Оценка кредитоспособности

Кредитоспособность - это способность клиента своевременно погашать основной долг и уплачивать проценты кредитору. Оценка кредитоспособности базируется на оценке финансового состояния заемщика.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе изучения балансовых данных. При этом оцениваются следующие направления:

1. Результаты горизонтального и вертикального анализа баланса и отчета о прибыли и убытках.

2. Ликвидность предприятия-заемщика.

3. Финансовая устойчивость.

4. Деловая активность.

5. Рентабельность.

6. Денежные потоки.

7. Деловой риск (не только на базе финансовой отчетности)

Кроме того, осуществляется оценка делового риска.

1. Горизонтальный и вертикальный анализ

Пример горизонтального анализа баланса. Изменение различных статей баланса активов и обязательства. Сначала часто анализирует агрегированный баланса (по укрупненным статьям). Горизонтальный – с течением времени. Рассчитывают относительные показатели: темп роста и темп прироста; абсолютные показатели.

Горизонтальный анализ – динамический. Как по А, так и по П.

Вертикальный анализ – анализ структуры. Например, сколько процентов от Внеоборотных средств составляют ОС, НМА.

Смешанный анализ (структурно-динамический) – динамика структуры, т.е. показатели динамики по показателям структуры.

2. Анализ ликвидности

Ликвидность – это способность своевременно погашать текущие обязательства (ликвидность баланса). Можно рассматривать ликвидность отдельного актива, можно предприятие в целом.

Ликвидность актива – способность трансформироваться в денежные средства с минимальными потерями.

Для анализа ликвидности баланса сопоставляют суммы активов и обязательств соответствующих сроков. Для этого активы и обязательства условно делят на 4 группы:

А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (как правило, могут быть реализованы в течение 30 дней) – высоколиквидные.

П1 – кредиторская задолженность.

А2 – дебиторская задолженность (быстрореализуемая).

П2 – краткосрочные займы и кредиты.

А3 – запасы и затраты (сырье, материалы, ГП, НЗП).

П3 – долгосрочные кредиты и займы.

А4 – необоротные активы.

П4 – собственные источники.

Абсолютно ликвидный баланс: А1,2,3>=П1,2,3. А4<=П4.

Иногда используют корректировку: некоторые статьи перебрасывают в другие группы. Такой баланс называется аналитическим.

Показатели ликвидности:

1. Абсолютная ликвидность (в какой степени предприятие может покрыть текущие обязательства за счет высоколиквидных активов (кредиторская задолженность + 66)) = А1/ (П1+П2). Рекомендуемое значение 20-40%.

2. Промежуточная ликвидность (в какой степени предприятие может покрыть текущие обязательства за счет высоколиквидных активов и дебиторской задолженности) = (А1+А2)/(П1+П2). Рекомендуемое значение 80-120%.

3. Текущая ликвидность = (А1+А2+А3)/(П1+П2). Рекомендуемое значение 200-350%.

Если предприятия с длительным производственным циклом значение показателя ликвидности должно быть выше.

3. Финансовая устойчивость

Анализ основан на определении соотношения между собственными и привлеченными источниками, доля собственных в общей доле. В общем случае источников. Устойчивость тем выше, чем больше собственных или долгосрочных источников. Анализ источников финансирования.

Коэффициент независимости (автономии) – показывает долю собственных средств во всей валюте баланса. Рекомендуется 50% и более.

Коэффициент финансовой устойчивости = (собственные источники + 67)/ валюта баланса

Коэффициент соотношения = собственные/ заемные источники

Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) - текущие активы, финансируемые за счет собственных источников (собственные источники, которые финансируют оборотные активы). Текущие активы (А1+А2+А3) – текущие обязательства. Собственные оборотные средства = П4+П3-А4. Разница в расчетах будет если баланс будет не аналитическим (в активах будут убытки). ЧОК должен быть положительным.

4. Анализ деловой активности

Серьезно дополняет анализ ликвидности. Основан на показателях оборачиваемости, т.е. эффективности использования ресурсов. В числителе чаще всего выручка.

5. Анализ рентабельности

Показатель результативности. В числителе всегда прибыль.

Модель Дюпона: норма прибыли на капитал = п/к = п/в * в/а * а/к

А – сумма активов (валюта баланса); К – собственные источники.

п/к – показатель рентабельности

в/а – показатель деловой активности

а/к – финансовая устойчивость (перевернутый коэффициент автономии)

Анализ денежного потока

2 способа анализа: прямой и косвенный. При прямом анализируются 3 вида деятельности: основной (операционной), инвестиционная, финансовая. Суммарный денежный поток по всем трем видам деятельности должен быть положительным.

При косвенном методе анализа отправной точкой является прибыль предприятия. Плюсуем притоки и вычитает оттоки. Разделения на виды деятельности нет. Рассматриваем баланс, увеличение активов рассматривается как отток, увеличение пассивов – притоком. Уменьшение активов – приток, уменьшение пассивов - отток. Кроме денежных средств.

Деловой риск

Связан с вероятными потерями выручки предприятия в результате каких-либо факторов, приводящих с задержке воспроизводственного процесса или кругооборота средств на предприятии на любой из трех стадий. Стадии: до производственная, производственная, после производственная.

До производственная: количество поставщиков и их финансовое состояние, расстояние, состояние дорог, вид транспорта, таможенное законадательство.

Производственнная: оборудование, состояние помещения,

После производственное: состояние покупателя, состояние дорог.

