Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
zad_rozv.doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
14.09.2019
Размер:
505.86 Кб
Скачать

Тема 1. Основи фінансової діяльності суб’єктів господарювання

Завдання 1. На основні критерію інвестиційної привабливості відповідно до САРМ оцініть доцільність інвестування в наступні інструменти:

Показники

акції А

акції Б

акції В

акції Г

Очікувана рентабельність (Rn)

11,02%

12,55%

16,21%

12,93%

Коефіцієнт систематичного ризику (β- коефіцієнт)

0,91

1,09

1,35

1,19

середня доходність ринку (Rm)

10,31%

Безризикова відсоткова ставка (і)

5,75%

Рішення:

Очікувана рентабельність визначається САРМ = і + (Rm - і) * β

Згідно с правилом прийняття інвестиційних рішень за САРМ, найвигіднішим буде вкладання коштів в ті активи де різниця між очікуваною рентабельністю буде максимальною

САРМ (А) = 5,75 + (10,31 - 5,75)* 0,91 = 9,79 (11,02-9,79 = 1,23)

САРМ (Б) = 10,74 (12,55 – 10,72 = 1,82)

САРМ (В) = 5,75 + (10,31 - 5,75)* 1,35 = 11,91 (16,21- 11,91 = 4,304) - найкращий

САРМ (Г) = 11,18 (12,93 – 11,18 = 1,75)

Завдання 2. На основні критерію інвестиційної привабливості відповідно до САРМ оцініть доцільність інвестування в наступні інструменти:

Показники

Акції

А

Б

В

Г

Очікувана рентабельність (Rn), %

15

14

12

16

Середньоквадратичне (стандартне) відхилення Gn значень рентабельності аналізованих (активів) інвестицій, %

5

8

4

3

Коефіцієнт кореляції між нормою дохідності К (Rn; Rm) планових інвестицій та середньою нормою доходності на ринку

0,7

0,8

0,9

1

Середньоквадратичне (стандартне) відхилення Gm рентабельності інвестицій, %

5

5

5

5

Середня доходність ринку (Rm), %

10

10

10

10

Безризикова відсоткова ставка на ринку капіталів (і), %

9

9

9

9

Рішення:

Згідно с правилом прийняття інвестиційних рішень за САРМ, найвигіднішим буде вкладання коштів в ті активи де різниця між очікуваною рентабельністю буде максим.(враховуючи максим. коеф. Шарпа).

Коеф. Шарпа = (Rn -і) / β

β =

Показники

Акції

А

Б

В

Г

Коефіцієнт систематичного ризику (- коефіцієнт)

0,7

1,28

0,72

0,6

Розрахункова рентабельність САРМ

9,7

10,3

9,72

9,6

Різниця між розрахунковою рентабельністю та очікуваною

5,3

3,72

2,28

6,4

Коеф. Шарпа

8,57

3,91

4,17

11,7

Тут вы можете оставить комментарий к выбранному абзацу или сообщить об ошибке.

Оставленные комментарии видны всем.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]