3. Показатель доходности собственных средств (дсс):

№ периода	1 период	2 период	3 период	4 период
Расчеты коэффициента	ДСС= 3 189 211 / 59 579 394,0 )*100%	ДСС =(1 695 535 /59 849 941,0 )*100%	ДСС = ((3 728 625 /60 393 646,5 )*100%	ДСС =(1 966 683 /60 994 995,5 )*100%
Значение к-та	5,35	2,83	6,17	3,22

Выводы:

1. Рассмотренные выше показатели колеблются и имеют динамику ухцдшения в связи с уменьшением выручки, операционной прибыли и прибыли от продаж, а также с увеличением производственной себестоимости. Следовательно, можно предположить, что ряд управленческих решений, связанных с определением цены услуг, размера партии закупок, заменой оборудования или технологии стали менее эффективными.

2. Показатели рентабельности имеют динамику сокращения, так как они зависят от размера прибыли после налогообложения, которая резко изменялась в течение всего рассматриваемоо периода.

3. Вложение средств в акции компании не очень выгодно для стратегического инвестора по сравнению с альтернативными источниками вложения собственных средств.

4. Судя по значению показателя доходности активов, предприятию ОАО «Ростелеком» следует уделить внимание управлению активами (показатель меньше 15%).

4. Анализ качества прибыли

1. Формула Дюпона:

	1 период	2 период	3 период	4 период
ОТА	0,83	0,82	0,79	0,79

Коммерческая маржа (чистая рентабельность продаж)

	1 период	2 период	3 период	4 период
ROS	13,05%	2,56%	14,97%	3,71%

Коэффициент показывает, что каждый рубль, полученный предприятием в качестве выручки (обычно ROS выражают в процентах) приносит ему в среднем 9% чистой прибыли. По существу, это чистая экономическая рентабельность оборота, или чистая рентабельность реализованной продукции. Т. к. этот показатель не достигает 20-30%, то предприятие имеет невысокий уровень прибыли.

	1 период	2 период	3 период	4 период
ROTA	10,89	2,11	11,85	2,93

Данный подход к расчету одного из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия, рентабельность/отдача всех активов, позволяет провести более углубленный анализ причин его изменения. Из расчетов видно, что силы влияния множителей неодинакова, то есть т.е коммерческая маржа является основным источником, обеспечивающим фиксируемую динамику изменения данного показателя. Очевидно, что прибыль в первую очередь является следствием торговых операций с высокой наценкой, то любая заминка в продажах может привести к технической неплатежеспособности предприятия.