2.7 Управление оборотными активами Вопросы для самоконтроля

1. Какими отличительными особенностями обладают оборотные активы (средства).

2. Перечислите элементы оборотных активов.

3. По каким признакам классифицируют оборотные средства?

4. Что такое оборачиваемость оборотных средств и какие основные стадии они проходят в течение одного кругооборота?

5. Какие стадии (этапы) кругооборота включают в себя производственный и финансовый циклы?

6. Какие основные задачи в сфере управления оборотным капиталом приходится решать финансовым менеджерам?

7. Охарактеризуйте зависимость ликвидности и рентабельности от величины оборотных активов.

8. С чем связаны «левосторонний» и «правосторонний» риски?

9. Почему проблема оптимизации запасов имеет огромное значение как в технологическом так и в финансовом аспектах?

10. Какие виды запасов формируются на предприятиях?

11. Какие основные элементы затрат оказывают влияние на оптимальный размер партии заказа?

12. В чем суть нормирования и по отношению к каким элементам оборотных средств применяется этот прием?

13. Какие основные задачи стоят перед финансовыми менеджерами в сфере управления дебиторской задолженностью?

14. Какая задолженность относится к разрядам сомнительной и безнадежной?

15. Укажите цели и основные позиции кредитной политики предприятия.

16. В связи с чем вызвана необходимость оптимизации денежного остатка?

17. Перечислите виды денежных активов.

18. Поясните логику формулы по оптимизации денежного остатка Баумоля.

19. В чем суть регулирования денежного остатка?

20. Назовите четыре модели стратегии финансирования оборотных средств?

21. Охарактеризуйте традиционные источники финансирования оборотных средств?

22. Назовите нетрадиционные источники финансирования оборотных средств.

Задания и задачи

Задача 1.

Рассчитайте оптимальный размер партии заказа EOQ и требуемое количество заказов в течение года, если стоимость выполнения одной партии заказа равна 20 усл. ед., годовая потребность в сырье – 2000 единиц, затраты по хранению – 10% от цены приобретения.

Задача 2.

Имеются следующие данные о компании: EOQ – 3000 ед.; средняя, минимальная и максимальная потребность в сырье составляет соответственно 60, 35 и 120 единиц. Продолжительность выполнения заказа 14-20 дней. Считая, что в неделе пять рабочих дней, рассчитайте: а) уровень запасов, при котором необходимо делать заказ; б) максимальный уровень запасов, при котором надо делать заказ; в) минимальный уровень запасов, при котором надо делать запас.

Задача 3.

Кондитерская фабрика покупает сахар для производственных нужд. Плановый отдел предоставил следующую информацию.

Годовая потребность, т: максимальная – 1000; минимальная – 500; средняя – 800. Продолжительность выполнения заказа, дней: максимальная – 15, минимальная 5, средняя – 10. Стоимость выполнения заказа 150 тыс. руб. Затраты на хранение 1 т сахара 600 руб. Число рабочих дней в году – 310. Рассчитайте: а) максимальный размер запаса; б) минимальный размер запаса: в) оптимальный размер запаса.

Задача 4.

Годовая потребность компании в сырье 2000 единиц. Затраты по хранению единицы сырья -150 руб., затраты по размещению и исполнению заказа 1800 руб.

Рассчитайте: а) оптимальный размер заказа; б) если поставщик отказывается завозить сырье чаще, чем четыре раза в год, какую сумму может заплатить компания, чтобы снять это ограничение?

Задача 5.

Компания делает заказ упаковочных материалов по цене 4 долл. за единицу партиями 2 тыс. ед. каждая. Потребность в упаковочных материалах постоянна и равна 100 единиц в день в течение 250 рабочих дней. Стоимость исполнения одного заказа 25 долл., а затраты по хранению составляют 12% от его стоимости. Рассчитайте: а) оптимальный размер заказа EOQ и эффект от перехода от традиционной практики планирования заказа к практике планирования на основе модели EOQ; б) EOQ при условии, что поставщик соглашается снизить цену сырья, если заказ будет поставляться большими партиями. При объемах заказа до 600 ед. скидка не предоставляется; от 600 до 1000 ед. скидка составит 10%, а при объеме заказа более 1000 ед. возможна скидка – 15% от стоимости заказа. Чему равно значение EOQ при этих условиях?

Задача 6.

Оцените реальное состояние дебиторской задолженности ООО «Универсал» и обоснуйте величину резерва по сомнительным долгам. Исходные данные и расчетные величины приведены в табл. 9.

Таблица 9.

Классификация дебиторов по срокам возникновения задолженности, дни	Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	Уд. вес задолжен-ности в общей сумме, %	Вероятность безнадежных долгов,%	Сумма безнадежных долгов,тыс. руб.	Реальная величина задолженности, тыс. руб.
0-30 30-60 60-90 90-120 120-150 150-180 180-360 Свыше 360	2000 1200 1000 200 100 40 20 4		2,5 5,0 7,5 10,0 15,0 30,0 60,0 90,0
Итого	4564	100	5,42

Задача 7.

