Экономика фирмы

Лекция 1

Фирма в экономической теории — экономический субъект, который занимается производственной деятельностью, обладает хозяйственной самостоятельностью и стремится к наибольшей прибыли. Все фирмы обладают самостоятельностью, но не все фирмы занимаются производственной деятельностью: есть торговые фирмы, услуги, есть объединения вертикальные (поставщики, производство, продажа) — разные стадии процесса.

Классификация фирм по признакам:

1. Отраслевой признак (производство, торговля, наука, хозяйство);

2. Форма собственности (государственные, частные, муниципальные);

3. Размер (малые, средние, крупные);

4. Преобладающий фактор производства (капиталоёмкие, трудоёмкие);

5. По принадлежности капитала и контролю: национальные, иностранные, смешанные;

6. По степени ответственности (полная, ограниченная);

7. Организационно-правовая форма (общество (закрытое акционерное, открытое акционерное, с ограниченной ответственность и с дополнительной ответственностью), товарищество (на вере и полное), кооператив, унитарное);

8. По виду производимой продукции (товары или услуги);

9. По времени работы течения года (сезонные и круглогодичные);

10. По типу производства — поточный, партионный, единичный тип производства;

11. По степени специализация (специализированные, универсальные, смешанные);

12. По степени охвата количества стадий производства (одностадийные и комплексные);

13. По назначению готовой продукции (потребления и средства производства);

14. По степени механизации и автоматизации (комплексно автоматизированные, частично автоматизированные, комплексно механизированные, частично механизированные, машинный+ручной и ручной);

15. По характеру потребляемого сырья.

Классификация по размеру (кол-ство чел.):

1. мельчайшие: <20;

2. малое < 100;

3. среднее 100 — 500;

4. крупное > 500.

Это деление хар-но для производственной сферы, производство и транспорт.

Торговля — только до 20 человек малое. Магазин 100 человек — огромный.

В стране классификация по выручке в год. До 400 млн. руб. — крупные, мельчайшие — до 60 млн. руб.

Плюсы малого бизнеса:

1. Меньший размер капитала, необходимый для открытия.

2. Больше независимость владельца;

3. Способность адаптироваться к изменениям. Крупные предприятия бюрократичны. Малые предприятия ориентируются на спрос, изменения рабочего графика.

4. Создание рабочих мест.

5. Налоговые льготы.

6. Ускоренные способы начисления амортизации для предотвращения обесценивания.

Минусы малого бизнеса:

1. Проблема финансирования. Пока фирма неизвестна, никто не даёт кредит. В залог ничего нельзя оставить.

2. Недостаточная ресурсная база. Высокие затраты на ресурсы.

3. Высокая аренда.

4. Плохое управление. Недостаток квалифицированных кадров для управления.

5. Слабая законодательная база. Бюрократия, взятки, коррупция.

6. Преступность.

Виды малого предприятия во всём мире:

• Коммунанты — специализация на производстве отдельных узлов и деталей, тесное взаимодействие с крупными фирмами и зависимость от них. Частая конкурентная борьба между собой.

• Патиенты — специализация на выпуске конечной продукции (производство косметики, обувь), работа на локальных рынках с ограниченным спросом, конкуренция с гигантами за счёт высокого качества.

• Эксплеренты — рисковые инновационные компании, занимающиеся научными и конструкторскими разработками.

Франчайзинг - компания вкладывает капитал о франшизу (лицензию), покупка которой даёт возможность использовать опыт работы и торговую марку более известной или крупной компании.

Среда фирмы.

• Внутренняя среда — отделы, подразделения, филиалы, дочерние фирмы, люди, их взаимоотношения.

• Мезосреда — ближайшее окружение компании (поставщики, дистрибьюторы).

• Внешняя среда:

• Деловая конъюнктура (та или иная фаза экономического цикла). Легче всего бизнес на подъёме открывать.

• Политическая обстановка.

• Технологическая среда определяет уровень научно-технического развития.

• Географическая среда влияет на территориальное размещение ресурсов.

