4.3 Анализ деловой активности предприятия

Основным показателем, с помощью которого оценивается деловая активность предприятия и его финансовое состояние, имеет следующий вид:

К_а^п = П * В / В * Общие активы,

Где К_а^п – коэффициент прибыльности общих активов (доходность инвестированного капитала);

П – прибыль;

В – выручка от реализации товарной продукции.

Расчет влияния факторов на изменение доходности инвестированного капитала сводится в таблицу 16

Таблица 16

Показатели эффективности использования капитала

	Показатели	Прошлый год (начало года)	Отчетный год (конец года)
1	Прибыль, тыс. руб.	9352	5929
2	Выручка от реализации, тыс. руб.	37134	27021
3	Средняя сумма капитала (стр.300, ф.1), тыс. руб.	9132	13314
4	Рентабельность капитала (Rк), %	469,71%	274,11%
5	Рентабельность продаж (Rп), %	32,01%	29%
6	Коэффициент оборачиваемости капитала (Коб = В/стр.300), доли ед.	4,07	2,03
7	Изменение рентабельности капитала за счет:
8	рентабельности продаж	(Rпк-Rпн)*Кобн	-0,111
9	Коэффициента оборачиваемости	(Кобк-Кобн)*Rпк	-0,596

Существенное влияние на отдачу капитала оказывает его оборачиваемость. Поэтому в процессе анализа необходимо установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств. С этой целью рекомендуется рассчитать показатели, приведенные в таблице 17.

Таблица 17

Расчет показателей деловой активности

	Показатели	Алгоритм расчета	На начало года	На конец года	Изменение
1	Оборачиваемость капитала	В/стр.300 ф.1	4,066	2,030	-2,04
2	Коэффициент оборачиваемости основного капитала (ВА)	В/ВА	40,673	35,742	-4,93
3	Продолжительность одного оборота ВА	Д/Коб	8,974	10,212	1,24
4	Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (мобильных средств)	В/ОА	4,518	2,152	-2,37
5	Продолжительность одного оборота мобильных средств	Д/Коб	80,787	169,634	88,85
6	Оборачиваемость собственного капитала	В/стр.490 ф.1	15,910	8,243	-7,67
7	Оборачиваемость запасов (в оборотах)	В/Ср. запасы, стр.210 ф.1	34,256	19,150	-15,11
8	Оборачиваемость запасов (в днях)	365дн./стр.7	10,655	19,060	8,41
9	Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	В/ср. ДЗ	5,528	2,500	-3,03
10	Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	365/стр.9	66,033	145,995	79,96
11	Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	ср. КЗ * 365/В	53,039	111,927	58,89
12	Коэффициент погашения ДЗ	ср. ДЗ/В	0,181	0,400	0,22
13	Продолжительность операционного цикла	Стр.8+стр.10	76,688	165,054	88,37
14	Продолжительность финансового цикла	стр.13-стр.11	23,649	53,127	29,48

