3.3 Спрос

В современных условиях основное предназначение золота сосредоточилось на удовлетворении спроса производственных структур, использующих приобретаемый металл в качестве исходного сырья для последующей переработки в готовую продукцию – ювелирные изделия, предметы промышленно бытового предназначения, монеты и медали.

Фабрикационный спрос – главная составляющая мирового спроса на драгоценный металл, и поведение соответствующей категории покупателей определяющим образом влияет на масштаб деятельности и конъюнктуру рынка.

Главным элементом фабрикационного спроса является спрос со стороны ювелирного производства, использующего золото для изготовления украшений и других художественных изделий высокой эстетической и материальной ценности. Колеблясь в зависимости от состояния рыночной и хозяйственной конъюнктуры, потребление золота ювелирной сферой, тем не менее, растет и абсолютно, и относительно.

Ювелирные изделия из золота с древнейших времен производились и приобретались, прежде всего, как предметы, обладающие высокими эстетическими и художественными достоинствами. Вместе с тем золотые украшения, посуда и другие вещи традиционно считались воплощением богатства, лучше чего либо другого сохраняющим свою внутреннюю ценность независимо от изменения экономической и политической обстановки.

Изготовление ювелирных изделий из золота существует практически во всех странах. В зависимости от преобладающих традиций и тенденций спроса, предопределяющих, в свою очередь, организационно экономическую структуру производства и ассортимент выпускаемой продукции, достаточно четко различают два типа постановки ювелирного дела.

В одних случаях упор делается на производство украшений и других художественных изделий преимущественно эстетического и символического назначения. В других случаях основное место занимает изготовление ювелирами ремесленниками сравнительно простых и даже примитивных поделок из высокопробного золота. Первая модель более всего свойственна ювелирному производству промышленно развитых государств, вторая – типична для стран развивающихся регионов, прежде всего, Индийского субконтинента, Ближнего Востока, Северной Африки, Тихоокеанского бассейна.

В группе промышленно развитых стран ювелирное производство традиционно концентрируется в самых богатых государствах. В 2000 г. в странах «большой семерки» в ювелирные изделия было переработано около 850 т чистого золота, что составило 88% от общего количества, потребленного в странах, относимых статистикой к числу индустриальных. В свою очередь, лидирующее положение среди них продолжают занимать две «ювелирные державы» Италия и США, на долю которых пришлось свыше 70% (около 690т). В группе стран развивающегося мира основная масса ювелирного промысла сосредоточена в сравнительно небольшом круге государств. В 2000 ювелиры «первой десятки» во главе с Индией и Китаем переработали без малого 1700 т золота в чистоте, что составило около ¾ общего его потребления на ювелирные цели в развивающихся странах.

«Интерес к золоту смещается с запада на восток», так в самом общем виде можно обозначить изменения в географии и тенденциях современного ювелирного производства.

Колебания в объемах ювелирного производства в большой степени зависят от динамики доходов населения, в свою очередь связанных с циклическим движением хозяйственной конъюнктуры. Также на объемы производства и реализации ювелирных изделий сильно влияет уровень цены металла, предопределяющий ту или иную степень доступности сырья для производителей и готового продукта для потребителей.

Что касается покупателей, то в промышленно развитых странах их интерес к ювелирной продукции поддерживался длительной тенденцией к экономическому подъему при относительно низких темпах инфляции, что сопровождалось ростом реальных доходов с соответствующим расширением возможностей приобретать изделия из золота. Примерно то же можно сказать о ситуации в некоторых развивающихся странах, входящих в группу новых индустриальных государств. В большинстве же остальных стран развивающегося мира даже высокие цены не могли повлиять на поведение тезавраторов, продолжающих помещать свои денежные сбережения в золото, в этом смысле в этих странах ему нет альтернативы.

Другой важный элемент фабрикационного спроса на слитковое золото как на исходный сырьевой материал составляет промышленное, точнее промышленно бытовое потребление в различных отраслях промышленности, науке, медицине, наконец, в обычной жизни, где используются уникальные природно физические качества, свойственные благородным металлам. Исключительная электропроводимость, повышенная антикоррозийность, высокие отражательная способность, ковкость, износостойкость предопределяют необычайно широкий диапозон промышленного использования золота – от очковых оправ и перьев для авторучек до сложнейших ЭВМ и космических аппаратов.

Промышленно бытовое потребление в международной статистике учитывается по трем направлениям: электроника. В эту группу объединяются все отрасли, применяющие золото при выпуске электротехнических изделий, радио , теле и видеоаппаратуры; зубоврачебная практика; прочие отрасли. Сюда входят все остальные многочисленные виды использования драгоценного металла, начиная от изготовления тканей с золотыми нитями и кончая канцелярскими принадлежностями, одежной фурнитурой и даже сантехникой.

На фоне медленного и неравномерного увеличения промышленного спроса на драгоценный металл прослеживаются две долговременные тенденции.

1). Растет как абсолютно, так и относительно спрос со стороны электронной сферы.

2). Наиболее высокими темпами наращивают промышленно бытовое потребление драгоценного металла страны развивающегося мира, среднегодовое количества используемого таким образом золота увеличились в этой группе стран за рассматриваемый период более чем в 7 раз, тогда как в индустриальных государствах рост составил около 60%.

Концентрация в промышленно развитых странах преобладающей части потребления золота неювелирными отраслями совершенно естественно объясняется высоким уровнем их экономического и научно технического развития и большей материальной обеспеченностью населения. Что касается развивающихся государств, то там расширение промышленного спроса на золото связано как с экономическом и социальным прогрессом в некоторых регионах, так и с растущим перемещением золотопотребляющих производств в страны с более дешевой рабочей силой.

