16.Оценка платежеспособности организации.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, которые отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. 1. Коэффициент абсолютной ликвидности К_ЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными средствами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями: Кла=денеж.ср-ва и их эквиваленты/краткосрочные пассивы 2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) К_ЛП показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов: Клп = (денеж.ср-ва +расчеты с Дт)/ краткосрочные пассивы 3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) К_ЛО показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства: Кло= обор. Активы/ краткосрочные пассивы.Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы: 1)  характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств и значительны размеры товаров для продажи; 2)условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот; 3) состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности; 4)  состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.  Одним из возможных способов улучшения платежеспособности является сокращение дебиторской задолженности.

17.Оценка ликвидности бух.Баланса.

Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками

погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Активы группируются по степени убывания ликвидности с разделением на следующие группы: А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения; А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность со сроками погашения в отчетном периоде и прочие активы ; ГП – готовая продукция, Тотг – товары отгруженные; АЗ – медленнореализуемые активы. К ним относятся оборотные активы за минусом готовой продукции и товаров отгруженных. Производственные запасы и незавершенное производство находятся в самом начале производственного цикла, поэтому переход их в денежную форму потребует значительно больший срок ; А4 – труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Это статьи разд. 1 баланса «Внеоборотные активы»; А5 – неликвидные активы, куда попадут безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов (выделяется по мере необходимости).

Пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств: П1 – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» ; П2 – среднесрочные обязательства – краткосрочные кредиты банка ; Пз – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства; П4 – постоянные пассивы – собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия; П5 – доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе. При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса: А1>П1; А2> П2; А3> ПЗ; А4< П4; А5<П5.

Типы ликвидности: 1) текущая ликвидность (ТЛ) – свидетельствует о платежеспособности (+) или

неплатежеспособности (–) организации на ближайший момент к рассматриваемому времени:

ТЛ=(А1+А2) >(П1+П2); 2) перспективная ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ =А3>П3.

Наряду с абсолютными показателями ликвидности рассчитываются следующие относительные показатели. 1) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов)(Ктл) =(А1+А2+А3-расх.буд.периодов)/П1+П2 Если же значение коэффициента превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет

собственных источников. 2) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал): А1/(П1+П2) Нормальное значение – Кал>0,2 – 0,7 20% . Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Этот коэффициент интересен для поставщиков сырья и материалов. 3)Коэффициент критической (оценки) ликвидности (Ккл): ( А1+А2)/(П1+П2) . Его еще называют коэффициент быстрой ликвидности. Допустимое значение – Клк 0,7 – 1,0 желательно > 1,5, поскольку может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составит дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. 4)Комплексный показатель ликвидности: Кобщ=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3). С помощью этого показателя дается оценка изменения финансовой ситуации в целом с точки зрения ликвидности. Он может использоваться при выборе наиболее надежного партнера. Частный показатель, характеризующий возможность рассчитаться по обязательствам за счет производственных запасов: 5) коэффициент соотношения запасов и краткосрочной кредиторской задолженности:

К= Запасы/ Краткосрочная кредиторская задолженность. Желательная величина коэффициента 0,5 – 0,7.

18.Эффективность использования оборотного капитала. Каждое предприятие имеет в составе своих активов оборотные активы. Для их финансирования предприятие использует определенные источники, которые в сумме называются оборотным капиталом. Предприятие должно стремиться к повышению эффективности использования оборотного капитала. Это необходимо в целях максимизации эффективности хозяйственной деятельности предприятия в целом. Использование оборотных средств характеризуют три коэффициента: оборачиваемости, оборачиваемости в днях и загрузки. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Определяется по формуле Коб = VP/Оср, где Vfi – объем реализации продукции за отчетный период; Оср – средний остаток оборотных средств за отчетный период.Продолжительность одного оборота в днях показывает, за какой срок предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции: Д = Т/Коб или Д = Т * Оср/VP, где Т – число дней в отчетном периоде. Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Таким образом, этот показатель представляет собой оборотную фондоемкость, или затраты оборотных средств для получения 1 руб. реализованной продукции: Кз = Оср/VP * 100, где Кз – коэффициент загрузки средств в обороте (т. е. величина, обратная коэффициенту оборачиваемости), коп.; 100 – коэффициент перевода рублей в копейки. Чем меньше Кз, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, лучше его финансовое положение. Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости определяется по формуле ДО = Оо – Опл, где ДО – сумма высвобождаемых оборотных средств, Оо – потребность в оборотных средствах в плановом периоде (при условии отсутствия ускорения их оборачиваемости), руб.; Опл – потребность в оборотных средствах в плановом периоде с учетом ускорения их оборачиваемости, руб. Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превращении объема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

В качестве показателей эффективности использования оборотного капитала могут рассматриваться показатели эффективности использования материальных ресурсов. Это связано с тем, что производственные запасы предприятия составляют, как правило, значительную долю оборотного капитала. Пути повышения эффективности использования оборотного капитала:

нормирование оборотных средств; снижение себестоимости продукции; оптимизация производственных запасов; оптимизация доставки сырья и материалов; оптимизация хранения и доставки готовой продукции; управление дебиторской задолженностью; управление денежными средствами; сокращение производственного цикла; снижение потребности в инвентаре.