• Институциональная организационно-техническая среда, или же инфраструктура бизнеса. Финансовые структуры, фонды, рекламные агентства, учебные заведения, бухгалтерские, аудиторские компании.

• Этическая среда влияет.

• Демографическая среда влияет на спрос, структуру спроса, ёмкость рынка. Внешняя среда управлению не поддаётся, внутренняя поддаётся.

Цели компании.

Миссия — её предназначение, основная цель существования. Любая фирма имеет миссию: основная цель, основная сфера деятельности, план завоевания рынка, методы, способствующие продвижению товара на рынок, источники финансирования, их рациональное использование, расширение фирмы и т. д. Миссию фирмы знают все работодатели, работники, всё окружение, вся мезосреда. Считается, что фирма есть, пока у неё есть миссия, т. е. философия компании. После основной цели формируются: стратегическая цель, цели подразделений, цели отделов, цели людей.

В краткосрочном периоде при конкуренции главная цель — прибыль. Когда объединения крупные, где владеют одни, управляют другие, цели другие.

Альтернативные цели компании:

Максимизация продаж. Наиболее широко применяемая альтернативная цель. Управляющие чаще всего являются наёмными работниками. Изменения в продажах ведут к изменению в технологии производства (инновации), методах продажи (маркетинг), но необязательно приведёт к увеличению прибыли фирмы. Если нет прироста продаж, то это оборонительная или отступающая стратегия. Фирма, применяющая данную стратегию, стремится либо удержать свои позиции на рынке, либо расширить рыночную долю. Эта цель является частью долгосрочной стратегии компании. Они жертвуют прибылью в SR, чтобы получить прибыль и продаж в LR — японские компании.

Модель максимизации роста. По отчётности компании судят о росте. Рост — открытие дочерних компаний, выпуск нового вида продукции, дополнителей, заменителей. Неважно, откуда поступают средства — а деятельность расширяться должна. Стратегия роста объединяет интересы собственников и менеджеров. У менеджеров: рост влияет на их статус, и они предпочтут растущую фирму неразвивающейся. Прибыль делится на нераспределённую и на дивиденды. Выбирается модель сбалансированного роста.

Стратегия управленческого поведения. Менеджеры придерживаются одной цели, собственники — другой.

1. Модель управленческой выгоды. Собственники компании хотят максимизировать стоимость для получения прибыли. Менеджеры — наёмные работники, и они в своей выгоде заинтересованы. Зарплата — только часть доходов менеджеров; остальную часть их доходов они получают в виде премий, вознаграждений, бонусов, которая зависит от размеров прибыли. Таким образом, управляющие тоже заинтересованы в получении прибыли. Опционы для управляющих. Опцион на выкуп акции. Право выкупить акции через 3 года по текущей цене. Программа премирования. Позволяет менеджеру получить не акции, а сумму — разницу между ценами. Фантомный опцион. Грант на получения акций — стоп-грант. Право на безвозмездную передачу пакета акции, и мотивируется увеличение стоимости компании. Граничный опцион: частный случай гранта. Условие — не достижение цели, а работа в компании в течение определённого срока. Репутация менеджеров играет огромную роль.

2. Модель управленческой благоразумности. Управляющий преследует собственные цели, если они обеспечивают необходимый уровень прибыли, достаточный для выплаты дивидендов и вложения в расширение деятельности фирмы. Помимо зарплаты, управляющие получают дополнительные выгоды в виде нематериального вознаграждения — управленческие привилегии. Оплата страховок, медицинских услуг, оплата посещения тренажёрного зала.

3. Агентская модель. На собрании акционеров принимается решение, позволяющее исполнительному директору действовать в своих интересах. Он спускает такие полномочия на нижний уровень. На собрании акционеров решается всё исполнять директору — а менеджерам доверяем. Менеджеры используют оппортунистическое поведение. Мы, мелкие акционеры, не можем судить, как работают менеджеры, а только смотреть на отчёты по деятельности. Мы можем только сказать, устраивает нас это или нет. Менеджеры имеют больше информации, чем собственники. Собственники могут нанимать дополнительный управляющий персонал, контролирующий менеджеров. Финансовые компании могут вмешиваться в ход управления и знать, кому дают деньги. Способы контроля над менеджерами для ликвидации оппортунистического поведения: репутация менеджера (увольнение недобросовестного менеджера снижает шанс), денежные поощрения управляющих, конкуренция на рабочем месте. Метод золотого парашюта: дают деньги, чтобы ушёл без скандала — отступные. Менеджеры выпускают отравленные пилюли. Решения совета директоров.

