А

И М П У Л Ь С:

Шоки ad - as

↓

Механизм распространения:

 Эффект мультипликатора – акселератора

 Теория жесткой зарплаты

 Неокейнсианская теория жестких

цен

 Теории неверных представлений работников

 Теория реального экономического цикла

↓

Деловой цикл

Рис. 4.5 Импульсно-распространительный подход к анализу экономического цикла.

Амплитуда циклических колебаний -

степень изменения экономической активности от высшей до низшей точки цикла.

нализ различных подходов к объяснению причин экономического цикла показывает, что все они могут быть сведены к одному - макроэкономическое неравновесие совокупного спроса и совокупного предложения. Эти состояния есть следствие наступления шоков совокупного спроса (рост совокупных расходов ведет к подъему, их сокращение обусловливает спад), либо шоков совокупного предложения (сокращение совокупного предложения означает спад в экономике, его рост - подъем).

Как видим, экономические циклы представляют сложное многостороннее явление, не имеющее четко выраженные форму и содержание, характеризуются особым сочетанием причинных факторов. Поэтому каждый экономический цикл характеризуется различиями в амплитуде колебаний, продолжительности фаз и их периодичности, степенью влияния циклов на экономических субъектов, отдельные сектора и страны. Но заметим, что наличие цикличности предполагает доказательства того, в каких случаях колебания приобретают циклическую форму, в каких - нет.

Среди свойств цикла обычно отмечают: отклонение фактического ВВП от потенциального, сочетание обратимости (при повторении схожих фаз) и необратимости (каждый цикл неповторим и специфичен), способность к самовоспроизведению каждой фазы. Рассмотренные выше черты представлены во всех видах экономического цикла.

Виды экономического цикла. Экономисты выделили около 1380 видов циклов (рис. 4.6). В зависимости от их продолжительности выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы.

1. Краткосрочные циклы Китчина (продолжительностью 2 - 3 года) объясняются колебаниями товарно-материальных запасов. Логика развертывания их такова: изменение товарно-материальных запасов вызывает соответствующую динамку инвестиций, цен и занятости, и как следствие, колебания ВВП. Изменения в структуре последнего определяют состояние рынков товаров и услуг.

2. Среднесрочные циклы:

-

Среднесрочный цикл Жуглара характеризуется массовым обновлением основного капитала примерно через 7 - 10 лет. Его логика такова: нестабильность инвестиций в основной капитал вызывает изменения в занятости населения и уровне его потребления, и, как следствие, в совокупном спросе, уровне цен и динамике ВВП. Последний стимулирует изменение инвестиций. Первый промышленный кризис наблюдался в Англии в 1825 г., в 1836 г. кризис наблюдался в Англии и США. Кризис 1847-1848 гг. был первым мировым кризисом. За ним последовали кризисы 1857, 1866, 1873, 1890, 19000, 1907 гг. Особо длительное и глубокое падение наблюдалось в период кризиса 1929-1933, получившего название Великой депрессии (ее описание дано в Абреже 4.2.2). После второй мировой войны самым значительным был кризис 1973-1974 гг. Менее значительными были кризисы 1991 -1992, 2001 - 2002 гг.

- Среднесрочный цикл Кузнеца (строительные циклы) длительностью 16-25 лет. Логика формирования этого цикла такова: если растет доход, то растет потребление и рождаемость населения, что вызывает рост жилищного строительства и совокупного спроса. Его увеличение стимулирует рост совокупного предложения и дохода.

Рис. 4.6 Классификация экономических циклов.

3

Бум - фаза экономического цикла, характеризующаяся максимальной уровнем экономической активности, фактический ВВП выше потенциального объема производства.

Рецессия - фаза экономического цикла, при которой уровень деловой активности сокращается и фактический ВВП достигает потенциального уровня.

Кризис - фаза экономического цикла, при которой уровень деловой активности минимальный, а фактический ВВП меньше потенциального ВВП.

. Долгосрочные циклы Кондратьева («длинные волны»), продолжительность которых составляет 50-60 лет. На основе большого эмпирического материала (за 130 временной период) Н.Д. Кондратьев выявил и проанализировал три цикла экономической конъюнктуры, содержащих повышательную и понижательную волны. Логика развертывания цикла: внедрение достижений НТП вызывает рост инвестиций, смену технологий и структурную перестройку экономики. Эффективность использования всех факторов производства повышается, что вызывает рост совокупного спроса и совокупного предложения в долгосрочном периоде.