Оборачиваемость капитала характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. На конец года данный показатель ухудшился на 2,4, из-за снижения выручки на 10113 тыс.руб (37134-27021) и роста количества расходуемых ресурсов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств) на 4182 тыс.руб.(13314-9132) Чтобы ускорить оборачиваемость в данном случае можно путем интенсификации производства, более полном использовании трудовых и финансовых ресурсов, недопущение сверхнормативных запасов и отвлечения средств в дебиторскую задолженность. Снижение коэффициента оборачиваемости активов является свидетельством наличия негативной тенденции в развитии предприятия. Оборачиваемость активов за период может изменяться под влиянием таких факторов, как: объем заказов на производство, конкурентоспособность выпускаемой продукции. Коэффициент оборачиваемости основного капитала ухудшился на 4,93, что показывает снижение выручки на 10113 т.р., внеоборотных активов на 157 тыс.руб. (913-756) и, вместе с тем, снижения эффективности их использования, продолжительность оборота возросла на 1,241 дня. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств снижается на 2,37, в связи с уменьшением величины выручки и ростом количества имеющихся оборотных активов на 4339 тыс.руб.(12558-8219), продолжительность оборота возросла на 88,85 дня. Что касается собственного капитала, то при уменьшении выручки на 10113 тыс.руб. и увеличении суммы собственного капитала на 944 тыс.руб.(3278-2334), его оборачиваемость сократилась на 7,67. Его наличие в обороте увеличилось, недостатка предприятие не испытывает, ведь постоянных источников (ресурсов) больше, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Коэффициент оборачиваемости запасов сокращается на 15,11 из-за уменьшения выручки на 10113 тыс.руб. и росту запасов на 327 тыс.руб.(1411-1084), длительность оборота возрастает на 8,41 дня, что отражает снижение скорости реализации запасов. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности сокращается на 3,03, а оборот увеличился на 79,96 день. Период оборота дебиторской задолженности в днях характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности, и показывает, за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции: чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции. В данном случае происходит замедление оборачиваемости взаиморасчетов и ухудшение эффективности финансовой деятельности предприятия, ее финансовой активности, что могло произойти вследствие трудности в реализации продукции, неплатежеспособности контрагентов. Оборачиваемость кредиторской задолженности, прежде всего, характеризует платежную дисциплину предприятия в отношении поставщиков, бюджета, персонала. Срок оборота кредиторской задолженности (в днях) показывает, насколько быстро осуществляется потребительский цикл взаиморасчетов с поставщиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ухудшился из-за уменьшения выручки на 10113 тыс.руб. и увеличения кредиторской задолженности на 2890 тыс.руб. Таким образом, скорость оборачиваемости кредиторской задолженности снизилась на 58,89 дня. По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. На конец отчетного года за счет увеличения продолжительности оборота запасов и дебиторской задолженности, скорость оборота операционного цикла уменьшилась на 88,37 дня. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). На рассматриваемом предприятии его длительность возрастает на 29,48. На всех стадиях произошло снижение оборачиваемости, что свидетельствует об уменьшении объемов производства. И в этой связи, имело смысл избавиться от сверхнормативных запасов, а также взыскать задолженности с покупателей, чего не произошло. Данный факт отражает некорректное управление оборотными средствами. Что касается коэффициента погашения дебиторской задолженности, то при уменьшении объема производства имеет место рост дебиторской задолженности, что увеличивает количество невыплат и повышения коэффициента оборачиваемости.

Для сложившихся операционного и финансового циклов (строки 13 и 14 табл. 17) можно рассчитать потребность в собственном оборотном капитале (табл. 18).

Таблица 18

Расчет потребности в собственном оборотном капитале

№	Показатели	Сумма, тыс. руб.
11.	Средняя величина запасов сырья и материалов (стр. 211, ф. 1)	1006,5
22	Средние остатки незавершенного производства (стр. 213, ф. 1)	184
33.	Средние остатки готовой продукции (стр. 214, ф. 1)	0
44.	Средняя величина дебиторской задолженности, исключая авансы выданные (стр. 240, ф. 1) и содержащуюся в ней долю прибыли (Д3∙0,76)	2103,12
55.	Средние остатки кредиторской задолженности (стр. 620, ф. 1)	6841
66.	Потребность в собственных оборотных средствах (п.1 + п.2 + п.3 + п.4 + п.5 + п.6)	10134,62

Таким образом, потребность в собственных оборотных средствах составляет 10134,62 тыс. руб. Потребность в собственных оборотных средствах может пополняться за счёт прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке. Фактически предприятие располагает собственными оборотными средствами в размере 12558 тыс. руб.

В заключение рассчитывается экономический эффект в результате изменения оборачиваемости:

Э = *88,85 = 6577,35

Таким образом, экономический эффект в результате изменения оборачиваемости (Э) = 6577,35тыс.руб.

И прирост прибыли:

П=(2,03-4,07)*0,298*13314= -7938,72 тыс. руб.

Увеличение продолжительности одного оборота ведет к снижению прибыли на 7938,72 тыс. руб.