Максимизация добавленной стоимости. Разница между выручкой и стоимостью промежуточной продукции. Объединение интересов менеджеров и собственников. Внутри ДС сидит и прибыль собственников, и зарплата менеджеров. Засчёт внедрения новой технологии увеличивается добавленная стоимость: снижается затрата на каждую единицу.

Лекция 2.

Активы компании делятся на оборотные и внеоборотные.

Внеоборотные активы, или производственные средства, делятся на материальные и нематериальные.

Материальные активы — основной капитал, или основные средства, или основные фонды.

Основной капитал — часть капитала (имущества), используемого фирмой в течение более одного года и по частям переносящего стоимость на готовую продукцию. Относят:

1. Здания;

2. Сооружения;

3. Внутрихозяйственные дороги;

4. Передаточные устройства;

5. Машины и оборудование;

6. Транспортные средства предприятия;

7. Инструменты и приборы;

8. Производственный инвентарь;

9. Хозяйственный инвентарь;

10. Рабочий скот;

11. Многолетние насаждения, сады;

12. Прочее.

Основной капитал делится на активную часть и пассивную часть.

Активная часть принимает участие непосредственно в процессе производства.

Пассивная часть создаёт условия для функционирования активной части. В зависимости от отрасли промышленности деление может делиться.

5 Видов оценки основного капитала: может учитываться в натуральных и стоимостных показателях.

1. Первоначальная стоимость (стоимость приобретения основного капитала, включая затраты на поставку и установку). По первоначальной стоимости компания держит товар на балансе.

2. Восстановительная стоимость переводит первоначальную стоимость основного капитала в цены данного года. По нашему законодательству, надо 1 раз в год переоценивать. Балансовая стоимость — цена, по которой товар висит на балансе. Если мы купили ксерокс до переоценки, то пишем по восстановительной. Если после переоценки купили, то по первоначальной.

3. Остаточная стоимость — это первоначальная стоимость ОК минус начисленный износ (амортизация).

. Произошла переоценка: . По остаточной стоимости можно судить о степени износа.

4. Текущая стоимость (рыночная стоимость) — современная рыночная цена имеющегося основного капитала (цена ОК в любой момент времени, определяемая спросом и предложением). Она нигде не учитывается. Бухгалтер говорит: автомобилю отведено 5 лет, за 2 года остаточная стоимость будет 60 %. Но в реальности автомобиль может попасть в аварию или проржаветь. А бухгалтер будет 5 лет считать. Зачастую нам нужна реальная стоимость. Goodwill (репутация, цена компании) определяется разницей между текущей и бухгалтерской стоимостью.

5. Ликвидационная стоимость. Sale value — разница между стоимостью лома от ликвидации оборудования или выручкой от реализации (если приобрела другая компания) и затратами на демонтаж оборудования. Она может быть со знаком + или –, потому что фирма может и заплатить за демонтаж.

Износ и амортизация основного капитала.

Износ бывает физический и моральный.

Физический износ — физическое устаревание. Зависит от качества материалов, степени эксплуатации, квалификации рабочего, качества ухода, защищённости от атмосферных явлений. Это время фактической эксплуатации, делённое на время нормативной эксплуатации — это коэффициент.

Моральный износ:

1. Потеря стоимости основного капитала по мере того, что аналогичный основной капитал начинает производиться дешевле.

2. Потеря стоимости основного капитала с появлением нового оборудования с более совершенными техническими характеристики. Компания теряет прибыль из-за эксплуатации старого оборудования. И тут компания считает средства и потерянную прибыль, сравнивая с затратами.

