Реструктуризація підприємства в системі антикризового фінансового управління
Одним із інструментів фінансового оздоровлення підприємств є реструктуризація. Законом України “Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом”, іншими нормативно-правовими документами передбачено використання реструктуризації як ефективного засобу відновлення платоспроможності підприємства, який рекомендується включати в план санації.
Реструктуризація підприємства - це здійснення організаційно-господарських, фінансово-економічних, правових, технічних заходів, спрямованих на реорганізацію підприємства, зміну форм власності, управління, організаційно-правової форми, що сприятиме фінансовому оздоровленню підприємства, збільшенню обсягів випуску конкурентноспроможної продукції, підвищенню ефективності виробництва та задоволенню вимог кредиторів. Керуючись даним визначенням можна зробити розмежування між категоріями “реструктуризація підприємства” та “реорганізація”. Поняття “реструктуризація” є більш ширшим, оскільки включає в себе поряд з іншими, заходи, спрямовані на реорганізацію підприємства. Основний зміст реорганізації полягає в повній або частковій зміні власника статутного капіталу даної юридичної особи та в зміні організаційно-правової форми організації бізнесу.
В літературних джерелах, присвячених дослідженню реструктуризації підприємств, в залежності від характеру заходів, які застосовуються, виділяють такі форми реструктуризації:
Реструктуризація виробництва;
Реструктуризація активів;
Фінансова реструктуризація;
Корпоративна реструктуризація (реорганізація).
Найбільш складним видом реструктуризації є корпоративна реструктуризація. Корпоративна реструктуризація пов’язана з реорганізацією підприємства, її наслідком є повна або часткова зміна власника статутного капіталу, створення нових юридичних осіб та (або) організаційно-правової форми організації бізнесу.
За формальними ознаками розрізняють такі три види реорганізації (рис. 12.1):
Реорганізація, яка спрямована на укрупнення підприємства (злиття, приєднання, поглинання);
Реорганізація, яка спрямована на подрібнення підприємства (поділ, виділення);
Реорганізація без змін розмірів підприємства (перетворення).
Рис. 12.1. Форми корпоративної реструктуризації підприємств
Перед здійсненням санаційної реорганізації необхідно провести поглиблений аналіз фінансово-господарського стану підприємства, що знаходиться в кризі, який повинен базуватися на аналізі основних характеристик діяльності даної юридичної особи. На основі результатів аналізу робиться висновок про санаційну спроможність підприємства та про доцільність його реорганізації. Ефективність реструктуризації забезпечується тими заходами, які покладені в основу плану реструктуризації. В плані слід відобразити переваги вибраних організаційних форм та методів реструктуризації.
Література
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1998.
Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. Курс лекций/ Под ред. И.П. Мерзлякова. - М.: Инфра-М, 1999.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента в II томах. – К.: Ника-Центр, Эльга, 1999.
Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами.- К.- МП “ИТБМ лтд” – СП “АДЕФ- Украина”, 1996.
Джей К.Шим, Джоел Г.Сигел. Финансовый менеджмент. - М.: Филинъ, 1996.
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001.
Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1998.
Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий. - К.: Максимум, 2001.
Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. - М. Зерцало, 1998.
Финансовый менеджмент / Под ред.акад. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.
Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред.чл.-корр. АМИР Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 1996.
Финансы / Под ред. д.э.н.,проф. А.М.Ковалевой .- М.: Финансы и статистика, 1996.
Фінанси підприємств: Підручник / За ред. к.е.н. проф. А.М. Поддерьогіна. – К.: КНЕУ, 1999.
Фінансова звітність за національними положеннями (стандартами) бухгалтерського обліку. - К.: Лібра, 1999.
Чедвик Л. Основы финансового учета / перевод с английского под ред. В.А. Микрюкова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
Навчальне видання
СОКИРИНСЬКА ІРИНА ГЕННАДІЇВНА
ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Навчальний посібник
Тем. план 2007, поз. 95
Підписано до друку 18.12.06.Формат 60х80 1/16. Папір друк. Друк плоский. Облік.-вид. арк. 7,29. Умов. друк. арк.. 7,21. Тираж 120 пр. Замовлення № .
Національна металургійна академія України