Составлено в соответствии с ГОС ВПО №180 эк/сп.,2000г..

УТВЕРЖДАЮ Проректор по учебной работе к.э.н., доцент __________Н.Н. Корнюшина “6 ” мая 2012 г.

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«НИЖЕГОРОДСКИЙ КОММЕРЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»

Факультет экономики и коммерции

Кафедра экономики и финансового менеджмента

Специальность 080105 «Финансы и кредит»

Специализация «Финансовый менеджмент»

Экзаменационный билет № 3.

ОАО «Мирта» производит производственное оборудование для предприятий пищевой промышленности. Исходя из планов 2012 года себестоимость продукции составляет 58% от выручки, остальные расходы и выплаты 20%. Согласно, учредительных документов, ОАО 35,9% полученной за год чистой прибыли используется на выплату дивидендов.

В 2012 году руководство ОАО планирует произвести частичный ремонт, реконструкцию и перевооружение одного из цехов предприятия на сумму 17 800 тыс руб., после реализации проекта выручка в год должна возрасти на 39,7%, все затраты и расходы на 21,1%. Затраты на частичную замену оборудования составляет 4278000 рублей. Численность работников данного цеха предприятия до реконструкции составляет 28 человек, после реконструкции 23 человек, средняя зарплата по цеху составляет 19 670 рублей в месяц.

Объем производства и реализации продукции характеризуется данными, представленными в таблице 1 .

Таблица 1.

Выручка от продаж ОАО «Ирма» ( тыс. руб.)

Годы	Выручка, тыс. руб.
2007	356 900
2008	282 790
2009	357 900
2010	441 240
2011	469 500

Задание

1. Расскажите о методах, инструментах, роли и видах финансового планирования и прогнозирования деятельности предприятия.

2. Используя метод регрессионного анализа, спрогнозируйте объем производства и реализации на 2012 год.

3. Рассчитайте общую прибыль предприятия в 2012 году и сумму прибыли, приходящуюся на реинвестиции в 2012 году.

4. Оцените инвестиционную и налоговую эффективности проекта реконструкции цеха.

5. Определите сумму финансовых потребностей для ремонта, реконструкции и перевооружения цеха и предложите источники финансирования реальных инвестиций ОАО в 2012 году.

Зав. кафедрой Лещева В. Б.

Билет № 3

1. Расскажите о методах, инструментах, роли и видах финансового планирования и прогнозирования деятельности предприятия.

1. Используя метод регрессионного анализа, спрогнозируйте объем производства и реализации на 2011 год.

2. Рассчитайте общую прибыль предприятия в 2011 году и сумму прибыли, приходящуюся на реинвестиции в 2011 году.

3. Оцените инвестиционную и налоговую эффективности проекта реконструкции цеха.

4. Определите сумму финансовых потребностей для ремонта, реконструкции и перевооружения цеха и предложите источники финансирования реальных инвестиций ОАО в 2011 году.

Решение.

1. Расскажите о методах, инструментах, роли и видах финансового планирования и прогнозирования деятельности предприятия.

1. Важнейшим элементом предпринимательской деятельности является планирование, в том числе финансовое. Эффективное управление финансами предприятия возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений предприятия.

В последние годы наибольшее распространение на практике получили три метода финансового планирования:

- метод процента от реализации;

- расчетно-аналитический метод;

- бюджетное планирование.

Сущность метода процента от реализации заключается в решении двуединой задачи:

1) на основе запланированного роста объема продаж на предстоящий хозяйственный год, выраженного в процентах, определить будущие расходы, активы и обязательства в виде процента от продаж;

2) на основе полученных финансовых параметров составить сбалансированные форматы прогнозной информации:

- прогнозного отчета о прибылях и убытках (плана доходов и расходов);

- прогнозного баланса;

- прогнозного отчета о движении денежных средств;

- сметы наличности (календарного плана).

Главное достоинство этого метода - простота и ясность. Основные недостатки планирования методом процента от продаж:

- сомнительное предположение, что предприятие постоянно работает на полную мощность, все связанные ресурсы сбалансированы, а для роста объема продаж нужны лишь капитальные вложения;

- при наличии у предприятия недогруженных активов использование данного метода вызовет усиление степени недозагрузки, что может привести к серьезным искажениям в конечных параметрах всего финансового плана.

Однако при всех перечисленных недостатках этот метод популярен не только потому, что он прост, но и потому, что для использования других методов финансового планирования предприятия порой, и не располагает достаточным количеством данных.

Расчетно-аналитический метод финансового планирования на базе матричного баланса всегда вызывал наибольший интерес у российских специалистов

Алгоритм финансового планирования данным методом предполагает:

- подбор источников финансирования в прогнозном матричном балансе с одновременным их отражением в прогнозе денежного потока (в ходе этой операции выявляется необходимая структура и объем источников финансирования, которая в дальнейшем подлежит оптимизации);

- подбор недостающих источников финансирования и обоснование их содержания в ходе формирования третьего раздела прогноза денежного потока, предназначенного для завершения окончательной балансировки всех параметров финансового плана, (поэтому прогнозный баланс выполняется до завершения прогноза денежного потока). Обратная последовательность в алгоритме планирования нарушает общую логику финансового планирования;

- оценку эффективности спланированного сценария с помощью финансовых коэффициентов и оформление сводной аналитической записки.

Расчетно-аналитический метод финансового планирования опирается на следующие исходные бюджеты и допущения:

а) бизнес-план развития предприятия на ближайшие несколько лет вперед, построенный по стандартной схеме;

б) бюджет инвестиций на предстоящий год;

в) кредитный план на предстоящий год (по существу это расчет доступного объема заемного капитала);

г) операционные бюджеты и сметы;

д) нормативный цикл денежного оборота предприятия.

Метод бюджетного планирования, получивший широкое распространение в западной практике, обеспечивает приемлемую точность финансовых прогнозов, оснащен огромным количеством методической литературы и набором прикладных программ, что во многом облегчает его практическое применение. Несмотря на глубокую проработку метода бюджетного планирования, он до сих пор недооценивается в российских компаниях, здесь сказывается «советская наследственность».

Во-первых, однобокий подход - во главу угла ставится содержательная часть проблемы – собственно планирование, вводят в действие, как правило, не всю систему, а какую-то ее часть, (нет четкого осознания разницы между бюджетом как инструментом планирования в узком (советском) смысле и бюджетом как инструментом управления);

Во-вторых, в современных условиях только бухгалтерия располагает информацией, которую можно использовать для финансовой отчетности, но в том виде, в каком она существует, она не годится - ни по форме, ни по регламенту. Другими словами, планирование планированием, а отчетность отчетностью. В-третьих, недостаток маркетинговой информации. Структур, которые собирают, анализируют эту информацию во всем ее многообразии, пока не хватает

2. Используя метод регрессионного анализа, спрогнозируйте объем производства и реализации на 2011 год.

Годы	Выручка, тыс. руб. (Y)	t	t2	Y*t	A0	A1
2006	156 900	-2	4	-313800
2007	182 790	1	1	182790
2008	157 900	0	0	0
2009	241 240	1	1	241240
2010	169 500	2	4	339000
Итого	908 330		10	449230	181666	44923

А0 – средний объем выручки

А1 – писсимистичный объем выручки

Объем продаж в 2007 году равен

Yt = A0 + A1 * t

Yt = 181666 + 44923 * (+3) = 316435