МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

НАЦІОНАЛЬНА МЕТАЛУРГІЙНА АКАДЕМІЯ УКРАЇНИ

І.Г. СОКИРИНСЬКА

ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Дніпропетровськ НМетАУ 2007

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

НАЦІОНАЛЬНА МЕТАЛУРГІЙНА АКАДЕМІЯ УКРАЇНИ

І.Г. СОКИРИНСЬКА

ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Затверджено на засіданні Вченої ради академії

як навчальний посібник

Дніпропетровськ НМетАУ 2007

УДК 336.6

Сокиринська І.Г. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник. – Дніпропетровськ: НМетАУ, 2007. – 124 с.

Посібник відповідає програмі нормативної дисципліни «Фінансовий менеджмент» та містить теоретичний матеріал і практичні приклади щодо кожної теми дисципліни.

Висвітлені основні питання управління фінансовою сферою підприємства, які дозволяють усвідомити сутність та теоретичні основи фінансового менеджменту, застосовувати методичний інструментарій управління фінансами підприємства, виробити навички управління грошовими потоками на підприємстві, сформувати системний підхід до управління прибутком, інвестиціями, активами, оцінювати фінансові ризики та застосовувати інструменти антикризового управління підприємством.

За допомогою посібника студенти та спеціалісти у фінансовій сфері отримають базову підготовку з питань управління фінансами підприємств і зможуть навчитись приймати кваліфіковані рішення у сфері фінансового менеджменту.

Призначений для студентів спеціальності 7.050104 – фінанси для студентів заочної форми навчання.

Іл. 7. Табл. 10. Бібліогр.: 15 найм.

Друкується за авторською редакцією

Відповідальний за випуск К.Ф. Ковальчук, д-р екон. наук, проф.

Рецензенти: Т.А. Венетуліс, канд. техн. наук, проф. (НГУ)

І.В. Вишнякова, канд. екон. наук, доц. (ЗПІЕУ)

© Національна металургійна академія України, 2007

© Сокиринська І.Г., 2007

ВСТУП

Будь-який бізнес починається з постановки і відповіді на наступні три ключові питання:

• Якими мають бути величина і оптимальний склад активів підприємства, що дозволяє досягти поставлені перед підприємством цілі і задачі?

• Де знайти джерела фінансування і який має бути їх оптимальний склад?

• Яким чином організувати поточне і перспективне управління фінансовою діяльністю, щоб забезпечити платоспроможність і фінансову стійкість підприємства?

Розв'язуються ці питання в межах фінансового менеджменту як однієї з ключових підсистем загальної системи управління підприємством.

У умовах ринкової економіки фінансовий менеджер стає однією з ключових фігур на підприємстві. Він є відповідальним за постановку проблем фінансового характеру, аналіз доцільності використовування того або іншого ресурсу, способу розв’язання фінансових проблем і т. ін. Окрім того, якщо поставлена проблема має істотне значення для підприємства, він може бути радником вищого управлінського персоналу. Нарешті, фінансовий менеджер, як правило, — відповідальний виконавець ухваленого рішення, він також здійснює оперативну фінансову діяльність. Головний її зміст полягає в контролі за грошовими потоками. Фінансовий менеджер часто входить до складу вищого управлінського персоналу фірми, оскільки бере участь в рішенні всіх найважливіших питань.

У загальному вигляді діяльність фінансового менеджера може бути структурована таким чином:

• загальний фінансовий аналіз і планування;

• забезпечення підприємства фінансовими ресурсами (управління джерелами засобів);

• розподіл фінансових ресурсів (інвестиційна політики і управління активами).

Відповіді на ці та інші питання та механізми їх реалізації можна знайти у запропонованому навчальному посібнику.

Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту План

1.1. Сутність фінансового менеджменту

1.2. Мета, задачі та функції фінансового менеджменту

1.3. Стратегія та політика фінансового менеджменту

1.1. Сутність фінансового менеджменту

Фінансовий менеджмент – це процес управління формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів господарюючого суб’єкта та оптимізації обороту його грошових коштів.

Фінансовий менеджмент – це система принципів, засобів та форм організації грошових відносин підприємства, спрямована на управління його фінансово-господарською діяльністю, в яку входять:

• розроблення і реалізація фінансової політики підприємства;

• інформаційне забезпечення (складання і аналіз фінансової звітності підприємства);

• оцінка інвестиційних проектів і формування “портфеля” інвестицій;

• поточне фінансове планування та контроль.

Матеріальна основа фінансового менеджменту - реальний грошовий обіг, тобто економічний процес, який викликає рух вартості, що супроводжується певним потоком грошових платежів та розрахунків.

Об’єктом управління фінансового менеджменту є організація грошового обігу, постачання фінансовими коштами та інвестиційними цінностями, основними та оборотними засобами, організація фінансової роботи.

Суб’єктом управління фінансового менеджменту є загальний вид діяльності, який відображає відношення людей в фінансовій роботі.

Принципи організації фінансового менеджменту - це планування, прогнозування, регулювання, координація, стимулювання, контроль та аналіз.

З метою управління фінансами підприємств застосовується фінансовий механізм.

Фінансовий механізм підприємств – це система управління фінансами підприємств, яка призначається для організації взаємодії фінансових відносин і фондів грошових коштів з метою ефективного їх впливу на кінцеві результати роботи.

Фінансовий механізм складається з п’яти взаємопов’язаних елементів: фінансових методів, фінансових важелів, правового, нормативного та інформаційного забезпечення.

В загальному вигляді діяльність фінансового менеджера можна поділити на три напрямки:

І. Загальний аналіз і планування майнового та фінансового стану підприємства;

ІІ. Забезпечення підприємства фінансовими ресурсами (управління джерелами ресурсів);

ІІІ. Розподіл фінансових ресурсів (інвестиційна політика та управління активами).

Ці напрямки діяльності одночасно визначають і основні задачі, що стоять перед фінансовим менеджером:

В межах першого напрямку здійснюється загальна оцінка:

• активів підприємства та джерел їх фінансування;

• величини і складу ресурсів, необхідних для підтримки досягнутого економічного

• потенціалу підприємства і розширення його діяльності;

• джерел додаткового фінансування;

• системи контролю за станом і ефективністю використання фінансових ресурсів.

Другий напрямок передбачає детальну оцінку:

• обсягу потрібних фінансових ресурсів;

• форми їх надання (довгостроковий чи короткостроковий кредит, грошові кошти);

• методів мобілізації фінансових ресурсів;

• ступені доступності і часу надання;

• витрат, пов’язаних із залученням даного виду ресурсів (процентні ставки);

• інші формальні та неформальні умови надання даного джерела коштів;

• фінансового ризику

Третій напрямок передбачає аналіз і оцінку довгострокових і короткострокових рішень інвестиційного характеру:

• оптимальність трансформації фінансових ресурсів в інші види ресурсів (матеріальні, трудові, грошові);

• доцільність і ефективність вкладень в основні засоби; їх склад і структура;

• оптимальність оборотних коштів (в цілому і по видам);

• ефективність фінансових вкладень.

Прийняття рішень з використанням наведених оцінок виконується в результаті аналізу альтернативних рішень, які враховують компроміс між вимогами ліквідності, фінансової стійкості і рентабельності.