2.10 Управление заемным капиталом Вопросы для самоконтроля

1. Из каких основных элементов формируется заемный капитал?

2. Какие основные признаки характеризуют заемный капитал?

3. В чем проявляются особенности оценки стоимости заемного капитала?

4. Чем отличается оценка стоимости банковского кредита от финансового кредита, предоставляемого другими организациями?

5. Какой источник заемных средств является для предприятия более дорогим: банковский кредит или облигационный займ?

6. Как оценивается стоимость товарного кредита?

7. Назовите особенности внутренней кредиторской задолженности как источника заемных средств.

8. Почему необоснованный рост внутренней кредиторской задолженности может иметь негативные последствия для предприятия?

9. В чем проявляется эффект от прироста внутренней кредиторской задолженности? Как он рассчитывается?

Задания и задачи

Задача 1.

Проанализируйте структуру внутренней кредиторской задолженности предприятия (табл. 22).

Таблица 22

Показатели	На начало отчетного периода, тыс. руб.	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Уд. вес на начало отчетного периода,%	Уд. вес на конец отчетного периода,%	Изменения в удельных весах, %
Внутренняя кредиторская задолженность	10 412	27 483	100,0	100,0	0,0
Задолженность перед поставщиками и подрядчиками	2 943	16 043	28,2	58,3	30,1
Задолженность перед персоналом по выплате заработной платы	760	1 424	7,3	5,2	- 2,1
Задолженность по налогам и сборам	6 110	8 067	58,7	29,4	- 29,3
Прочие кредиторы	599	1949	5,8	7,1	2,7

Рассчитайте оборачиваемость внутренней кредиторской задолженности по элементам и сделайте соответствующие выводы. Годовой объем реализации 92 470 тыс. руб.

Задача 2.

Используя данные табл. 22 определите зависимость отдельных видов внутренней кредиторской задолженности от изменения объемов реализации, при его предположительном росте на 30%.

Подсказка. Зависимость внутренней кредиторской задолженности от объемов реализации в целом и по ее составляющим определяется при помощи коэффициента эластичности.

(ВКЗ к.п. – ВКЗн.п.) 100 (ОРк.п. – ОРн.п.) 100

Кэ = ----------------------------------- : ----------------------------- , где

(ВКЗк.п. + ВКЗн.п.) : 2 (ОРк.п. + ОРн.п.) : 2

Кэ - коэффициент эластичности кредиторской задолженности;

ВКЗ н.п. и ВКЗк.п. - внутренняя кредиторская задолженность на начало и конец периода соответственно.

Задача 3.

Как изменится средняя сумма начисляемых платежей по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности, если прогнозируемый рост объема реализации составит 30%

Подсказка. При расчетах следует использовать формулу:

ОР х Кэ х ВКЗ отч.

Свкз = + ВКЗ отч. ----------------------------------- , где

100

Свкз – прогнозируемая средняя сумма внутренней кредиторской задолженности конкретного вида;

ВКЗ отч - средняя сумма внутренней кредиторской задолженности конкретного вида в отчетном периоде;

ОР – прогнозируемый темп прироста объема реализации продукции в предстоящем периоде, %;

Кэ - коэффициент эластичности конкретного вида внутренней кредиторской задолженности, зависящий от темпов прироста объемов реализации.

Задача 4.

Оцените эффект от прироста внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде, если прогнозируемый ее рост в целом по предприятию составит 2 656 тыс. руб., а процентная ставка за краткосрочный кредит, привлекаемый под финансирование оборотных активов, составляет 16%.

Подсказка. Эффект от прироста внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде рассчитывается по формуле:

^ Вкзп х ПКб

Эвкз = -------------------------------- , где

100

Эвкз – эффект от прироста средней суммы внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде;

^ВКЗп – прогнозируемый прирост средней суммы внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом;

ПКб – среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит, привлекаемый предприятием.

Результаты расчетов покажут, какую сумму средств предприятие сэкономит, отказавшись от привлечения банковского кредита.