Амортизация — денежное возмещение износа основного капитала в процессе эксплуатации и перенос его стоимости на готовую продукцию.

2 Задачи амортизации:

1. Списание части стоимости основного капитала; изношенная часть включается в бухгалтерские затраты;

2. Компенсация в денежной форме этой изношенной части.

Затраты включаются в цену товара и возвращаются в амортизационный фонд. Ускоренную амортизацию разрешается только малым предприятиям.

Методы расчета амортизации:

Прямолинейный метод расчёта амортизации

.. Например, . Норма амортизации: . Формула усложняется, если есть ликвидационная стоимость. ; . За 10 лет компания получит 9000 и доберёт 1000 при продаже. А теперь так: мы решили автомобиль продать через 3 года. . Первая фирма хочет вернуть все 10000, вторая фирма хочет вернуть 7300. За 3 года фирма 1 вернула все 10000. За 7 лет вторая фирма вернёт себе за металл. Но амортизация считается по первоначальной стоимости! Вторая фирма не начисляет никогда относительно остаточной — только первоначальной. Мы переходим к ускоренным видам.

Методы ускоренной амортизации:

1. Метод уменьшающего остатка. Норма амортизации умножается на коэффициент, зависящий от срока использования.

Срок использования	Коэффициент
3—4	1.5
4—6	2
>6	2,5

Например, оборудование, стоящее 10000 рублей, служит 5 лет. До этого у нас норма была 20 % в год, а теперь станет 40 % в год.

Годы	Σ линейной амортизации	Σ ускоренной амортизации	Остаточная стоимость
1	2000
2	2000
3	2000
4	2000
5	2000	1296	0

2. Метод суммы чисел. Суммируется весь срок: . В 1 год списывают , во второй — и т. д.

   Годы	Σ линейной аморт.	Норма ускоренной аморт.	Σ ускоренной аморт.	Остаточная стоимость
   1	2000		3333	6667
   2	2000		2667	4000
   3	2000		2000	2000
   4	2000		1333	667
   5	2000		667	0

3. Метод соответствия объёма выполненной работы. Применяется там, где объём работы считается в натуральных единицах. В транспортных применяется. Считается пропорционально пробегу. Пусть максимальный пробег — 20000 км. .

Годы	Σ линейной аморт.	Пробег	Σ ускоренной аморт.	Остаточная стоимость
1	2000	5000	2500	7500
2	2000	5000	2500	5000
3	2000	4000	2000	3000
4	2000	4000	2000	1000
5	2000	2000	1000	0

Показатели эффективности оценки основного капитала.

Основной показатель —капиталоотдача, или фондоотдача.

Это отношение стоимости произведённой (реализованной) продукции к среднегодовой стоимости основного капитала.

1. . . n — это количество целых месяцев до конца года. Чем выше капиталоотдача, тем больше фирма выпускает продукцию.

2. .

3. По прибыли: .

4. Отношение стоимости продукции к начисленной амортизации. . Это показатель эффективности.

Капиталоёмкость - показатель, обратный капиталоотдаче.

. Сколько станков нужно для единицы продукции. Используется, чтобы узнать потребность в основном капитале.

Капиталовооружённость.

. Этот показатель показывает, сколько станков на одного работника. Показывает, капиталоёмкое или трудоёмкое производство.

Общий показатель — . На сколько процентов изменяется отдача при увеличении капиталовооружённости. Если это равно 1,05, то тогда при изменении капиталовооружённости на 1 % производительность увеличится на 1,05%!!! Если , то тогда производство эффективное.

Производственная мощность — максимально возможный выпуск компании за данный период времени.

; . — производственная мощность.

Внеоборотные и нематериальные средства.

Нематериальные активы: срок эксплуатации >1 года, приносят прибыль, со временем большая часть утрачивает стоимость, как и основной капитал. Особенность нематериальных активов: они не имеют материально-вещественной структуры, сложно посчитать стоимость. Оцениваются как сумма всех фактических затрат на приобретение или создание стоимости на основе цен мирового или внутреннего рынка. Способы начисления амортизации те же.