Парфюмерно-косметическая фабрика «Аленький цветочек» предоставляет свою продукцию оптовым базам и магазинам на условиях отсрочки оплаты счетов – 30 дней и на конец отчетного периода выявила следующую задолженность (табл. 10).

Таблица 10

Дебиторская задолженность по срокам оплаты (тыс. руб.)

Покупатели	До 30 дней	30-60 дней	60-90 дней	90-120 дней
Аптека 250		3,0
ООО «Глория»		5652
ЗАО «Интергрупп»	4126
ЗАО «Биофлора»	60,3
ЗАО ТД «Высотка»		4538
ИЧП ПБЮЛ «Никитин»	69,7
ООО «Надежда»		3851
ООО «Червона рута»			523
ЗАО «Контур»				12
ЗАО «ФармГрупп»		10695
ЗАО ТД «Пирамида»		6205
ЗАО «Косметика»				334
Итого	4256	30944,0	523	346

Распределите дебиторов по категориям АВС и рассчитайте сумму резерва по сомнительным долгам, если по оценке менеджеров, процент возможной неоплаты составляет для непросроченной задолженности – 2%, для просроченной на срок от 30 до 60 дней – 5%, для просроченной на срок от 60 до 90 дней – 10%, для просроченной на срок от 90 до 120 дней – 35%.

Задача 8

Комбикормовый завод «Болшевский» имеет следующие балансовые показатели (табл. 11):

Таблица 11.

Актив	На начало отчетного года, млн. руб.	На конец отчетного года, млн. руб.
Внеоборотные активы Запасы Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства	101,0 17,0 0,4 2,0 0,6	109,0 18,0 2,4 - 5,6
Баланс	121,0	135,0
Пассив	На начало отчетного года, млн. руб.	На конец отчетного года, млн. руб.
Капитал и резервы Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства	4,0 115,0 2,0	7,0 123,0 5,0
Баланс	121,0	135,0

Рассчитайте чистый оборотный капитал и сделайте выводы об источниках финансирования активов предприятия.

Задача 9.

Определите чистый оборотный капитал организации по основным показателям ее баланса ( табл. 12 )

Таблица 12

Актив		Пассив
Внеоборотные активы Запасы Дебиторская задолженность Денежные средства	48,6 25,4 10,2 0,8	Капитал и резервы Краткосрочные кредиты и займы	46,8 38,2
Баланс	85,0	Баланс	85,0

Задача 10

Определите коэффициент оборачиваемости текущих (оборотных) активов организации по данным, представленным в табл. 13.

Таблица13

Показатели	Значение на конец отчетного периода
	1-ый квартал	2-ой квартал	3-й квартал	4-ый квартал
Выручка, млн.руб.	4,0	6,0	12,0	16,0
Оборотные активы, млн.руб.	2,0	6,0	9,0	8,0

Значение оборотных активов за 4-ый квартал предыдущего года – 4,0 млн. руб.

Задача 10.

Рассчитайте среднегодовую сумму оборотных средств, коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота, если объем продаж за год составил 100 млн. руб., а остатки нормируемых оборотных средств на начало 1-го кв. – 20 млн. руб., 2-го кв. -25 млн. руб., 3-го кв. – 23 млн. руб., 4-го кв. – 20 млн. руб. и на конец года – 20 млн. руб.

Задача 11.

Рассчитайте абсолютное и относительное высвобождение (экономию) оборотных средств за счет ускорения их оборачиваемости по данным организации, представленным в табл. 14 (млн. руб.).

Таблица14.

Показатели	Периоды
	Предыдущий год	Отчетный год
Выручка от реализации	4800	5040
Средний остаток оборотных средств	200	140

Задача 12.

Определите экономию нормируемых оборотных средств организации, если их расход за отчетный период составил 2 млн. руб., а за предыдущий – 2,4 млн. руб. Продолжительность кругооборота в отчетном году – 30 дней, а в предыдущем – 22 дня.

Задание1

На основе данных табл. 15:

1. рассчитайте недостающие значения показателей;

2) сделайте выводы об эффективности использования оборотных средств по годам;

3) назовите факторы, повлиявшие на рентабельность текущих активов, используя зависимость показателей модели Дюпона.

Таблица 15

Показатели	Годы		Изменение (+,- )
	базовый	отчетный
1. Выручка от реализации, млн. руб.	108,0	446,0
2. Количество дней в периоде, дн.	360	360
3. Однодневная выручка, млн. руб.
4. Чистая прибыль, млн. руб.	11,0	48,0
Средний остаток оборотных средств, млн. руб. в том числе: - материальных запасов: - дебиторской задолженности; - денежных средств и краткосрочных вложений	57,0 10,7 46,0 0,3	90,0 26,2 63,0 0,8
6. Коэффициент оборачиваемости, оборотов, в том числе: - материальных запасов; - дебиторской задолженности; - денежных средств и краткосрочных вложений
7.Продолжительность оборота, дней, в том числе: - материальных запасов; - дебиторской задолженности; - денежных средств и краткосрочных вложений
8. Рентабельность текущих активов, %