- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту План
- •1.1. Сутність фінансового менеджменту
- •1.2. Мета, задачі та функції фінансового менеджменту
- •1.3. Стратегія та політика фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту План
- •2.1. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту
- •Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту
- •Системи і методи внутрішнього фінансового контролю
- •Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві План
- •Поняття грошового потоку і його значення для фінансової діяльності підприємства
- •3.2. Класифікація грошових потоків підприємства
- •Етапи управління грошовими потоками
- •3.5. Чинники, що впливають на об'єми і характер формування грошових потоків
- •Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •4.1. Необхідність і сутність визначення вартості грошей у часі
- •Методичний інструментарій оцінки вартості грошей за складними відсотками
- •4.2. Майбутня вартість грошей та її визначення
- •4.2.1.Просте компаундирування
- •4.2.2.Компаундирування ануїтетів (ренти).
- •4.3. Теперішня вартість грошей та її визначення
- •4.3.1. Просте дисконтування
- •4.3.2. Дисконтування ануїтетів (ренти)
- •4.4. Оцінка майбутньої та теперішньої вартості грошей з врахуванням фактору інфляції
- •Тема 5. Управління прибутком План
- •5.1. Формування чистого прибутку в форматі cvp
- •Беззбитковий обсяг реалізації та побудова графіка беззбитковості
- •Г рафік формування точки беззбитковості в короткому періоді
- •5.3. Ефект операційного левериджу
- •Тема 6. Управління активами План
- •6.1. Склад і структура активів підприємства
- •6.2. Зміст і задачі управління оборотними активами
- •6.3. Управління поточними фінансовими потребами підприємства.
- •6.4. Управління дебіторською заборгованістю
- •6.5. Стратегія фінансування поточних активів
- •6.6. Управління грошовими коштами
- •6.7. Управління необоротними активами
- •Тема7. Вартість та оптимізація структури капіталу
- •7.1. Капітал підприємства та його сутність
- •7.2. Види капіталу підприємства
- •7.3. Поняття структури капіталу
- •7.4. Теорії структури капіталу
- •Тема 8. Управління інвестиціями
- •8.1. Сутність і форми інвестицій
- •8.2. Класифікація інвестицій підприємств
- •8.3. Управління капітальними інвестиціями
- •8.4. Оцінка ефективності інвестиційних проектів
- •8.5. Управління фінансовими інвестиціями
- •8.6. Методи оцінки ефективності фінансових інвестицій
- •8.7. Управління формуванням портфеля фінансових інвестицій
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •9.1. Сутність фінансового ризику
- •9.2. Оцінка рівня фінансового ризику
- •9.3. Формування необхідного рівня прибутковості фінансових операцій з урахуванням чинника ризику
- •9.4. Методичний інструментарій оцінки вартості грошових коштів з урахуванням чинника ризику
- •Тема 10. Аналіз фінансових звітів План
- •10.1. Сутність, завдання та методи аналізу фінансових звітів
- •10.2. Аналіз бухгалтерського балансу
- •10.3. Оцінка звіту про фінансові результати
- •10.4. Аналіз звіту про рух грошових коштів
- •10.5. Аналіз ліквідності та фінансової стійкості підприємства
- •Тема 11. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •11.1. Сутність і цілі внутрішньофірмового фінансового прогнозування та планування
- •11.2. Фінансова стратегія підприємств
- •11.3. Поточне фінансове планування
- •11.4. Оперативне фінансове планування (бюджетування)
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління підприємством
- •12.1. Сутність та основні завдання антикризового фінансового управління підприємством
- •12.2. Система раннього попередження та реагування (српр)
- •Прогнозування банкрутства підприємства
- •Управління фінансовою санацією підприємства
- •Реструктуризація підприємства в системі антикризового фінансового управління
- •Література
- •49600, М. Дніпропетровськ – 5, пр. Гагаріна, 4
Тема 9. Управління фінансовими ризиками
План
Сутність фінансового ризику
Оцінка рівня фінансового ризику
Формування необхідного рівня прибутковості фінансових операцій з урахуванням чинника ризику
Методичний інструментарій оцінки вартості грошових коштів з урахуванням чинника ризику
9.1. Сутність фінансового ризику
Ризики, супроводжуючі фінансову діяльність, формують значний портфель ризиків підприємства, який визначається загальним поняттям – фінансовий ризик. Цей ризик складає найбільш значущу частину сукупних господарських ризиків підприємства. Його рівень зростає з розширенням об'єму і диверсифікацією фінансової діяльності, з прагненням менеджерів підвищити рівень прибутковості фінансових операцій, з освоєнням нових фінансових технологій і інструментів.
