4.6. Анализ платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности предприятия производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность.

Платежеспособность определяется отношением ликвидных средств предприятия к его краткосрочным обязательствам, которые включаются в раздел V пассива баланса.

Различают три показателя (три коэффициента) ликвидности. Однако каждый следующий показатель уступает по качеству предыдущему.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долговых обязательств предприятия.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в приобретенные предприятием ценные бумаги на срок не более одного года являются наиболее мобильной частью оборотных средств. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно, а ценные бумаги могут быть быстро и без труда обращены в деньги. Поэтому отношение этой части оборотных средств к краткосрочным обязательствам предприятия называют коэффициентом абсолютной ликвидности. Его значение признается теоретически достаточным, если превышает 0,2-0,25.

2. Промежуточный (срочной или быстрой, критический) коэффициент ликвидности равен частному от деления денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности на сумму краткосрочных обязательств предприятия.

Второй показатель отличается от первого тем, что в числителе к ранее приведенной сумме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений прибавляются суммы дебиторской задолженности. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,8-0,9, т.е. стремится к единице.

3. Общий (текущий) коэффициент ликвидности рассчитывается как отношение суммы материальных оборотных средств за вычетом расходов будущих периодов, суммы денежных средств и средств в расчетах (итог раздела II актива баланса) к сумме краткосрочных обязательств предприятия. Здесь в числителе прибавляются материально – производственные запасы, т.е. числитель включает все оборотные средства. Продав материально-производственные запасы, также можно превратить их в наличные деньги. Однако на реализацию запасов потребуется известное время. Теоретическая величина такого коэффициента определяется в размере 2 – 2,5 (по некоторым источникам 1-1,5; 1,5-2).

Расчет показателей платежеспособности предприятия ведется в табл.20.

Таблица 20

Расчет показателей платежеспособности (ликвидности) предприятия

		Сумма, тыс. руб.
Показатели	Номер строки	на начало года	на конец года	Изменение за год (+,-)
Краткосрочные обязательства предприятия	1	6798	10036	3238
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	2	1	10	9
Дебиторская задолженность	3	6718	10808	4090
Материальные оборотные средства за вычетом расходов будущих периодов	4	1017	1334	317
Коэффициент абсолютной ликвидности	5	0,00015	0,00100	0,00085
Промежуточный коэффициент покрытия	6	0,99	1,08	0,09
Общий коэффициент ликвидности	7	1,14	1,21	0,07

Коэффициент абсолютной ликвидности подразумевает, что отношение наиболее ликвидных оборотных средств (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам должен быть более 2-2,5, но на рассматриваемом предприятии данный показатель является незначительным - 0,001 (на конец отчетного года), возрастая на 0,00085 по сравнению с началом года. Недостаточность наиболее ликвидных активов приводит к тому, что предприятие сможет оплатить только 0,01% краткосрочных обязательств немедленно. Промежуточный коэффициент покрытия, который показывает отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам, превышает нормируемое значение 0,8-0,9 и принимает значения 0,99 на начало года и 1,08 на конец года. Таким образом, в случае необходимости погашения краткосрочной задолженности, с помощью наиболее ликвидных средств и дебиторской задолженности, может быть погашено 108,0% долга. Общий коэффициент ликвидности - отношение материально-производственных запасов (за вычитом расходов будущих периодов), денежных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам соответствует норме 2-2,5 (по некоторым источникам - 1-1,5;1,5-2), составляет 1,14 на начало и 1,21 на конец года. Это означает, что в случае предъявления всех долгов кредиторов, может быть погашено 121,0% запрашиваемой суммы посредством реализации всех оборотных активов предприятия. Тенденция к улучшению существует (что характерно для коэффициента абсолютной ликвидности, который возрастает благодаря увеличению величины денежных средств на 9 тыс.руб., а также для общего коэффициента ликвидности, который возрастает из-за увеличения доли материально-производственных запасов, но, тем не менее продолжает входить в допустимый предел 1-2,5), но все-таки не все показатели соответствуют рекомендуемым значениям, в частности, коэффициент промежуточной ликвидности, который возрастает на 0,09 из-за роста дебиторской задолженности на 4090 тыс.руб.