Глава 5. Особые формы финансирования инвестиционных проектов

Количество предприятий (проектов) в России (участников) составляет около 250. Консультант — профессиональная консультационная фирма (или консорциум), ре­комендованная МБРР в качестве исполнителя работ по разработке и реализации проекта реструктуризации. Банк — российский коммерческий банк, рекомендован­ный МБРР в качестве банка-гаранта. Местный партнер — консультационная фирма, расположенная в регионе предприятия-клиента.

Суть проекта: МБРР выделил 85 млн. долл. в качестве целевого кредита россий­скому правительству, из средств которого предоставляются льготные кредиты рос­сийским предприятиям, планирующим разработку и реализацию программ реструк­туризации, предусматривающих глубокие преобразования. Кредит является целе­вым и может быть использован только для оплаты услуг фирм-консультантов.

Условия финансирования:

• сумма кредита составит от 150 до 600 тыс. долл. США и зависит от требуемогс| объема и стоимости работ. В Проекте МБРР было определено условие, что одно предприятие будет затрачено в среднем около 300 тыс. долл. США;

• срок кредита — 4 года;

• процентная ставка 8%-8,5% годовых;

• 15% стоимости проекта финансируется непосредственно предприятием;

• период отсрочки выплат процентов и погашения кредита — 1 год;

• погашение кредита и процентов производится равными платежами в течение трех лет;

• предприятие должно предоставить гарантию минимум на 50% суммы кредита процентов по нему от одного из российских банков, перечень которых утвер- жден Мировым Банком.

Предприятие-клиент должно удовлетворять следующим требованиям: крытое акционерное общество (или акционирование планируется в ближайшее вре-мя); доля государства в капитале акционерного общества не должна превышать 25%; численность работающих — от 400 до 10000 человек; ведение реестра акцио-неров осуществляется независимым регистратором; текущая задолженность по логам не должна превышать 25% годового объема платежей; финансирование инве-стиционных проектов, кроме ликероводочной (производство пива допускается нефтегазодобывающей (переработка нефти и газа допускается), табачной промыш-ленности, сектора кредитно-финансовых услуг, сферы торговли, недвижимости индустрии отдыха; объем гражданской продукции по проекту в денежном выраже-нии должен составлять не менее 50%.

Местный партнер: Для эффективной работы с предприятием-клиентом, распо- ложены в одном из регионов России, фирма Pro-Invest Consulting привлекает в каче- стве регионального партнера одну из консультационных фирм, действующих в дан- ном регионе. Партнеры отбираются из числа фирм, имеющих достаточно высокую репутацию и авторитет в регионе, и обладают квалифицированными специалистами имеющими опыт консультационной деятельности.

5,6. Основы привлечения финансирования на международном фондовом рынке 161

Порядок организации работ: Предприятие-клиент заполняет заявку на участие в ПСРП и совместно с Консультантом (Pro-Invest Consulting) готовит техническое задание. Pro-Invest Consulting формирует группу экспертов и разрабатывает техни­ческое предложение, которое вместе с заявкой, техническим заданием и некоторыми сопутствующими документами предоставляется для рассмотрения в РЦП и экспер­там МБРР.

Предприятие заключает с Pro-Invest Consulting контракт на выполнение работ в соответствии с Техническим заданием.

Цель реструктуризации предприятия. Главная цель проектов реструктуриза­ции — повышение эффективности работы предприятия и привлечение инвестиций.

В настоящее время фактически каждое российское предприятие находится в процессе реформирования и нуждается в инвестициях. Однако, как российские, так и иностранные инвесторы не желают вкладывать свои средства в предприятия, ко­торые не только находятся в тяжелом финансовом положении, но и не в состоянии продемонстрировать свои потенциальные возможности, посредством которых будет обеспечено преодоление кризисного состояния и рост доходов. Прежде чем присту­пить к переговорам с инвесторами, предприятие должно подготовиться к эффектив­ному распоряжению привлеченными средствами.

Кроме рассмотренных нами банков осуществляют финансирование инвестиций и ряд других коммерческих банков, как иностранных, так и российских с иностран­ным капиталом. У каждого из них свои подходы к финансированию инвестиций, однако, требования ликвидности, срочности и возвратности у них одинаковые.

5.6. Основы привлечения финансирования

на международном фондовом рынке

\