3. Динамика и структура иностранных инвестиций в рф на современном этапе

В целом для периода 90-х гг. XX в. (до 1999 г.) был характерен, по существу, обвальный экономический спад (по объемам ВВП, промышленного и сельскохозяйственного производства и т.д.) и особенно в инвестиционной сфере. К 1998 г. инвестиции в основной капитал составили всего 21 % от уровня 1990 г. Начиная с 1999 г. проявились признаки повышения активности в инвестиционной сфере, в 2002 г. инвестиции в основной капитал составили 29 %, а в 2003 г.– примерно 1/3 от уровня 1990 г. При этом ВВП России в 2002 г. составил 74 % от уровня 1990 г., в 2003-2007 г. – 78-79 % . Таким образом мы видим, что инвестиции в основной капитал восстанавливались после экономического спада 90-х гг. значительно медленнее, чем ВВП.

С начала 90-х гг. XX в. до начала 2000-х гг. можно выделить следующие основные этапы привлечения иностранных инвестиций в Россию (на примере прямых иностранных инвестиций). Первый этап – начиная с 1991 г. и до финансового кризиса августа 1998 г., когда рубль «упал» по отношению к доллару в течение одного месяца в 4 раза.

В этот период прямые иностранные инвестиции в РФ возра­стали. Если за три года (1991-1993) их общий объем составил 2,9 млрд долл. (т.е. менее 1 млрд долл. в год), а в 1994 г. – 1,05 млрд долл., то в 1997 г. – уже 5,3 млрд долл. К концу 1997 г. в России было зарегистрировано 25,7 тыс. предприятий с ино­странными инвестициями, в том числе и предприятия со 100 %-м участием иностранного капитала.

Второй этап характеризовался спадом прямых иностранных инвестиций в связи с негативными последствиями финансового кризиса августа 1998 г. В 1998 г. прямые иностранные инвестиции составили 3,5 млрд долл. (по сравнению с 5,3 млрд долл. в 1997 г.). Для третьего этапа (1999-2000) был характерен постепен­ный рост прямых иностранных инвестиций, которые составили в 1999 г. 4,26 млрд долл., а в 2000 г. – 4,43 млрд.

Начиная с 2000 года в России наметилась тенденция устойчивого роста притока иностранного капитала на 5-10 млрд. долл. в год. В 2007 году в экономику России поступило 120,9 млрд. долларов иностранных инвестиций, что в 2,2 раза больше, чем в 2006 году. При этом прямые иностранные инвестиции в 2007 году составили 27,797 млрд. долларов США, что в 2 раза больше, чем в 2006 году, портфельные инвестиции составили 4,194 млрд. долл., а прочие инвестиции в 2007 году составили 88,950 млрд. долл., что в 2,3 раза больше, чем в 2006 году. В таблице 5.1. приведены данные по объему и структуре иностранных инвестиций за 1997-2007 гг.

Таблица 5.1.

Объем и структура притока иностранных инвестиций в российскую экономику за 1997-2007 гг.5

Год	Всего, млн долл.	Прямые		Портфельные		Прочие
		млн долл.	% к итогу	млн долл.	% к итогу	млн долл.	% к итогу
1997	12295	5333	43,38	681	5,54	6281	51,09
1998	11773	3361	28,55	191	1,62	8221	69,83
1999	9560	4260	44,56	31	0,32	5269	55,12
2000	10958	4429	40,40	145	1,30	6384	58,30
2005	53651	13072	24,40	453	0,80	40126	74,80
2006	55109	13678	24,81	3182	5,77	38242	69,4
2007	120941	27797	23,00	4194	3,46	88950	73,54

По данным таблицы можно сделать вывод, что в 1997-2007 гг. в общем притоке иностранных инвестиций снижение доли прямых инвестиций связанно с сохранением неблагоприятного инвестиционного климата, с недостатками в законодательной базе, коррупцией чиновников и т.д. Иностранные инвесторы пока воздерживаются от массированных вложений в экономику России.

Соотношении прямых, портфельных и прочих иностранных инвестиций в рассматриваемый период характеризовалось следующими тенденциями:

• снижение до 1998 года заинтересованности иностранных инвесторов к прямым инвестициям, а затем рост их удельного веса в 1999 году;

• уменьшение удельного веса портфельных иностранных инвестиций при небольшом росте в 2006-2007 гг.;

• рост до 1998 года, а затем снижение в 1999 году доли прочих иностранных инвестиций (причины – замораживание кредитов МВФ, замораживание и приостановление правительственных, в том числе торговых, кредитов, банковских вкладов);

• начиная с 1999 года по 2007 год – снова сокращение удельного веса прямых иностранных инвестиций и значительный рост прочих инвестиций при сохраняющемся относительно небольшом удельном весе портфельных иностранных инвестиций.

По состоянию на конец 2007 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил 220,6 млрд. долларов США, что на 54,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) – 50,2% (на конец 2006 году – 49,1%), доля прямых инвестиций составила 46,7% (47,5%), портфельных – 3,1% (3,4%)⁶.

В таблице 5.2. представлена динамика и структура накопленных иностранных инвестиций в Российской Федерации. Объем накопленных иностранных инвестиций более реально, чем показатели его ежегодного притока, отражает ту роль, которую иностранный капитал играет в экономике страны.

Таблица 5.2.