2.2 Динаміка та структура державного боргу України

Досить важливим є аналіз динаміки державного та гарантованого державою боргу (загальна сума боргових зобов'язань суб'єктів господарювання - резидентів України щодо повернення отриманих та непогашених станом на звітну дату кредитів (позик), виконання яких забезпечено державними гарантіями) в розрізі суб’єктів боргових відносин. Серед основних показників які я розглядав при дослідженні державного боргу України, мною було виокремлено : державний борг, гарантований державний борг, зовнішній та внутрішній борг, показники боргової безпеки.

Аналізуючи динаміку державного боргу України протягом 2009-2011(2012) рр., можна зробити наступні висновки:

1) загальна сума державного та гарантованого державою боргу у 2011 році зросла приблизно на 1,2% з 2009 роком, а порівняно з 2007р., у 2011р. державний борг зріс майже у 3,5 рази; у 2012 році видно досить невелике зменшення державного боргу та гарантованого боргу, розмірі приблизно 1млрд.700 тис.грн (див. рисунок 2.1 у додатку до розділу 2, а також таблицю 2.1 у додатку до розділу 2)

2) більшу частину загальної суми боргу становив державний борг (24,9% - 27,2%) порівняно з гарантованим державою боргом (10,0% - 8,8%) протягом 2009-2011рр.; 3) в структурі державного боргу переважну частину складав зовнішній борг (55,7%-74,9%) порівняно з внутрішнім боргом (25,1%-44,2%) протягом 2006-2011 рр.;

4) за останні 5-6 років частка внутрішнього боргу у структурі державного боргу має помітну тенденцію до зростання:

у першій половині 2011 році даний показник зріс у 1,7 рази порівняно з 2006 роком; 5) частка зовнішнього боргу у складі державного боргу відповідно має чітку тенденцію до зменшення;

6) зростання абсолютного значення вартості зовнішнього боргу більшою мірою викликане швидким приростом заборгованості за позиками, що надані міжнародними організаціями економічного розвитку (кредитна програма «stand by», що була відкрита Міжнародним валютним фондом для України в період кризи 2008 року на суму 17 млрд. дол. США);

7) розглядаючи державний та гарантований державний борг України в 2011р. у розрізі валют погашення, видно що основними валютами є гривня (42,9%), та долар США (32,6%); (див. рисунок 2.2 у додатку до розділу 2)

аналізуючи 2012 рік : гривня (35,9%), долар США – (33,2%)

(див. таблицю 2.2 у додатку до розділу 2)

Досить важливо, на мою думку, розглянути такий показник як боргова безпека.

Боргова безпека - це такий рівень внутрішньої та зовнішньої заборгованості з урахуванням вартості її обслуговування й ефективності використання внутрішніх і зовнішніх запозичень та оптимального співвідношення між ними, достатній для вирішення нагальних соціально-економічних потреб, що не загрожує втратою суверенітету і руйнуванням вітчизняної фінансової системи.

На основі показників, що наведені в таблиці «Індикатори та порогові значення стану боргової безпеки України»

(див. таблицю 2.3, у додатку до розділу 2) зроблю наступні висновки:

1) рівень зовнішньої заборгованості на одну особу в Україні протягом 2002-2010 рр. постійно зростав, крім 2005 року, коли відбулося незначне скорочення державного боргу як зовнішнього, так і внутрішнього, значення рівня зовнішньої заборгованості у 2010 році перевищує значення цього показника у 2002 році майже у 5,4 рази, що свідчить про стрімкий ріст зовнішньої державної заборгованості, що може призвести до занепаду економіки держави;

2) державний внутрішній борг займає меншу частину в структурі ВВП, ніж зовнішній державний борг; протягом 2002-2004 рр. спостерігається зростання частки державного внутрішнього боргу (ДВБ) по відношенню до ВВП; протягом 2005-2007 рр. наявна обернена тенденція, мінімальний рівень даного показника встановлюється у 2007 році з рівнем відношення обсягу ДВБ до 2,61%; починаючи з 2008 року даний показник починає постійно зростати, що свідчить про незбалансованість сучасної боргової ситуації в країні;

3) найбільш стабільною боргова ситуація в Україні існувала протягом 2005-2007 рр.

Отже, на основі статистичних даних про обсяг, динаміку і структуру державного боргу України, можна стверджувати, що державна заборгованість України постійно зростала, як і витрати на її обслуговування. Дослідження динаміки і структури державного боргу України дало змогу систематизувати етапи його формування. Перший етап характеризується залученням кредитів Національного Банку України та утворенням зовнішнього боргу шляхом отримання іноземних кредитів під гарантії уряду. Другий етап - отримання зовнішніх позик від міжнародних фінансових організацій та за рахунок випуску облігацій внутрішньої державної позики з поступовим заміщенням цими облігаціями кредитів НБУ.

Слід відзначити загальну тенденцію, яка притаманна державному боргу України – це постійне збільшення абсолютних показників по всіх його статтях. Незначний спад обсягу державного боргу спостерігався у 2005 році, але потім дана тенденція була відновлена, про що свідчать швидке зростання рівня заборгованості протягом 2007-2011 рр.