2.2 Анализ основных финансовых показателей деятельности организации на примере ттф «Мехмострой»

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. С целью проведения анализа используется форма № 1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 3) и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 4)

Результаты анализа финансовой устойчивости сведены в таблицу 2.1

Таблица 2.1 - Анализ финансовой устойчивости ТТФ «Мехмострой»

Показатели	Усл.обозн.	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
1. Капитал и резервы	Сс	549 544,00	554 101,00		4 557,00
2. Внеоборотные активы	F	710 528,00	748 992,00		38 464,00
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	Eс	-160 984,00	-194 891,00		-33 907,00
4. Долгосрочные обязательства	Сдк	653 920,00	590 389,00		-63 531,00
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)	Ет	492 936,00	395 498,00		-97 438,00
6. Краткосрочные займы и кредиты	Скк	334 753,00	575 303,00		240 550,00
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)	Е∑	827 689,00	970 801,00		143 112,00
8. Общая величина запасов и затрат	Ез	421 787,00	497 786,00		75 999, 00
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)	±Eс	-582 771,00	-692 677,00		-109 906,00
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)	±Ет	71 149,00	-102 288,00		-173 437,00
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)	±Е∑	405 902,00	473 015,00		67 113,00
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	S	(0;1;1)	(0;0;1)

За отчетный период наблюдается снижение по показателям и и рост по показателю величины источников формирования запасов и затрат. Наблюдается изменение финансовой устойчивости – нормальная устойчивость сменяется неустойчивым финансовым положением, которое задается условиями:

Возникновение такого положения связано со снижением величины долгосрочных заемных источников, способных обеспечить формирование растущих запасов и затрат.

Такое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности; тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Таблица 2.2- Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
А1	206 360,00	164 592,00	П1	411 866,00	751 749,00	-205 506,00	-587 157,00
А2	620 868,00	1 024 181,00	П2	334 753,00	575 303,00	286 115,00	448 878,00
А3	421 821,00	543 625,00	П3	653 920,00	590 389,00	-232 099,00	-46 764,00
А4	710 040,00	748 528,00	П4	558 550,00	563 485,00	151 490,00	185 043,00
Баланс	1 959 89,00	2 480 26,00	Баланс	1 959 89,00	2 480926,00

Для рассматриваемого предприятия на начало и конец периода получены следующие соотношения:

А1 < П1

А2 > П2

А3 < П3

А4 > П4

Из таблицы 2.2 мы видим, что первое условие ликвидности не выполняется, причем на конец анализируемого периода наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на 587157 тыс. руб. Сопоставление наиболее ликвидных (А₁) и быстрореализуемых активов (А₂) с наиболее срочными обязательствами (П₁) и краткосрочными пассивами (П₂) позволяет оценить текущую ликвидность. Второе условие ликвидности выполняется, поэтому можно сделать вывод о платежеспособности предприятия на ближайший период.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Из таблицы видно, что перспективная ликвидность отсутствует, однако к концу года положение несколько улучшилось.

Невыполнение четвертого неравенства свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

,

где α_j – весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:

α₁ > α₂ + α₃

α₂ > α₃

α₃ > 0

Примем:

α₁ = 1, α₂ = 0,5 α₃ = 0,3

Получим следующие значения общих показателей ликвидности:

f_{л нач} = 0,8297

f_{л кон} = 0,6903

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1. В данном случае значение показателя отличается от нормативного, более того – наблюдается его снижение, то есть увеличилось время превращения активов предприятия в денежные средства.

К показателям оценки ликвидности активов баланса относятся:

• коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (К_а.л.):

,

К_{а.л. н}=(18109+188251)/(334753+411866+655)=0,2762

К_{а.л. к}=(3224+161368)/(575303+751749+757)=0,1241

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормальное ограничение для данного показателя имеет вид:

К_а.л. ≥ 0,2…0,5

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился с 0,2762 на 0,1521 пункта и показывает, что к концу 2009 года 12,41% краткосрочных обязательств могло быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Значение показателя ниже нормы.

Основными причинами ухудшения (снижения) коэффициента абсолютной ликвидности могут являться:

1. Увеличение сроков погашения дебиторской задолженности. 2. Сокращение доли продукции, отгружаемой на условиях предоплаты. 3. Сокращение сроков кредиторской задолженности (расчетов с поставщиками).

Значение коэффициента абсолютной ликвидности может быть улучшено за счет ряда управленческих решений. В частности:

- Использование системы скидок в целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

- Увеличение сроков оплаты предъявленных счетов.

- Разделение платежей поставщикам на несколько этапов.

• критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия (К_к.л.), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

,

К_{к.л. н}=826774/(334753+411866+655)=1,1064

К_{к.л. к}=1234148/(575303+751749+757)=0,9295

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормальное значение К_к.л. ≥ 1.

