Методика розрахунку ефективної ставки процента за облігаціями для інвестора
Розрахунок ефективної ставки процента (Re) для інвестора, якщо погашення здійснюється в кінці періоду:
Re = i + d/n * 100 % ,
Ke
де d – дисконт, виражений у процентах (Кн – Ке);
i – фіксована процентна ставка;
n – період обігу цінних паперів;
Ке – курс емісії, %;
Кн – курс погашення, %.
Якщо погашення облігацій здійснюється щорічно рівними сумами, то замість n підставляють середню величину строку обігу облігацій (t):
t = n + 1
2
2.2 Дисципліна «Фінансовий аналіз» Рекомендований тематичний план
№ з/п |
Назва розділів і тем |
Кількість днів |
|
денна форма навчання |
заочна форма навчання |
||
1 |
Інформаційне забезпечення фінансового аналізу |
1 |
1 |
2 |
Аналіз майна підприємства |
1 |
2 |
3 |
Аналіз оборотних активів |
||
4 |
Аналіз фінансової стійкості підприємства |
||
5 |
Аналіз грошових потоків |
0,5 |
1 |
6 |
Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства |
||
7 |
Аналіз ділової активності підприємства |
||
8 |
Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства |
||
9 |
Дати загальну оцінку фінансового стану підприємства |
0,5 |
1 |
Разом |
3 |
5 |
|
Зміст виробничої практики
1. Ознайомитись зі складом фінансової звітності підприємства, змістом, структурою та призначенням основних форм фінансової звітності, методами оцінювання балансу.
До звіту прикласти наступні форми звітності щонайменше за останні два роки функціонування підприємства:
форму № 1 „Баланс”;
форму № 2 „Звіт про фінансові результати ”;
форму № 3 „Звіт про рух грошових коштів;
форму №5 „Примітки до річної фінансової звітності”.
2. Ознайомитись з економічною сутністю та структурою майна підприємства. Проаналізувати динаміку та структуру активів підприємства та джерел їх формування, а також ефективність використання основних засобів підприємства. За одержаними результатами зробити висновки щодо наявності, динаміки та ефективності використання майна підприємства.
Аналіз джерел формування, структури та розміщення оборотного капіталу, а також стану основних засобів провести згідно табл. 1 та 2.
Таблиця 1. Оцінка структури майна підприємства і джерел його формування
Показник |
Методичні вказівки |
Значення показника |
Відхилення |
||||
200_ рік, тис. грн. |
у % до валюти балансу |
200_ рік, тис. грн. |
у % до валюти балансу |
абс., тис. грн. |
відн., % |
||
АКТИВ |
|
|
|
|
|
|
|
Необоротні активи |
Ф1 р. 080 |
|
|
|
|
|
|
в т.ч. нематеріальні активи |
Ф1 р. 010 |
|
|
|
|
|
|
основні засоби |
Ф1 р. 030 |
|
|
|
|
|
|
Оборотні активи |
Ф1 р. 260 |
|
|
|
|
|
|
в т.ч. запаси |
Ф1 ∑ р. 100÷140 |
|
|
|
|
|
|
дебіторська заборгованість |
Ф1 ∑ р. 160÷210 |
|
|
|
|
|
|
грошові кошти та їх еквіваленти |
Ф1 ∑ р. 220÷240 |
|
|
|
|
|
|
Витрати майбутніх періодів |
Ф1 ряд. 270 |
|
|
|
|
|
|
ПАСИВ |
|
|
|
|
|
|
|
Власний капітал |
Ф1 р. 380 |
|
|
|
|
|
|
в т.ч. статутний капітал |
Ф1 р. 300 |
|
|
|
|
|
|
нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
Ф1 р. 350 |
|
|
|
|
|
|
Забезпечення наступних витрат і платежів |
Ф1 р. 430 |
|
|
|
|
|
|
Довгострокові зобов’язання |
Ф1 р. 480 |
|
|
|
|
|
|
Поточні зобов’язання |
Ф1 р. 620 |
|
|
|
|
|
|
В т.ч. короткострокові кредити банків |
Ф1 р. 500 |
|
|
|
|
|
|
поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями |
Ф1 р. 510 |
|
|
|
|
|
|
векселі видані |
Ф1 р. 520 |
|
|
|
|
|
|
поточні зобов’язання за розрахунками |
