого кредита, поскольку он может переходить из рук в руки. При этом на векселе делается передаточная надпись – индоссамент. Чем больше индоссаментов на векселе, тем шире круг его обращения и тем больше гарантий его оплаты.

Коммерческий кредит является основой всей кредитной системы. Необходимость коммерческого кредита вытекает из самого процесса воспроизводства: несовпадение сроков производства и реализации. В результате одни производители вышли на рынок с товарами, а у других возникла потребность купить товар. Однако, не реализовав свою продукцию, они не располагают средствами, и поэтому торговая сделка состоится лишь при продаже с рассрочкой платежа.

Отсюда цель этой формы – ускорить реализацию товаров и весь процесс кругооборота капитала и извлечь дополнительную прибыль.

Коммерческий кредит имеет определенные недостатки:

– ограничен размерами резервного капитала кредита. Продажа с рассрочкой платежа возможна при наличии у предпринимателя излишка капитала;

– зависит от условия его обратного притока. При спаде производства ссуды не возвращаются и цепочка кредитных связей нарушается, а его размеры сокращаются;

– имеет строго определенное направление, т. е. предоставляется одним предприятием другому, связанному с первым технологической цепочкой. В обратном направлении коммерческий кредит невозможен.

В России коммерческий кредит до последнего времени имел ограниченную сферу применения. Расширению его применения препятствуют инфляция, кризис неплатежей, ненадежность партнерских связей.

На практике применяются следующие разновидности коммерческого кредита:

1) с фиксированным сроком погашения;

2) с возвратом после фактической реализации полученных в кредит товаров;

3) по открытому счету, когда вторичная поставка товара на условиях коммерческого кредита осуществляется по погашению задолженности по предыдущей поставке.

При наличии развитой кредитной системы коммерческий кредит переплетается с банковским кредитом, так как кредитор, имея вексель – обязательство заемщика, может его учесть в банке и получить под него банковский кредит. Но и в этом случае суть коммерческого кредита не меняется.

ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ - движение векселя в сфере денежного обращения. Возникло на основе коммерческого кредита, значительно ускорив его развитие. Вместе с тем вексельное обращение не разрешило противоречий коммерческого кредита, обусловленных узостью границ его применения. Вексель может обращаться лишь в ограниченном кругу хозяйствующих субъектов, осведомленных о их взаимной платежеспособности. Ограниченность вексельного обращения преодолевается с помощью банковских билетов и других денежных инструментов.