Фінансовий ризик робить серйозний вплив на багато аспектів господарської діяльності підприємства, проте, найбільший його вплив виявляється в двох напрямах:
рівень ризику надає визначальну дію на формування рівня прибутковості фінансових операцій підприємства – ці два показники є єдиною системою «прибутковість – ризик»;
фінансовий ризик є основною формою генерації прямої загрози банкрутства підприємства, оскільки фінансові втрати, пов'язані з цим ризиком, є найвідчутнішими. Ризики, супроводжуючі фінансову діяльність, є об'єктивним, постійно діючим чинником у функціонуванні будь-якого підприємства і тому вимагають серйозної уваги з боку фінансових менеджерів. Облік чинника ризику в процесі управління фінансовою діяльністю підприємства супроводжує підготовку практично всіх управлінських рішень.
Концепція обліку чинника ризику полягає в об'єктивній оцінці його рівня з метою забезпечення формування необхідного рівня прибутковості фінансових операцій і розробки системи заходів, що мінімізують його негативні фінансові наслідки для господарської діяльності підприємства.
РИЗИК – можливість настання несприятливої події, пов'язаної з різними видами втрат.
Фінансовий ризик – сукупність специфічних видів ризику, що генеруються невизначеністю внутрішніх і зовнішніх умов здійснення фінансової діяльності підприємства.
Безризикова норма прибутковості – норма прибутковості по фінансових операціях, по яких відсутній реальний ризик втрати капіталу або доходу. Цей показник використовується звичайно як основа розрахунку необхідної норми прибутковості по фінансових операціях з урахуванням премії за ризик.
Рівень фінансового ризику – показник, що характеризує вірогідність виникнення певного виду ризику і розмір можливих фінансових втрат при його реалізації.
Співвідношення рівня прибутковості і ризику – одна з основних базових концепцій фінансового менеджменту, визначувана прямою залежністю цих двох показників. Відповідно до цієї концепції зростання рівня прибутковості фінансових операцій за інших рівних умов завжди супроводжується підвищенням рівня ризику і навпаки. Конкретні кількісні співвідношення за шкалою «прибутковість – ризик» визначаються «Ціновою Моделлю Капітальних Активів».
Вірогідність фінансового ризику – вимірник частоти можливості настання недоброзичливого випадку, що викликає фінансові втрати підприємства.
Бета-коефіцієнт – показник, що характеризує рівень мінливості курсу котирування окремого фінансового інструменту (цінного паперу) або їх портфеля по відношенню до динаміки зведеного індексу цін всього фінансового ринку. Бета-коефіцієнт вимірює рівень як індивідуального, так і портфельного систематичного ризику. Чим вище значення бета коефіцієнта, тим вище рівень систематичного і загального ризику по конкретному фінансовому інструменту або їх портфелю в цілому.
Цінова модель капітальних активів – модель визначення необхідного рівня прибутковості окремих фінансових інструментів з урахуванням рівня їх систематичного ризику, вимірюваного за допомогою бета-коефіцієнта. Розрахунковий механізм цієї моделі враховує необхідний розмір премії за ризик.
Премія за ризик – додатковий дохід, виплачуваний (або передбачений до виплати) інвестору понад той рівень, який може бути одержаний по безризикових фінансових операціях. Цей додатковий дохід повинен зростати пропорційно збільшенню рівня систематичного ризику по конкретному фінансовому інструменту.