В развитии этих циклов венгерским экономистом Б. Шипошем обнаружена следующая зависимость: более продолжительные циклы поглощают более короткие, "вбирая" их в себя. При этом продолжительность каждого последующего цикла примерно вдвое короче предыдущего. Следовательно, цикличность в экономике есть система взаимодополняемых циклов, основной контур которой образуют долгосрочные циклы, механизмы которых определяются взаимодействием циклов меньшей продолжительности (среднесрочный и краткосрочный).

Механизм циклического развития экономики. Анализ механизма экономического цикла дается на основе модели классического (довоенного) цикла. Представим, что деловой цикл начинается с наивысшей точки экономического цикла - пика, за которым следует период спада, состоящий из рецессии и кризиса (здесь экономика достигает самой низкой точки деловой активности). После этого следует период подъема - фаза оживления, и опять бум (рис. 4.7).

У

Оживление - фаза экономического цикла, при которой уровень деловой активности растет и фактический ВВП приближается к своему потенциальному уровню.

Основные эмпирические закономерности делового цикла:

- динамика производства инвестиционных и потребительских благ;

- динамика инвестиций в запасы, в строительство и оборудование;

- производство товаров длительного пользования осуществляется быстрее производства товаров повседневного спроса;

процентные ставки и - курсы акций изменяются также как конъюнктура;

- динамика нераспределенной прибыли корпораций - динамики доходов экономических субъектов.

Деловой цикл есть стихийное разрешение накопившихся противоречий между совокупным спросом и совокупным предложением, проявляющееся в падении производства и финансовых потрясениях.

меньшение совокупного спроса формирует неравновесие на макроуровне: совокупный спрос ниже совокупного предложения. Это приводит

к перепроизводству товаров и росту запасов. Инвестиции падают, приводя к росту безработицы, снижению объема выпуска продукции и уменьшению доходов фирм и наемных работников. Растет неплатежеспособность всех экономических субъектов. Курс

облигаций падает в результате увеличения их предложения, вызывая рост долгосрочной ставки процента. Домохозяйства снижают спрос на товары длительного пользования. Цены снижаются, растут пессимистические настроения фирм. Снижается загрузка производственных мощностей.

Экономика вступает в фазу рецессии. Согласно теории циклических колебаний Р.Ф.Харрода глубина и продолжительность экономического спада регулируется размерами избыточных мощностей, а предвестником его окончания является ситуация, когда при продолжении падения инвестиций производство перестает сокращаться.

Происходят массовые банкротства в реальном и финансовом секторах, вызывая рост безработицы и падение ВВП. Для всех экономических субъектов характерны пессимистические настроения. Снижается спрос домашних хозяйств и фирм, уменьшаются цены. Падает курс акций. Обесцениваются используемые технологии в связи с невозможностью снизить издержки продукции.

После рецессии наступает кризис. Деловая активность снижается, и фактический ВВП доходит до точки минимума. Падение инвестиционного и потребительского спроса, объема выпуска приостанавливается, товарные запасы постепенно рассасываются. Ставка процента уменьшается до минимума. Массовая безработица и низкие цены сохраняются. Предприниматели-пионеры осуществляют внедрение новых технологий. Увеличивается спрос на инвестиционные товары и расширяется производство в отраслях, их производящих.

Постепенно в экономике формируются точки роста, и происходит переход к следующей фазе - оживлению. Предприниматели-пионеры, приспособившиеся к новым условиям рынка, увеличивают выпуск продукции на основе более совершенной технологии. Уменьшается безработица. Рост ВВП и цен на товары и услуги вызывает оптимистические настроения фирм. На рынке появляются предприниматели-имитаторы, осуществляющие дополнительные инвестиции. Массовое обновление основного капитала стимулирует развитие экономики, вызывая увеличение совокупного спроса. Растут доходы всех экономических субъектов. Фактический ВВП достигает своего потенциального уровня, а затем превосходит его, выходя на докризисный уровень.

Наступает фаза бума, для которой характерны оптимистические настроения всех экономических субъектов. Массовая смена технологий обеспечивает снижение издержек и увеличение производства более совершенных товаров. Растут занятость, инвестиционный и потребительский спрос, цены и доходы. Усиливается активность институтов финансового сектора. Одновременно ужесточается конкуренция между фирмами за обладание дополнительными экономическими ресурсами. Постепенно растут издержки, стимулируя рост цен и снижение объема выпуска, при одновременном росте инвестиций. Совокупный спрос становится больше совокупного предложения. Неоправданно высокие ожидания роста прибыли сменяются пессимистическими настроениями предпринимателей: даже небольшое снижение цен и незначительный рост запасов вызывает значительное уменьшение инвестиций. Сформировались условия для новой рецессии.