Таким образом, в рассматриваемом примере в течение отчетного периода критический коэффициент ликвидности снизился с 1,1064 до 0,9295 за счет значительного увеличения краткосрочных кредитов и краткосрочной кредиторской задолженности. Значение показателя опустилось ниже нормы. Потому суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов у предприятия может быть недостаточно для покрытия его краткосрочных обязательств.

• коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (К_т.л.), равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:

,

К_{т.л. н}=(826774+421787)/(334753+411866+655)=1,6708

К_{т.л. к}=(1234148+497786/(575303+751749+757)=1,3044

Установленное в РФ нормативное значение коэффициента текущей ликвидности составляет 2.

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Видно, что текущая ликвидность у предприятия нарушена. За период значение показателя снизилось на 0,3664 пунктов.

Анализ платежеспособности предприятия

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

• коэффициента текущей ликвидности;

• коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (что имеет место на рассматриваемом предприятии);

• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

,

К_{о.с.с. н}=(549554-710528)/1248561=-0,1289

К_{о.с.с. к}=(554101-748992)/1731934=-0,1125

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В рассматриваемом случае коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами принимают значения ниже нормативного, что говорит о неудовлетворительной структуре баланса и нарушении платежеспособности предприятия. Поэтому следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

Формула коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид:

,

где К_в.п. – коэффициент восстановления платежеспособности

К_т.л^к - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К_т.л.^н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К_т.л.^норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К_т.л.^норм = 2).

6 – период прогнозирования восстановления платежеспособности предприятия, мес.;

Т – отчетный период, мес.

В результате проведенных расчетов К_вл=0,5606

Согласно полученным результатам, предприятие является неплатежеспособным. Реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев у предприятия нет.

Оценка рентабельности организации

Для оценки рентабельности организации используют ряд коэффициентов, которые представлены в таблице 2.3

Таблица 2.3 Анализ показателей рентабельности

Показатель	Расчетная формула, номер строки и формы бухгалтерской отчетности	Начало пери­ода	Конец пери­ода	Изменение
				(+/-)	%
Рентабельность ак­тивов организации	Rа = стр. 140 Ф 2 / стр. 300 Ф 1	0,021506	-0,014388	-0,00712	33,09774
Эффективность внеоборотного капитала	RВК = стр.140 Ф 2 / стр. 190 Ф 1	0,059297	0,047659	-0,01164	19,62663
Рентабельность оборотного капитала	RОК = стр. 140 Ф 2 / стр. 290 Ф 1	0,033744	0,026105	-0,00764	22,63810
Рентабельность продаж	RПР = стр. 050 Ф 2 / стр. 010 Ф 2	0,051165	0,032722	-0,01844	36,04613
Рен­табельности основ­ной деятельности	RОД = стр.050 Ф 2 / (стр.020 Ф 2 + стр.030 Ф 2+стр.040 Ф 2)	0,053924	0,033829	-0,0201	37,26541
Рентабельность перманентного капитала	RПК= стр. 050 Ф 2 / (стр. 490 Ф 1 + стр. 590 Ф 1)	0,089096	0,065059	-0,02404	26,97876

Из расчетов по данной таблице можно сделать вывод, что все основные показатели рентабельности на ТТФ «Мехстроймост» в отчетном 2009 году ниже, чем в предыдущем. Так, рентабельность активов организации снизилась на 0,00712 (33,10%). Это говорит о том, что спрос на товары падает при избыточном накоплении активов. Поэтому предприятию необходимо осваивать новые рынки, а также государство может увеличить госзаказ.

Показатель рентабельности внеоборотного капитала также снизился на 0,01164, что говорит о том, что имеющееся оборудование недостаточно загружено. Недостаточная загруженность может быть вызвана теми же причинами, что и спад рентабельности активов, то есть низким спросом на продукцию.

Уменьшение значе­ния показателя рентабельности оборотного капитала на 0,00764 (22,64%) показывает снижение эффективности исполь­зования оборотного капитала и увеличение вероятности возникновения со­мнительной и безнадежной дебиторской задолженности, повышение степени коммерческого риска. Рассматриваемый показатель характеризует эффектив­ность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осу­ществленным в кредит.

Рентабельность продаж уменьшилась на -0,02 (36,05%), что говорит о том, что в 2009 году прибыль от реализации продукции на один рубль выручки уменьшилась на 2 руб. Это явление носит отрицательный характер, поэтому необходимо принять меры по наращиванию рентабельности продаж.

Рентабельность основной деятельности снизилась на 0,0201 (37,27 %), что произошло по причине уменьшения прибыльности продаж и одновременном ухудшении оборачиваемости оборотных средств.

Рентабельность перманентного капитала снизилась 0,02404 и говорит о недостаточной эффективности использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок. Рассматриваемый капитал является как собственным, так и заемным, а значит, снижение данного коэффициента говорит о нецеленаправленной политике предприятия.

Таким образом, анализ показал, что в 2009 году на предприятии ОАО «ТТФ «Мехмострой»» произошло ухудшение основных финансовых показателей. Такое явление обуславливается кризисной ситуацией в стране и спадом спроса на продукцию.