Ф1 ∑ ряд. 530÷610 |
|
|
|
|
|
|
Доходи майбутніх періодів |
Ф1 р. 630 |
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС |
Ф1 р. 640 |
|
|
|
|
|
|
Таблиця 2. Аналіз стану основних засобів підприємства
Показник |
Методичні вказівки |
200_ р. |
200_ р. |
Відхилення |
Обсяг активної частини основних засобів |
Ф5 ∑ р. 130÷150 |
|
|
|
Коефіцієнт зносу |
|
|
|
|
Коефіцієнт придатності |
|
|
|
|
Коефіцієнт оновлення |
|
|
|
|
Коефіцієнт вибуття |
Ф5 р.260 (гр.8) Ф1 р.031 (гр.3) |
|
|
|
Коефіцієнт реальної вартості майна |
|
|
|
|
3. Ознайомитись з методикою аналізу забезпеченості підприємства оборотними коштами. Проаналізувати динаміку складу та структури джерел фінансових ресурсів. Проаналізувати склад, структуру та рівень оборотності дебіторської заборгованості, за одержаними результатами розробити висновки.
Для виконання завдання рекомендується використати аналітичну таблицю 3:
Таблиця 3. Аналіз ефективності використання оборотних коштів
Показник |
Методичні вказівки |
200_ р. |
200_ р. |
Відхилення |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Оцінка забезпеченості підприємства оборотними коштами |
||||
Наявність власних оборотних коштів, тис. грн. |
Ф.1 р. 260- р.620 |
|
|
|
Показники ефективності використання виробничих запасів |
||||
Оборотність виробничих запасів |
|
|
|
|
Строк збереження виробничих запасів, днів |
|
|
|
|
Продовження таблиці 3
Показники аналізу дебіторської заборгованості |
|||||
Коефіцієнт відволікання оборотних активів у дебіторську заборгованість |
|
|
|
|
|
Оборотність дебіторської заборгованості |
|
|
|
|
|
Показники аналізу грошових коштів |
|||||
Коефіцієнт участі грошових коштів |
|
|
|
|
|
Оборотність грошових коштів |
|
|
|
|
|
4. Ознайомитись із сутністю фінансової стійкості підприємства, оцінити рівень фінансової стійкості підприємства (за допомогою абсолютних та відносних показників) та визначити фактори, що на нього впливають. Проаналізувати вплив ефективності використання необоротних і оборотних активів на стійкість фінансового стану підприємства. Оцінити запас фінансової стійкості підприємства та розробити висновки щодо його мобілізації.
Для виконання завдання рекомендується використати аналітичну таблицю 4.
Таблиця 4. Аналіз фінансової стійкості підприємства
Показник |
Методичні вказівки |
200_ р. |
200_ р. |
Відхилен-ня |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Коефіцієнт фінансової автономії |
|
|
|
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
|
|
|
|
Коефіцієнт довгострокового залучення коштів |
|
|
|
|
Продовження таблиці 4
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел |
|
|
|
|
Коефіцієнт фінансового ризику |
|
|
|
|
Таблиця 5. Нормативні значення показників фінансової стійкості підприємства
Показник |
Рекомендоване значення, тенденції, зміни |
Коефіцієнт фінансової автономії |
Критичне значення – 0,5, збільшення |
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
>0 – збільшення |
Коефіцієнт довгострокового залучення коштів |
0,4 |
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел |
0,6 |
Коефіцієнт фінансового ризику |
≤0,5, критичне значення – 1 |
5. Ознайомитись із сутністю грошових потоків підприємства. зі складом та структурою грошового потоку. Провести кількісну оцінку складу та структури грошових потоків (табл. 6). Розробити пропозиції щодо оптимізації формування грошових потоків на підприємстві.