Анализ механизма распространения циклических колебаний позволяет нам сделать следующие выводы:

• основой делового цикла является изменение инвестиционных расходов (наиболее нестабильной части совокупного спроса) на основе взаимодействия эффекта мультипликатора и эффекта акселератора, осуществляемое с определенным лагом (подробнее об этом в Приложении 2);

• к

  Акселератор характеризует связь между приростом национального дохода (или конечной продукции) и объемом инвестиций. ,

  где I_ин – индуцированные инвестиции.

  аждая фаза имеет свои особенности, вызывающие рано или поздно переход к следующей;

• фаза спада характеризуется разрушительным, стихийным воздействием на экономику, когда издержки неоправданных ожиданий экономических субъектов не компенсируется полученным доходом, позитивными процессами в экономике;

• в период спада (фазы рецессии и кризиса) насильственно (через стихийный механизм ценообразования) устанавливается а) равновесие совокупного спроса и предложения, б) осуществляется структурная перестройка экономики - высвобождение ресурсов от неэффективных фирм и отраслей в более мобильные, применяющие новые технологии;

• циклическое развитие характерно для реального и финансового секторов.

Великая депрессия 1929 - 1932 гг. была последней разновидностью классического цикла, в середине XX века природа экономических циклов изменилась.

Особенности современных экономических циклов. Не вдаваясь в подробности, назовем причины этой эволюции: непрерывный научно-технический прогресс; малая чувствительность к циклическим колебаниям спроса на услуги; формирование сетевых организаций позволяет фирмам работать со значительно меньшими товарными запасами и быть лучше приспособленными к меняющейся конъюнктуре рынка; разная продолжительность жизненного цикла производительного капитала и товаров потребительского фонда; распространение политики самофинансирования фирм; государственное вмешательство в циклический механизм, процессы глобализации в мировой экономике. Их воздействие предопределило формирование постклассического делового цикла. Опишем его основные черты.

• С конца 60-х гг. развиваются два типа циклических колебаний а) краткосрочные отклонения от неизменного тренда; б) формирование нового долговременного экономического тренда (см. на рис. 4.7 переход от тренда₀ к тренду₁) в результате современной информационно-технологическая революции. Происходит скачок системы на новую ступень своего развития.

• Изменения в дефляционном механизме выхода из кризиса. В условиях классического цикла снижение цен стимулировало совокупный спрос и создавало основу для перехода к оживлению. В настоящее время цены растут не только в период бума, но и в период кризиса, как результат стимулирующей политики государства. Сформировался новый тип кризисной экономики - стагфляционная экономика.

• П

  Стагфляция - состояние экономики, при котором экономический спад сочетается с постоянным ростом цен

  ослевоенные бумы не создают условия для собственного исчерпания и перехода к рецессии. Основной причиной прерывания бума экономисты называют ошибки государства по антициклическому регулированию экономики (подробнее об этом в Приложении 1). Исследования М.Фридмана и А.Шварца подтверждают наличие временного лага между изменением количества денег в обращении и наступлением рецессии.

• Различия в национальных траекториях экономического роста обуславливают существование двух моделей экономического цикла – двухфазовой для развитых стран и четырехфазовой для стран с неустойчивой экономикой.

• Продолжительность делового цикла уменьшилась до 5 - 7 лет (11 - 12 лет в начале 20 века), при этом средняя продолжительность фаз подъема выросла, а фаз спада сократилась. В период 1854-1938 гг. экономика США находилась в фазе спада производства 45% времени; в период же 1945-1998 г.г. общая продолжительность спада составила 26% общей продолжительности циклов.

• Уменьшилась тяжесть циклических колебаний, происходит сглаживание границ между фазами цикла, экономика «вползает в кризис».

• Кризису стали подвергаться также наукоемкие отрасли. Десятилетний рост высокотехнологичного сектора экономики привел к перегреву фондового рынка и его закономерному падению: американский сводный индекс новой экономики NASDAQ Composite в течение 2000 года снизился на 35%, падение продолжалось и в 2002 г.

• Наблюдается синхронизация наступления цикла в различных странах как следствие усилившихся процессов глобализации - «когда в Америке чихают, Европа - кашляет» (см. Приложение 1).

Трансформационный спад - падение экономической активности в стране в связи с переходом от одной экономической системы к другой.

Это период негативной адаптации экономики

к изменившимся условиям.

Таким образом, в процессе эволюции рыночной экономики сформировались институциональные механизмы, изменившие природу деловых циклов, но их роль - стихийная форма разрешения противоречий между совокупным спросом и совокупным предложением - осталась прежней.

