Часть I. Основные функции и формы денег

ние свою валюту». В этот период происходит практический отказ от обратимости валют всех развитых стран. Позднее, в 1944 г., в Бреттон-Вудсе (США) было признано существование послевоенной валютной системы. Большая часть государств наряду с золотом принимают к обращению доллары, которые связывают все валюты с золотом. Одна­ко для стран Британского Содружества роль резервного средства иг­рает фунт стерлингов, равно как для зоны франка - французский франк.

Стерлинговый блок был образован Британией, Египтом, Ираком, Португалией. Блок поддерживал твердый курс национальных валют по отношению к фунту стерлингов. Долларовый блок был образован в 1933 г. США, Канадой и Латинской Америкой. Главным представителем золо­того блока являлась Франция. После Первой мировой войны на базе этих блоков были созданы соответственно стерлинговая, долларовая зоны, зона франка, зона гульдена, зона эскудо, зона лиры и зона песеты.

Для повышения международной ликвидности Совет управляющих Международного валютного фонда утвердил специальные права заим­ствования - эмитируемые платежные средства для регулирования саль­до платежных балансов, пополнения международных резервов, соиз­мерения стоимости валют. Учрежденные в 1968 г. СДР позволяли США в случае дефицита платежного баланса заимствовать эти средства, га­рантированные золотом, у МВФ.

В 1979 г. появилась новая региональная международная денежная единица - ЭКЮ. Ее появление было обусловлено развитием западно­европейской валютной интеграции и реальным противостоянием дол­лару. Эмиссию ЭКЮ также обеспечили золотом, долларами и нацио­нальными валютами. Она осуществлялась в безналичном порядке, в виде записей на счетах Центральных банков стран Европейского фон­да валютного сотрудничества. Стоимость ЭКЮ определялась методом «корзины» стран ЕЭС, где удельный вес страны зависит от доли ВНП в товарообороте.

В широком смысле ЭКЮ - счетная единица, средство межгосудар­ственных расходов по валютным интервенциям, база для выражения паритетов валют, регулятор отклонений рыночных курсов валют. В конце XX столетия ее заменила евро, ставшая валютой как наличных, так и безналичных расчетов.

Золотой стандарт в подавляющем большинстве государств просу­ществовал до первой мировой войны. В оборот были выпущены за-

32

Глава 2. Денежное обращение и денежная система

менители золота и серебра - неразменные на металл банкноты и раз­менная монета. В обращении появились денежные средства, не облада­ющие собственной товарной или внутренней стоимостью. Стало воз­можным использование других денежных суррогатов, выполнявших роль платежных средств. Впоследствии размен банкнот на золото был восстановлен, но пропорции обмена, как и виды бумажных денежных знаков, сохранили существенные пострановые различия. Банкнотные деньги вместе с депозитными орудиями обращения создали платежные средства, которые больше приспособлены к потребностям товарообо­рота и движению ссудного и фиктивного капитала.

Позиции. Мнения

Обобщая опыт эволюции денежных систем, экономисты делали определенные выво­ды. С их точки зрения, система золотого стандарта дает ряд преимуществ:

• ей соответствуют стабильные валютные курсы; последние способствуют снижению неопределенности и риска, стимулируя тем самым рост международного товарооборота;

• золотой стандарт автоматически выравнивает дефициты и активы платежных ба­лансов: при возникновении дефицита платежного баланса происходит неизбежное движе­ние золота, что вызывает смещение кривых спроса и предложения до пересечения их в точке, соответствующей фиксированному валютному курсу. Сисгема золотого стандарта приводит этот механизм в действие автоматически.

К недостаткам золотого стандарта относят следующие:

-страны, принимающие золотой стандарт (фиксированный валютный курс), обязаны провести у себя процессы макроэкономической перестройки;

• внутриэкономические процессы перестройки должны приспосабливаться к «прави­лам игры», т.е. в условиях господства золотого стандарта оказывается невозможным про­ведение независимой денежно-кредитной политики, в результате чего возникают такие яв­ления, как безработица и сокращение доходов, с одной стороны, и инфляция - с другой;

• политика страны в значительной мере определяется изменениями в спросе и предло­жении иностранной валюты; если, например, экономика страны имеет тенденцию к спаду, то уграта золота только сократит ее денежную массу и усугубит проблему;

• международная система золотого стандарта требует от стран-участниц отказа от про­ведения независимой денежной политики во время военных действий (финансирование военных расходов путем эмиссии денег при условии поддержки конвертируемости их в золото приводит к тому, что золотые запасы данной страны исчезают за рубежом);

• золотой стандарт устанавливает зависимость денежной массы, обращающейся в той или иной национальной экономике, а также в мировой экономике, от добычи и произ­водства золота;

33