2 Вопрос

ПИФ – это имущественный комплекс без образования юридического лица, основанный на доверительном управлении со стороны специализированной управляющей компании, имеющий целью увеличение стоимости имущества фондов.

Участие в ПИФах осуществляется путем приобретения паев физическими и юридическими лицами. Существует 3 типа ПИФов:

1. Открытый - фонд обязан продавать и выкупать паи каждый рабочий день

2. Интервальный – открывается для покупки и продажи паев в определенный период времени, оговоренный в правилах фонда (не реже 1 раза в год)

3. Закрытый инвестиционный фонд - продажа паев осуществляется только в момент формирования фонда. Пайщик не продает паи до момента закрытия фонда.

Открытые фонды по федеральному законодательству должны держать свои активы в высоко ликвидной форме (гос.ценный бумаги (не более 35% активов),муниципальные ценные бумаги, акции и облигации российских акционерных обществ- 1 эмитет не более 25% фонда, акции и облигации зарубежных, ценные бумаги других государств, банковские счета – не более 20% стоимости всех активов)

Для закрытых ПИФов жилищные сертификаты, недвижимость, имущественные права на недвижимость.

Для инвестиционных фондов основными показателями доходности являются:

1. Стоимость ЧАктивов – разница м/у стоимостью имущества фонда и величиной обязательств подлежащих исполнению за счет этих активов на определенный момент времени. Фонд обязан эту величину рассчитывать ежедневно

2. Стоимость ЧАктивов в расчете на 1 пай – стоимость пая которая определяется путем деления СЧА фонда на количество паев.

В качестве вознаграждения управляющая компания вводит надбавки и скидки. Надбавка- денежные средства, которые УК требует дополнительную стоимость паев при их выдаче.

3 Вопрос

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) создаются кредитными организациями в рамках услуг по доверительному управлению. Имущество ОФБУ обособлено от имущества банка, ОФБУ имеет отдельный корреспондентский счет. Осуществляет более агрессивную политику по сравнению с ПИФами, ОФБУ – не более 15% на 1 эмитента (что акции, др.вложений). Чаще всего ОФБУ инвестирует в зарубежные ценные бумаги, в т.ч. в иностранную валюту, драгоценные металлы и производные финансовые инструменты.

Новое ОФБУ может быть создано только кредитной организацией, которая в течении последних 6 лет находится в статусе финансово стабильный банк согласно классификации ЦБРФ. В качестве вознаграждения кредитная организация взимает комиссию в 2 –х формах- фиксированную или в зависимости от стоимости активов.

ОФБУ –наиболее распространенная форма инвестирования.

12.03.12

Инвестиционная деятельность страховых компаний

Реализация страховой услуги имеет следующие специфические особенности:

1. Страхователь своими денежными средствами авансирует страховщика

2. Реализация услуги (выплаты страхового возмещения) отсрочено во времени или отсутствует

Поэтому страховая компания в течение некоторого периода времени обладает временно свободными от обязательств финансовыми ресурсами, которые д/б инвестированы в целях получения дополнительного дохода.

Инвестирование страховщиком регулируется государством, т.к. страхователи не имеют возможности контролировать вложенные денежные средства. Цель государственного регулирования – минимизировать риски в процессе размещения страховых резервов.

Инвестиционным потенциалом страховой организации называется совокупность денежных средств, временно свободных от страховых обязательств и используемых для целей инвестирования, который рассчитывается путем вычета расходов на ведение дела, страховых выплат и заемных средств из величины собранных страховой организацией страховых средств.

На величину инвестиционного потенциала страховой организации оказывают влияние следующие факторы:

1. Объем собираемых страховых премий;

2. Структура страхового портфеля

3. Сроки страховых договоров

4. Объем собственных средств страховой компании

5. Условия государственного регулирования

6. Прибыльность страховых организаций

Для количественной оценки инвестиционного потенциала используются следующие показатели:

1. Достаточность покрытия страховых резервов инвестиционными активами:

(инвестированные активы+ДС)/страховые резервы

Показатель отражает степень размещения средств за счет которых покрываются обязательства страховой организации. Показатель д/б ≥ 1.

2. Рентабельность инвестиций = прибыль от инвестиц.деят-ти/ объем инвестированных активов. Нормативов нет, но больше 0, оценивается в динамике.

3. Доля инвестиций в собственном капитале: инвестиционный доход/ СК.

В соответствии с законодательством РФ инвестиционная деятельность страховых компаний строится на принципах:

1. Принцип возвратности

2. Принцип ликвидности

3. Принцип диверсификации (чем больше форм вложений- меньше риска)

4. Принцип прибыльности

Размещение страховых резервов допускается в следующей форме финансовых активов. Правило 100Н – правило размещения страховых резервов страховой компании:

1. Государственные ц.б.РФ, субъектов РФ и муниципалитетов

2. Векселя коммерческих банков

3. Акции, облигации, жилищные сертификаты

4. Инвестиционные паи ПИФов, сертификаты ОФБУ

5. Доли в УК обществ (ОАО,ООО)

6. Недвижимое имущество

7. Доля перестрахования в страховых резервов

8. Иностранная валюта и драгоценные металлы

9. Денежная наличность (3% от средств)

Ограничения: на территории РФ д/б размещено не менее 80% средств. Исходя из практики страховой деятельности, доход от размещения страховых резервов должен составлять основу прибыли страховых компаний.

К основным финансовым инструментам относятся банковские депозиты, облигации и акции.