Циклическое развитие российской экономики в конце XX века. С 1989 по 1999 гг. в российской экономике наблюдался трансформационный спад, который, в отличие от циклического, не порождает внутренних импульсов к росту. Его окончание совпадает с завершением импорта рыночных институтов, перераспределением экономических ресурсов из неэффективных сфер деятельности (в условиях рынка) в виды деятельности, востребованные рынком.

Природа трансформационного спада определялась исходным экономическим состоянием российской экономики в конце 80-х годов и характером проводимых реформ.

В трансформационном спаде российской экономики можно выделить следующие этапы: 1) Непрерывный спад происходил с февраля 1990 г. по ноябрь 1996 г., он включал период «обвала» с февраля 1990 г. по январь 1994 г. 2) Второй период (депрессивная стабилизация) является следствием изменения структуры производства и его падения. Этот период в России характеризовался средним падением и периодом стагнации с февраля 1994 по ноябрь 1996 г. 3) Незначительный рост в декабре 1996 г. - октябре 1997 гг. 4) Новый спад, спровоцированный кризисом мировых финансовых и сырьевых рынков, произошел с ноября 1997 г. по сентябрь 1998 г.

Основные черты трансформационного спада в России:

• В конце 80-х - 90-х годов ХХ века произошло негативное сочетание понижательной фазы долгосрочного цикла Кондратьева, спада делового цикла и трансформационного спада.

• Для российской экономики была характерна значительная глубина спада промышленного производства (чуть более 45 %).

• По длительности трансформационный спад был самым значительным из всех постсоциалистических стран.

• Его особенностью является масштаб сопровождающих его структурных сдвигов. Уменьшилась доля отраслей ВПК, обрабатывающей промышленности; повысилась роль сферы услуг, легкой и пищевой промышленности, топливно-сырьевого комплекса.

• Нарастание технико-экономических диспропорций (массовая недогрузка производственных мощностей, неравновесие между развивающимся финансовым сектором и стагнирующим реальным); деиндустриализация экономики, значительный рост потерь и экстенсивное использование экономических ресурсов.

Объем производственных мощностей в промышленности (без учета добывающих отраслей) в 1999 году составил 75% от объема 1991 года.

• Наблюдалось несоответствие динамики спада ВВП и роста безработицы (подробнее эта проблема будет рассмотрена в теме 4.3).

• Сильнейший инвестиционный кризис (его характеристика дана в «Реалиях дня», Абреже 1).

• Российская экономика отреагировала на спад сильнейшей инфляцией.

• Э

  Антициклическая политика – использование инструментов экономической политики для противодействия колебаниям экономической конъюнктуры, сглаживания верхней и нижней поворотных точек экономического цикла.

  кстенсивное использование рабочей силы при общем ухудшении ее качества и регресса структуры: за 1991-2000 гг. производительность труда в России в целом упала примерно на 30%.

• Трансформационный спад сопровождался финансовыми кризисами (1994г., 1998 г.).

• Снижение качества жизни российского населения. Усиление негативных социально-демографических процессов (снижение продолжительности жизни, низкая рождаемость и т.д.).

• Отсутствие у правительства четкой антиинфляционной стратеги, нестабильность политической ситуации в стране.

Антициклическое регулирование экономики. Антициклическая (конъюнктурная) политика является политикой стабилизации. В период спада государство проводит политику активизации всех хозяйственных процессов, а в период “перегрева” экономики – стремится сдерживать деловую активность. Основными периодами, находящимися под особым контролем государства являются фазы кризиса и бума.

Р

Стабилизационная политика -

комплекс экономических мер, направленных на обеспечение полной занятости в стране.

азличие взглядов на причины циклических колебаний в экономике определяет различные подходы к проблеме их регулирования. В целом они тяготеют к двум направлениям регулирования: неокейнсианскому и неоклассическому. Первое направление ориентируется на регулирование совокупного спроса, а второе – на регулирование совокупного предложения. В зависимости от исходных установок и ориентиров сторонники того или иного направления по-разному решают проблемы сглаживания циклических колебаний, по-разному оперируют инструментами, находящимися в распоряжении государства, которые можно использовать для этих целей (табл. 4.2.).

Таблица 4.2

Антициклическое государственное регулирование экономики

Фазы	Спад	Подъем
Характер антициклической политики	Стимулирование	Сдерживание
Инструменты	Фискальной и кредитно- денежной политики	Фискальной и кредитно- денежной политики
Приоритеты регулирования	Неоконсерватизм: Ориентация на AS Предпочтение кредитно-денежным регуляторам перед фискальными	Неокейнсианство: Ориентация на AD Предпочтение фискальных регуляторов

При осуществлении антициклической политики необходимо учитывать следующие обстоятельства:

• С

  Проциклические показатели - увеличиваются в фазе подъема и снижаются в фазе спада.