Таблиця 6. Аналіз руху грошових коштів
Показники |
20__ р. |
20___ р. |
Відхилення |
1 |
2 |
3 |
4 |
1. Чистий рух коштів від операційної діяльності |
|
|
|
2. Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності |
|
|
|
Продовження таблиці 6
3. Чистий рух коштів від фінансової діяльності |
|
|
|
Усього чистого руху коштів |
|
|
|
4. Залишок коштів на початок року |
|
|
|
5. Вплив зміни валютних курсів на залишок коштів |
|
|
|
6. Залишок коштів на кінець року |
|
|
|
6. Ознайомитись з сутністю ліквідності та платоспроможності підприємства. Провести кількісну оцінку фінансової стійкості підприємства з позиції: структури джерел коштів; витрат, пов’язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел (табл. 7). Оцінити рівень фінансової платоспроможності підприємства за відносними показниками (табл. 8). Розробити пропозиції щодо покращення рівня платоспроможності підприємства.
Таблиця 7. Аналіз ліквідності балансу за 20___ рік, грн.
Актив |
На початок періоду |
На кінець періоду |
Пасив |
На початок періоду |
На кінець періоду |
Платіжний надлишок (+) або нестача (-) |
|
на початок періоду |
на кінець періоду |
||||||
Група А1 (грошові кошти) р. (220 + ... + 240) |
|
|
Група П1 (кредиторська заборгованість, кредити банку, строк повернення яких не настав) р. (520 + ... + 610) |
|
|
|
|
Група А2 (дебіторська заборгованість, готова продукція) р.(150+...+210)* |
|
|
Група П2 (короткострокові кредити банку) р. (500 + 510) |
|
|
|
|
Група А3 (виробничі запаси, незавершене виробництво) р. (100+...+140) |
|
|
Група П3 (довгострокові кредити банку) р. 480 |
|
|
|
|
Продовження таблиці 7
Група А4 (необоротні активи) р. (080 + 270) |
|
|
Група П4 (постійні пасиви) р. (380 + 430 + 630) |
|
|
|
|
БАЛАНС |
|
|
БАЛАНС |
|
|
|
|
* - крім рядків, які не входять до підсумку балансу.
Таблиця 8. Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства за відносними показниками
Показник |
Методичні вказівки |
200_ р. |
200_ р. |
Відхилення |
Коефіцієнт поточної ліквідності |
|
|
|
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
|
|
|
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
|
|
|
|
Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності * |
|
|
|
|
Примітка:
*
|
- фактичний коефіцієнт поточної ліквідності на початок періоду |
|
- фактичний коефіцієнт поточної ліквідності на кінець періоду |
Т |
- тривалість звітного періоду, міс. |
Таблиця 9. Нормативні значення показників ліквідності та платоспроможності підприємства
Показник |
Рекомендоване значення |
Коефіцієнт поточної ліквідності |
1,5 – 2 |
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
0,5 – 1 |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,2 – 0,35 |
Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності |
>1 |
7. Ознайомитись з сутністю та методикою проведення аналізу ділової активності підприємства. Провести оцінку ринкової позиції підприємства: аналіз внутрішнього та зовнішнього середовища щодо широти ринків збуту продукції як взагалі, так експортоорієнтованої та унікальної, стійкості зв’язків з клієнтами та репутації підприємства на ринку. Визначити динаміку виробництва та реалізації продукції, оцінити ефективність використання ресурсів підприємства (табл. 9). Розробити висновки щодо підвищення рівня ділової активності підприємства.
