6. Прямые иностранные инвестиции: понятие, формы

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране реципиенте, дающие инвестору право контроля над объектом размещения капитала. Вывоз капитала в форме прямых инвестиций означает либо организацию за границей собственного производства, либо приобретение контрольного пакета акций местной компании.

Вывоз капитала может осуществляться в денежной и товарной форме.

Прямые инвестиции обеспечивают контроль инвестора над объектом инвестирования.

К прямым инвестициям относятся:

1. Первоначальные приобретения собственности за рубежом

2. Операции между инвестором и предприятием, куда он инвестировал:

- вложение собственного капитала в результате формирования филиалов

- внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов, займов между прямым инвестором и финансами дочерних ассоциационных компаний

- реинвестирование прибыли

Предприятия с иностранными инвестициями – инвестору принадлежит >10%

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями:

• организация новых предприятий;

• скупка или поглощение уже существующих компаний.

Прямые инвестиции делятся на две группы:

• трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное- нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

• транснациональные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Черты, характерные для прямых инвестиций:

• при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

• большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях; более высокий срок капиталовложений, они более предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала.

6. Динамика, структура, особенности движения ппи

Динамика ПИИ

Рост ПИИ до 2001 г. был практически непрерывным и в 2000 г. достиг своего пика – 1 411 млрд дол., но в течение 2001 г. объемы ПИИ сократились более чем на 40%. Такое сокращение было первым за предыдущее 10 лет и самым крупным за последние 35 лет.

Факторы, обусловившие падение мирового объема ПИИ:

-низкие темпы экономического роста в большинстве регионов мира

-падение рыночной стоимости компаний на фондовых рынках мира

-снижение прибыльности корпораций

-замедление структурных изменений ТНК в некоторых отраслях

-завершение программ приватизации во многих странах

Рост ПИИ восстановился в 2004 г., к 2005 г. ПИИ выросли на 29% или на 897 млрд дол. и составили 9,9 трлн дол., что было во многом обусловлено возросшим притоком ПИИ в РС (до 274 млрд дол.) и что позитивно сказалось на общей динамике развития мировой экономики, в 2006 г. ПИИ выросли на 38% и достигли 1 306 млрд дол., что обусловлено увеличением прибылей компаний во всем мире с соответствующим повышением цен на акции

Географическая структура ПИИ

-крупнейшие страны-реципиенты: США, Великобритания, Китай

-крупнейшие страны-доноры: США, Великобритания, Люксембург

-на развитые страны приходится 65,7% притока и 84,1% оттока ПИИ

-на развивающиеся страны - 29,0% притока и 14,3% оттока ПИИ

-на страны с переходной экономикой - 5,3% притока и 1,5% оттока

-развитые страны остаются крупным чистыми экспортерами ПИИ: в 2006 г. чистый отток превысил чистый приток на 965,2 млрд дол.

-около 6% мировых ПИИ идет из одних РС в другие и они растут

-страны ЦВЕ и СНГ единственными избежали спада 2001-2003 гг. мировых потоков ПИИ и сохранил темпы роста их притока

-страны Азии и Океании становятся важнейшим источником ПИИ (отток ПИИ – 9,6% мирового)

-в Латинской Америке 2/3 ПИИ приходится на Бразилию, Мексику, Чили и Аргентину

-доля Африки в мировых потоках ПИИ стабильно низкая - 3% (в разработку природных ресурсов)

-в Африке 1/2 ПИИ приходится на Анголу, Экваториальную Гвинею, Нигерию, Судан, Египет