  Контрциклические показатели - увеличиваются в фазе спада и снижаются в фазе подъема (уровень безработицы, величина запасов фирм).

  Ациклические показатели - их динамика не связана с фазами цикла (объем экспорта, ставка налога, норма амортизации).

  Опережающие показатели - достигают максимума или минимума перед приближением высшей или низшей точки цикла (изменения в запасах, денежная масса и т.д.).

  Запаздывающие показатели - достигают максимума или минимума после

  приближения высшей или низшей точки цикла.

  пад неодинаково влияет на разные отрасли экономики из-за: эластичности спроса на товары и услуги, степени и длительности распространения информационно-технологической революции.

• Издержки осуществления политики стабилизации должны быть меньше издержек, вызванных цикличностью.

• При осуществлении антициклической политики необходимо оптимально сочетать общие закономерности ее проведения и национальных особенностей страны.

Условием эффективной реализации антициклической политики является анализ сложившейся экономической ситуации (диагноз конъюнктуры) и прогноз экономического развития на ближайшие 6 - 12 месяцев. Для этого используют данные об основных показателях экономической конъюнктуры. Они подразделяются на две группы в зависимости: а) от поведения экономических показателей на разных фазах цикла - проциклические, контрциклические, ациклические; б) от степени синхронизации кризису - опережающие и запаздывающие.

Достоверность полученных показателей, их правильная интерпретация и четкость в определении временного лага (стимулировать - в период спада, сдерживать - в период подъема) определяют эффективность осуществляемой политики.

Таким образом, нами были рассмотрены общие ориентиры антициклической политики, но ее проведение должно сочетаться с антиинфляционной политикой и политикой занятости. Эти проблемы мы будем рассматривать в следующих темах.

Реалии дня

Абреже 1

Инвестиционный кризис в российской экономике в 90-е годы ХХ века

Трансформационные процессы в российской экономике привели к существенным изменениям в инвестиционной деятельности и выявились следующие тенденции.

- Падение инвестиций за все годы реформ превышало темп падения ВВП

Так, например, если в 1992г. ВВП по отношению к 1990 г. составлял 95%, то инвестиции –85%, а в 1998г. это соотношение было 56,6% и 22,3% соответственно. Доля валового накопления 2001 г. составляла от ВВП - 16%. Это привело к подрыву условий не только простого воспроизводства, но и расширенного воспроизводства, и отразилось на уровне производительности труда в России. Если в 1991 г. производительность труда составляла около 30% от уровня США, то в 1997 г. она составляла 19%. Самый низкий уровень производительности труда наблюдался в жилищном строительстве, кондитерской (10%), молочной (8%), цементной (7%). В отраслях, производящих программное обеспечение самый высокий уровень производительности труда – 38%.

- Большой объем незагруженных производственных мощностей, физически и морально изношенного основного капитала. Коэффициент обновления (отношение стоимости основных фондов, введенных в действие в течение года, к стоимости основных фондов на конец года) составляет лишь 2%, а коэффициент выбытия – 3%. В-третьих, неравномерность распределения сбережений и инвестиций по отраслям: 72% инвестиций в экспортоориентированном секторе и 28% - во внутренне ориентированном секторе. Поэтому внутренне ориентированный сектор экономики является наиболее рисковой формой вложения – норма прибыли составляет 6 – 8%, а в экспортном секторе она составляет 27 – 32% (во многом обусловлена благоприятной конъюнктурой мировых рынков).

- Доля затрат на оборудование имела тенденцию к уменьшению. Сложившаяся модель инвестиционной деятельности характеризовалась маломощностью, неэффективностью и примитивностью. Ни фондовый рынок, ни банковская система не выполняли своих функций по аккумулированию сбережений и их трансформации в инвестиции.

- Существование значительных инвестиционных рисков из-за завышенной цены инвестиционных ресурсов по отношению к инфляции и низкой нормы прибыли (норма прибыли в реальном секторе до последнего времени была ниже, чем в финансовом).

- Усиливалась дифференциация регионов по уровню инвестиционной активности.

Все вышесказанное позволяло рассматривать ситуацию в России в 90-е годы ХХ века как инвестиционную катастрофу. Инвестиционный кризис является результатом низкой степени адаптации импортированных институтов в процессе реформирования экономики и существующих неформальных институтов (доставшихся от прошлой экономической системы и вновь сформированных как формы приспособления к новым условиям).

Абреже 1