Безусловным лидером потребления золота для нужд электроники продолжает оставаться Япония (107 т в 2000 г.) за ней следуют США – 64 т и 38 т соответственно. На долю этих двух стран приходится 60% мирового спроса на «электронное» золото.

Западные эксперты отмечают резкое падение использования золота в электронной промышленности России и других странах СНГ. По их оценкам, в 1998 г. в СССР было израсходовано на эти цели 69 т – максимальное в то время количество по сравнению с Японией (около 52 т ) и США (44 т). В 2000 г. соответствующая цифра для России и СНГ составила лишь 13 т, что означает сокращение более чем в 5 раз. В этом же году китайская электронная промышленность использовала примерно 11 т золота (вместе с Гонконгом).

Имеющиеся на сегодняшний день оценки позволяют предположить, что в перспективе при высоких темпах развития электроники расход золота в этой отрасли будет колебаться в зависимости от состояния экономической конъюнктуры, уровня цен на металл, достижений в экономии дорогостоящего сырья. Однако при всех обстоятельствах эти колебания будут небольшими с вероятным медленным сдвигом спроса в сторону развивающихся государств.

К одной из старейших и традиционных форм промышленно бытового спроса на золото относится его использование в зубоврачебной практике. Наибольшее количество золота для зубопротезирования (около 2/3 от общемирового уровня) расходовалось и продолжает расходоваться в трех богатейших странах – Германии, США, Японии.

«Прочие виды промышленного и декоративного применения» включают десятки, если не сотни, самых различных процессов и изделий, где исходной основой служит золото – как сам металл, так и его сплавы и соли. В данной сфере, самой сложной для охвата и учета, древнейшие традиционные формы сочетаются с новейшими направлениями использования уникальных свойств металла в передовых отраслях и технологиях. «География» в данном случае такая же, как и в других секторах промышленного потребления металла. Основной массив концентрируется в промышленно развитых странах, но в то же время быстрыми темпами растет доля группы развивающихся государств.

В использовании золота на декоративные и другие потребительские цели первенство традиционно принадлежало богатейшей стране – США. Соответствующий годовой максимум (36 т) был зарегистрирован в 1978 1979 годах. Однако в последующем интенсивность поглощения золота «прочими» отраслями существенно уменьшилась: в 80 е и в первой половине 90 х годов до ежегодной отметки примерно в 20 т, а затем до абсолютного минимума 9,5 т в 2000 г. Главная причина – успешная конкуренция со стороны иностранных производителей, дополненная изменениями вкусов американской публики.

Для инвесторов и тезавраторов – ликвидный финансовый актив, долженствующий сберечь вложенные в него деньги, помочь избежать таким путем инфляционных потерь и других возможных рисков политического или экономического характера, а, может быть, даже и заработать на разнице в цене.

Объектом инвестиционно тезаврационного спроса и предметом соответствующих накоплений в преобладающей массе являются либо металлические слитки различных типов и размеров, либо золотые монеты и метали, специально выпускаемые для этих целей.

На современном этапе можно говорить о трех группах инвесторов и тезавраторов, действующих в сфере оборота наличного металла.

I группа – банковские и финансовые учреждения Западной Европы, Северной Америки, Японии, регулярно помещающие в золото часть своих финансовых активов наряду с вложениями в ценные бумаги, землю, недвижимость, некоторые биржевые товары. Эти крупные инвесторы имеют дело с так называемыми стандартными валютными слитками(весом от 11 до 13 кг). Вместе с тем для такого типа учреждений характерно также приобретение золота в «безналичном» виде – по банковским «металлическим» счетам или в форме золотых сертификатов и других финансовых инструментов, подтверждающих право собственности на определенное количество металла.

II группа представлена средними и мелкими собственниками денежных средств из числа более или менее зажиточных слоев в тех же самых развитых странах. Данная категория тезавраторов традиционно предпочитает помещать в золото часть сбережений из за страха потерять их в случае инфляции. Подобные накопления пополняются обычно за счет более мелких, так называемых мерных слитков (весом от 5 10 г до 1 кг), а также золотых монет, выпускаемых в некоторых странах именно для этой цели.

III группа – многочисленные слои крестьян и ремесленников в развивающихся странах, издавна приобретающих и сберегающих золото на случай неурожая, для приданого дочерям, на «черный день» в старости. Здесь также в ходу небольшие слитки и монеты, хотя гораздо более распространенной формой служат высокопробные ювелирные изделия.

Инвестиционно тезаврационный спрос – наиболее неустойчивый сегмент мирового рынка золота.

Если долговременная динамика общего мирового спроса на слитковое золото, фабрикационного спроса, а также его основных составляющих развивалась по восходящей линии, то в отношении инвестиционно тезаврационнго спроса можно говорить о его постепенном затухании.

Под государственном спросом на золото подразумеваются закупки металла для пополнения официальных золотых резервов, которые являются государственной собственностью и находятся в распоряжении уполномоченных на это учреждений и организаций.

В эпоху золотомонетного стандарта и на последующих этапах использования золота в качестве денежного материала государственной спрос существенно преобладал над другими видами спроса на драгоценный металл.

Процесс демонетизации в корне переломил данную тенденцию. Золото, официально лишенное статуса мирового валютного эталона, перестало быть первоочередным объектом спроса со стороны государственных властей. Ведущие державы мира договорились не пополнять официальные резервы. В результате частный спрос на золото возобладал над государственным, который по существу перестал оказывать сколько нибудь заметное влияние на конъюнктуру золотых рынков. Более того, государственный сектор из покупателя превратился в поставщика золота на мировой рынок. Именно таким ходом событий отличается современная ситуация на мировом рынке золота.