Таблиця 10. Аналіз ефективності використання ресурсів підприємства
Показник |
Методичні вказівки |
200_ р. |
200_ р. |
Відхилення |
||||
Обсяг реалізації продукції (чистий дохід), тис. грн. |
Ф.2 ряд. 035 |
|
|
|
||||
Фондовіддача |
|
|
|
|
||||
Фондомісткість |
|
|
|
|
||||
Рентабельність основних засобів, % |
|
|
|
|
||||
Коефіцієнт покриття дебіторської заборгованості |
|
|
|
|
||||
8. Ознайомитись з сутністю та методикою проведення аналізу прибутковості та рентабельності підприємства. Проаналізувати рівень, динаміку та структуру фінансових результатів підприємства. Оцінити структуру формування чистого прибутку. Провести аналіз показників рентабельності діяльності підприємства та розробити пропозиції щодо підвищення їх рівня (табл. 10, 11).
Таблиця 11. Аналіз структури формування фінансових результатів
Показник |
Методичні вказівки |
200_ р. |
200_ р. |
Відхилення |
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
Ф. 2 р. 010 |
|
|
|
Податок на додану вартість |
Ф. 2 р. 015 |
|
|
|
Акцизний збір |
Ф. 2 р. 020 |
|
|
|
Інші вирахування з доходу |
Ф. 2 р. 030 |
|
|
|
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
Ф. 2 р. 035 |
|
|
|
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) |
Ф. 2 р. 040 |
|
|
|
Валовий: прибуток |
Ф. 2 р. 050 |
|
|
|
збиток |
Ф. 2 р. 055 |
|
|
|
Інші операційні доходи |
Ф. 2 р. 060 |
|
|
|
Адміністративні витрати |
Ф. 2 р. 070 |
|
|
|
Витрати на збут |
Ф. 2 р. 080 |
|
|
|
Інші операційні витрати |
Ф. 2 р. 090 |
|
|
|
Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток |
Ф. 2 р. 100 |
|
|
|
збиток |
Ф. 2 р. 105 |
|
|
|
Доход від участі в капіталі |
Ф. 2 р. 110 |
|
|
|
Інші фінансові доходи |
Ф. 2 р. 120 |
|
|
|
Інші доходи |
Ф. 2 р. 130 |
|
|
|
Фінансові витрати |
Ф. 2 р. 140 |
|
|
|
Витрати від участі в капіталі |
Ф. 2 р. 150 |
|
|
|
Інші витрати |
Ф. 2 р. 160 |
|
|
|
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток |
Ф. 2 р. 170 |
|
|
|
збиток |
Ф. 2 р. 175 |
|
|
|
Податок на прибуток від звичайної діяльності |
Ф. 2 р. 180 |
|
|
|
Фінансові результати від звичайної діяльності : прибуток |
Ф. 2 р. 190 |
|
|
|
збиток |
Ф. 2 р. 195 |
|
|
|
Надзвичайні: доходи |
Ф. 2 р. 200 |
|
|
|
витрати |
Ф. 2 р. 205 |
|
|
|
Продовження таблиці 11
Податки з надзвичайного прибутку |
Ф. 2 р. 210 |
|
|
|
Чистий: прибуток |
Ф. 2 р. 220 |
|
|
|
збиток |
Ф. 2 р. 225 |
|
|
|
Таблиця 12. Аналіз рентабельності діяльності підприємства
Показник |
Методичні вказівки |
200_ р. |
200_ р. |
Відхилення |
Рентабельність активів |
|
|
|
|
Рентабельність продаж |
|
|
|
|
Рентабельність власного капіталу |
|
|
|
|
Рентабельність продукції |
|
|
|
|
9. Дати узагальнюючу оцінку ефективності діяльності підприємства з точки зору наявності резервів та першочергових напрямків щодо покращення фінансового стану підприємства з позицій підвищення забезпеченості діяльності підприємства майном та ефективністю його використанням (в т.ч. й забезпеченість оборотного й необоротного капіталу), підвищення рівня фінансової стійкості, ліквідності, конкурентоспроможності, ділової активності та рентабельності підприємства.
10. При оформленні звіту з практики оцінку ефективності діяльності підприємства за всіма вищеозначеними напрямками має бути проведено на основі порівняльного аналізу діяльності підприємства за останні три роки.