1.4 Методология инвестиционного менеджмента

Управление функционированием и развитием инвестиционной сферы на макро- и микроуровнях направлено на рациональное распределение инвестиций, повышения эффективности их использования и рост инвестиционной активности всех хозяйствующих субъектов. Последнее предполагает не только расширение масштабов инвестиционной деятельности функционирующих хозяйственных единиц, но и привлечение в инвестиционную сферы новых агентов, что усиливает роль государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Формы государственного регулирования как способа системного применения конкретных методов применительно к инвестиционной сфере классифицируются на две основные группы:

• Формы стратегического регулирования инвестиционной активности, которые связаны с государственным экономическим программированием, разработкой и реализацией целевых комплексных программ, инвестиционной, структурной, финансовой, налоговой, бюджетной, инновационной политикой; институциальными преобразованиями, политикой в области специального законодательства; политикой по привлечению иностранных инвестиций; программами по повышению инвестиционной активности в отдельных отраслях, регионах, секторах.

• Формы тактического регулирования инвестиционной активности, связанные с осуществлением мероприятий кратковременному стимулированию повышения нормы прибыли; по стимулированию роста производства и занятости в текущем периоде; краткосрочные целевые программы развития.

В рамках данных форм использование методов регулирования инвестиционной активности тесно связанно с разрешением системных противоречий в инвестиционной сфере и систематизацией практического применения этих методов.

В литературе они классифицируются по различным критериям:

• По способу воздействия – прямые и косвенные;

• По степени охвата инвестиционной сферы – глобальные и селективные на макро- и микроуровнях;

• По характеру применяемого инструмента – экономические, административные, административно-экономические, нормативно-правовые, информационные;

• По объекту воздействия методы дифференцируются по отраслевому и региональным признакам, критериям организационно-экономических и организационно-правовых форм, размерам предприятия;

• По субъекту сбережения и субъекту инвестирования.

Инвестиционная деятельность, которая осуществляется в рамках инвестиционных программ, проектов и т.д., является средством реализации стратегии хозяйственного управления. Она обеспечивает трансформацию инвестиционных ресурсов в объекты, функционирование которых приносит дополнительных доход, вызволяющий возместить инвестиционные затраты и получить прибыль. Между вложение средств и их отдачей проходит определенный период времени, что учитывается в стратегии управления.

Инвестиционный менеджмент как и любая наука управления, базируется на определенных принципах и способах организации теоритической и практической деятельности. Построение этих методов и их научное обобщение составляет суть методологии.

Основными составляющими науки управления являются: планирование, организация, стимулирование и контроль. Соответственно методология управления включает: методологию планирования, методологию организации, методологию стимулирования, методологию учета и контроля.

В рамках каждой методологии используется определенная совокупность общих и частных методов, что определяется стратегией хозяйственно деятельности.

Стратегия представляет собой долговременную программу, план действий, установок, намерений субъекта управления по достижению стратегических целей. В зависимости от масштаба объекта управления различают: стратегию мирового общества, стратегию развития страны, стратегию развития отросли, стратегию развития региона, отросли и т.д.

Для выработки стратегии используются общее научные подходы, методы системного анализа, прогнозирования и оптимизации.

Принятие инвестиционного решения практически всегда осуществляется в условиях ограниченности ресурсов. Кроме того, внешняя среда, в рамках которой функционирует хозяйствующий субъект, также накладывает свои ограничения. В результате хозяйствующий субъект должен делать выбор в пользу далеко не оптимально варианта, что отражается на качестве инвестиционного решения. Необходимость поддерживания баланса (равновесия) между внутренней и внешней средой ограничивает возможности рационального выбора. Отсюда неизбежен риск уже на этапе инвестиционного решения и тем более на этапе его реализации.

Разработка инвестиционной стратегии осуществляется в соответствии с методологией стратегического планирования: определение целей хозяйствующего субъекта, анализ и оценка внешней среды, выявление сильных и слабых сторон хозяйствующего субъекта; разработка инвестиционной стратегии; выбор оптимальной стратегии.

При разработке общей стратегии в рамках инвестиционной стратегии широко используются методы матричного анализа, а также методы стратегического анализа: SWOT, PATTERN, CCF и др. с их помощью представляется возможным прогнозирование ситуации в соответствии со стадией жизненного цикла технологии, предприятия, продукции и тем самым сократить возможные потери.