4.2 Анализ пассивов предприятия. Оценка рыночной устойчивости предприятия

Пассивы предприятия - это источники средств предприятия, его обязательства, т.е. пассивы показывают, откуда взялись средства и кому обязано за них предприятие. Соответственно анализ пассивов предполагает изучение их структуры и динамики. При этом пассивы целесообразно разделить на собственный и заемный капитал. Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств образует постоянную часть капитала (как правило, эта часть капитала используется на финансирование внеоборотных активов); краткосрочные обязательства представляют собой переменную часть капитала (используются для финансирования оборотных активов).

Таблица 15

Структура и движение пассивов предприятия

Пассивы предприятия	На начало года		На конец года		Изменение за отчетный период
	Сумма, тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	%
1. Всего пассивов предприятия	9132	100,00%	13314	100,00%	4182
2.1 Собственный капитал	2334	25,56%	3278	24,62%	944	-0,94%
2.1.1 Уставный капитал	22	0,94%	22	0,67%	0	-0,27%
2.1.2 Добавочный капитал	688	29,48%	383	11,68%	-305	-17,79%
2.1.3 Целевые финансирования и поступления	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
2.1.4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
2.2 Заёмный капитал	6798	74,44%	10036	75,38%	3238	0,94%
2.2.1 Займы и кредиты	1402	20,62%	1750	17,44%	348	-3,19%
2.2.2 Кредиторская задолженность, в т.ч.	5396	79,38%	8286	82,56%	2890	3,19%
2.2.2.1 поставщики и подрядчики	2394	44,37%	1993	24,05%	-401	-20,31%
2.2.2.2 задолженность перед персоналом организации	909	16,85%	455	5,49%	-454	-11,35%
2.2.2.3 задолженность перед государственными внебюджетными фондами	850	15,75%	287	3,46%	-563	-12,29%
2.2.2.4 задолженность по налогам и сборам	588	10,90%	4941	59,63%	4353	48,73%
2.2.2.5 прочие кредиторы	655	12,14%	610	7,36%	-45	-4,78%
2.2.3.Прочие краткосрочные обязательства	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%

Совокупные пассивы увеличили свою стоимость на 4182 тыс.руб. Из них собственные источники возросли на 944 тыс.руб. Заемные краткосрочные обязательства возросли на 3238 тыс.руб., весомый прирост которых увеличивает показатель финансовой зависимости. Изменение кредиторской задолженности в сторону роста перекрывается суммой прироста краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств, что обеспечивает непоколебимость финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Из таблицы 15 видно, что доля заемного капитала значительно больше собственного (их соотношение 74,44:25,56). В отчетном периоде незначительное увеличение заемного капитала и незначительное уменьшение собственного – 75,38:24,62, что свидетельствует о высокой степени риска для предприятия. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.