Делятся на 4 группы:

1. Объекты интеллектуальной собственности:

   1. Патентное право (фирменное наименование предприятия — бессрочно, ноу-хау (информация с коммерческой ценностью) — индивидуальный срок, изобретения — 20 лет, промышленные образцы (изделия художественно-конструкторского содержания) — 10 лет, полезные модели (средства производства и станки с полезными модификациями) — 5 лет, товарные знаки, или знаки обслуживания (обозначение товарозаменителей — «Простоквашино») — 10 лет);

   2. Авторское право применяется к компьютерным программам, базам данных, микросхемам;

2. Goodwill — деловая репутация, разница между стоимостью компании и балансовой стоимости имущества.

3. Права пользования природными ресурсами (недра, геологическая информация, земельные участки);

4. Отложенные затраты. Организационные расходы (оформление документов, лицензирование), консультационные сборы, переоформление учредительных документов, расходы на НИОКР.

Оборотный капитал.

Оборотный капитал — часть капитала, которая используется в одном производственном цикле в течение одного года. К ОбК относятся:

1. Производственные затраты сырья, материалов, готовой продукции,

2. Незавершённое производство;

3. Расходы будущих периодов — расходы на подготовку и освоение новых видов продукции;

4. Дебиторская задолженность — долги фирме со стороны других покупателей и государства;

5. Денежные средства на счетах и кассе;

6. Продукция отгруженная, но неоплаченная.

Оборотные средства:

Оборотные фонды — это производственные запасы, но не готовой продукции, незавершённое производство, расходы будущих периодов. Всё остальное — фонды обращения.

Управление оборотным капиталом (стратегии):

1. Осторожная — большой объём оборотных средств для производственной деятельности, большие запасы сырья и материалов, много свободных денежных средств и продажа товаров в кредит, увеличивая дебиторскую задолженность. Фирма теряет прибыль, которую она могла бы получить, используя свободные денежные средства.

2. Ограничительная стратегия. Минимальный объём оборотных средств, руководитель экономит запасы сырья и материалов, оставляет минимум свободных. Фирма должна полностью знать, когда поступят материалы, продастся продукция. Если производство простаивает, компания жертвует доходами. Это рисковый путь, только

в стабильной экономике. 3. Умеренная — среднее между 1 и 2.

Лекция 3.

Основные показатели эффективности использования оборотных средств.

1. Коэффициент оборачиваемости: . Если мы купили сырьё и материалы на 10 руб., продали продукцию за 50 рублей, то k = 5 раз.

2. Время оборачиваемости. . Пусть это 360/5=72 дня. Расчёт потребности в оборотном капитале. Чем быстрее оборачивается капитал, тем быстрее он превратится в готовую продукцию.

Показатели	Осторожная	Ограничительная	Умеренная
	100	100	100
чистая	15	15	15
ОК	30	30	30
ОбК	30	16	22
Капитал	60	46	52
Удельный вес оборотных активов	50 %	34,8 %	42,3 %
Рентабельность активов	25 %	32,6 %	28,8 %
	3,3	6,3	4,5
t за 360 дней	109	57	80

Лучшие показатели у ограничительной стратегии.

По потребности ОбК делится на нормируемый и ненормируемый.

Нормируемый ОбК: создаются необходимые нормы запасов и определяются нормативы по отдельным элементам. Нормируемый ОбК:

1. Производственные запасы;

2. Готовая продукция на складе;

3. Незавершённое производство;

4. Расходы будущих периодов.

Ненормируемый:

1. Денежные средства;

2. Дебиторская задолженность, так как она зависит от людей, а не фирм.

Норматив — это минимальный объём оборотного капитала, необходимый для бесперебойной работы предприятия. Норматив состоит из отдельных элементов. Он определяется по формуле: одномерный расход оборотного капитала (среднесуточный расход) × норму.

Норма — это минимальные запасы, необходимые для бесперебойной работы. Определяется количеством поставок.

Пусть расход 30 кг/день, поставка каждые 5 дней, то запас нужен 150 кг.