Этапы заключения кредитного договора

1. Предварительный (переговоры – заявка, рассмотрение заявки)

При решении вопроса о выдаче кредита банк не просто анализирует кредитоспособность заемщика, но рассматривает и свои возможности, особенно с точки зрения соблюдения обязательных экономическим нормативов. Нормативы по «Инструкции об обязательных экономических нормативов КБ 110-И»:

Н6 (максимальный риск на одного заемщика) = кредиты на заемщика/ капитал банка – макс. 25%

Капитал банка рассчитывается на основании методики ЦБ.

Н7 (максимальный размер крупных кредитных рисков) = Сумма тем, у кого более 5%/ капитал - макс. 800%

Н91 (максимальная сумма требований относительно крупных акционеров (доля в уставном капитале более 5%), если такой акционер берет кредит в банке) = Сумма кредита крупных акционеров /капитал банка – макс. 50%.

Н10 (инсайдеры – физические лица, которые могут влиять на выдачу кредитов) = Сумма кредитов инсайдеров/ капитал банка – макс. 3%.

2. Оформление кредитного договора. Выписка распоряжения по банку о выдаче кредита и открытие досье на клиента.

3. Этап использования кредита. Здесь контроль за погашением кредита и выплатой процентов, контроль за состоянием предмета залога, за финансовым состоянием заемщика.

Кредитный договор

Закон «О кооперации» 1988 гола дал толчок к появлению частной собственности. ГК РФ ст. 819 по кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить сумму и уплатить проценты. Договор всегда в письменной форме.

Кредитный договор определяет правовые и экономические условия сделки.

Условия договора могут быть существенными и дополнительными.

Существенные - определяют возможность заключения сделки, а дополнительные - направлены на создание дополнительных предпосылок для обеспечения кредита.

Основные разделы кредитного договора:

1. Преамбула – основные реквизиты участников.

2. Предмет и сумма договора.

3. Порядок выдачи и погашения.

4. Плата за кредит. Все, что связано со ставкой.

5. Способы обеспечения возвратности.

6. Права и обязательства сторон.

7. Ответственность сторон.

8. Дополнительные условия сделки.

9. Разрешение споров.

10. Срок действия договора.

11. Юридические адреса и подписи сторон.

Договор займа – ст. 807 ГК РФ. Он предполагает, что одна сторона (заимодавец) передает другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, а заемщик обязуется их возвратить такую же сумму займа или такую же сумму вещей такого же рода и качества. По договору займа возвращаются эквивалентные вещи.

Кредит выдается за счет привлекаемых для этого средств.

Займ же - за счет собственных. Это является основным отличием кредита от займа.

По договору ссуды взаймы даются только вещи, т.к. именно они должны быть возвращены, а не их эквиваленты.

Система банковского кредитования

Это совокупность элементов, определяющих организацию кредитного процесса и его регулирования в соответствие с принципами кредитования.

С институциональной точки зрения система кредитования включает совокупность организаций, осуществляющих кредитный процесс. Включает 3 уровня:

1. Центральный банк

2. Коммерческие банки и иные кредитные организации

3. Другие финансово-кредитные организации.

Базовые элементы кредитования:

1. Субъект кредитования (заемщик)

2. Объект кредитования (цель кредита)

3. Обеспечение кредита

Общие принципы кредитования:

1. Возвратность.

2. Срочность.

3. Целевой характер.

4. Возмездность

5. Обеспеченность

6. Дифференцированность

В современных условиях добавляются:

7. Принцип рационального кредитования (надежная оценка субъекта, объекта, уровня маржи, риска).

8. Учет возможностей банков с точки зрения их ресурсов.

9. Коммерческий расчет.

10. Договорная основа кредитных отношений

11. Соблюдение установленных ЦБ нормативов

Общие организационно-экономические основы кредитования - это технология кредитного процесса. Сюда включаются:

1. Методы кредитования и формы ссудных счетов.

2. Кредитные документы.

3. Процедура выдачи кредита.

4. Порядок погашения.

5. Контроль со стороны банков.

Методы кредитования – совокупность приемов, с помощью которых выдаются и погашаются кредиты.

В советское время сложилось 2 метода:

1) По остатку (компенсационный параметр)

2) По обороту (кредитный характер)

В рыночных условиях характерны методы:

1. Индивидуальный подход к клиенту, с заключением отдельного кредитного договора каждый раз.

2. Открытие кредитной линии; заключается один договор на открытие кредитной линии. Кредитная линия – лимит кредита.

Виды ссудных счетов:

1. Простой ссудный счет (ссудный счет для банка является активным).

2. Специальный ссудный счет (расчетный счет играет вспомогательную функцию, т.к. с этого счета выдавался кредит и на этот же счет зачисляется выручка для его погашения).

3. Контокорректные счета (объединенные расчетно-ссудные) – единый активно-пассивный счет, сочетающий в себе черты ссудного и расчетного.

4. Счет с овердрафтами (пассивный счет) банку предоставляет право списания средств о счета, в сумме превышающий остаток.

Синдицированный или консорционный кредит – кредит, которой выдается группой банков. Перед этим банки заключают договор синдиката или консорциума. При синдикате существует (избирается) среди группы банков управляющей банк. При консорциуме все банки равны.

Субординированный кредит:

1) Срок не менее 5 лет.

2) В рублях.

3) Погашается единовременно в конце срока с процентами.

4) Условия начисления процентов не могут изменяться.

Субординированный кредит включается в состав собственных средств при расчете капитала. Он входит в дополнительный капитал, а не в основной.

36