2. Общая оценка финансового состояния предприятия. Горизонтальный и вертикальный анализ основных финансовых показателей.

Этот вид финансового анализа предназначен для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, опреде­ления их динамики и отклонений за отчетный период.

Анализ начинается с определения по данным бухгалтерского ба­ланса значений следующих основных финансовых показателей:

• стоимости имущества предприятия — выражается показателем итога бухгалтерского баланса;

• стоимости внеоборотных активов — выражается итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса;

• величины оборотных активов — выражается итоговой строкой раздела II баланса;

• величины собственных средств — выражается итоговой строкой раздела IV баланса;

• величины заемных средств — выражается суммой показателей ба­ланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Для проведения анализа изменений основных финансовых по­казателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показате­ли бухгалтерского баланса (См. приложение 14.2. Табл. 14.1 Сравнительный аналитический баланс).Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает ха­рактеристику изменений показателей за отчетный период, а верти­кальный характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валю­те) баланса предприятия. Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отличие значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

3.Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния предприятия. Для выявления причин сложившегося финансового состояния, перспектив и конкретных путей выхода из него проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия.

Внешним проявлением финансовой устойчивости организации (предприятия) является ее платежеспособность, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. Следовательно, предприятие счита­ется платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, де­нежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам). Внешняя задолженность предприятия определяется по данным V и VI разделов пассива баланса. К ней относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и вся кредиторская задолженность.

Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) - собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

• нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

• неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;

• кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Перечисленные типы финансовой устойчивости позволяют получить качественную характеристику финансового состояния предприятия. Для определения количественных характеристик финансовой устойчивости организации используются следующие финансовые коэффициенты:

показатель	обозначение	формула
1.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	Кзс
2. Коэффициент автономии	Ка	Ка = величина собственного капитала(СК) / итог (валюта) баланса (Б)=СК/Б
3. Наличие собственных оборотных средств	СОС	Собственные оборотные средства (СОС)= Собственный капитал (СК)– Внеоборотные активы(ВА)
4.Коэффициент маневренности	Км	Км=Собственные оборотные средства (СОС)/общая величина капитала (К)
5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Коб	Коб = Собственные оборотные средства (СОС)/ ОК (оборотный капитал)
6. Излишек собственных оборотных средств для формирования запасов	 СОС	 СОС = Собственные оборотные средства (СОС)- З(запасы и затраты)

Если у предприятия расчетные коэффициенты ниже указанных выше коэффициентов их предельных ограничений, то это также сви­детельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

Анализ финансового состояния предприятия — не самоцель. Главное его назначение для многих предприятий заключается в вы­явлении факторов и причин, оказавших негативное влияние на фи­нансовое состояние, и на этой основе разработке мер по его улуч­шению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявле­нии таких факторов и подготовке для предприятия вариантов предложе­ний, реализация которых позволит улучшить финансовое положение

Приложение 14.1