Глава 3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

1. Анализ формирования финансовых результатов

Главной определяющей характеристикой рыночной экономики является частная собственность на инвестиционные ресурсы, свобода хозяйственного действия и потребительского выбора. В соответствии с законодательством Российской Федерации предпринимательская деятельность в качестве инициативной самостоятельности предприятий направлена на получение прибыли.

На уровне предприятий социально-культурного сервиса и туризма форму прибыли принимает чистый доход, созданный в сфере материального производства.

Прибыль (убыток), или финансовый результат представляет собой прирост (уменьшение) собственного капитала организации за отчетный период, полученный в итоге финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Финансовый результат - это основной критерий эффективности деятельности. Обобщающими показателями финансовых результатов являются валовая прибыль, прибыль (убыток) от продажи, прибыль (убыток) до налогообложения, чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Финансовые результаты деятельности организации в виде прибылей и убытков определяются сравнением ее доходов и расходов за отчетный период.

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества), а также погашения обязательств увеличивающее капитал этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Расходами организации выступает действительное уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновение обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Доходы и расходы организации в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности организации подразделяются на две группы доходов и расходов: от обычных видов деятельности и прочие . Информация о них представлена в форме №2 финансовой отчетности.

В Отчете о прибылях и убытках (форма №2) доходы об обычных видов (основной) деятельности находят свое отражение в выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг. Расходы по обычным видам деятельности – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг; коммерческие расходы и управленческие расходы.

Прочие доходы и расходы получают свое отражение в показателях формы №2: проценты к получению, проценты к уплате, доходы от участия в других организациях, прочие доходы и прочие расходы.

Сравнение определенных групп доходов и расходов организации позволяет исчислить важнейшие показатели финансовых результатов ее деятельности.

Валовая прибыль определяется как разность между выручкой от продаж продукции (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг. Валовая прибыль превышает величину прибыли от продаж на сумму покрытия коммерческих и управленческих расходов.

Прибыль (убыток) от продаж – это разность между выручкой (нетто) от продаж и полной себестоимостью реализованной продукции. Полная себестоимость продаж включает себестоимость реализованной продукции, коммерческие расходы и управленческие расходы.

Прибыль (убыток) до налогообложения представляет собой сумму прибыли (убытка) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, операционных и внереализационных доходов, уменьшенных на сумму аналогичных расходов. Данный показатель характеризует общий финансовый результат, полученный от всех видов деятельности туристской организации.

После установления отложенных налоговых активов и обязательств рассчитывается текущий налог на прибыль и чистая прибыль отчетного периода.

Чистая прибыль (убыток) организации определяется как разность между прибылью (убытком) до налогообложения сформированной по данным бухгалтерского учета и налогом на прибыль установленным в соответствии с правилами налогообложения. Она характеризует величину прибыли, остающейся в распоряжении собственника организации. Чистая прибыль отражает конечный финансовый результат деятельности предприятия, на ее основе составляются различные рейтинги и расчеты финансовых аналитических обзоров, от ее величины зависят курс акций компании и величина дивидендов, выплачиваемых по обыкновенным и привилегированным ценным бумагам.

Основными задачами анализа доходов и расходов являются:

1) оценка динамики отдельных видов доходов и расходов и общей их суммы в отчетном периоде по сравнению с предыдущим, выявление темпов роста доходов по сравнению с темпами роста соответствующих расходов (горизонтальный анализ);

2) расчет удельного веса отдельных доходов и расходов в общей их величине, определение динамики структуры этих показателей в отчетном периоде по сравнению с предыдущим (вертикальный анализ);

3) исследование динамики изменения доходов и расходов за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

4) изучение различных соотношений доходов и расходов организации (коэффициентный анализ): соотношение общей суммы доходов и расходов, соотношение доходов и расходов по обычным видам деятельности, соотношение прочих доходов и расходов.

В целом анализ доходов и расходов позволяет выявить уровень и динамику доходности деятельности организации, установить меру их влияния на конечный финансовый результат – чистую прибыль (убыток).

Таблица 1

Динамика и структура доходов и расходов организации

Показатель	Предыдущий период		Отчетный период		Изменение (+,)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1. Доходы - всего в том числе Доходы от обычных видов деятельности (выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг) Прочие доходы 2. Расходы - всего в том числе Расходы по обычным видам деятельности Прочие расходы 3. Отношение общей суммы доходов к общей сумме расходов, руб.	6744 6100 644 6184 5340 844 1,091	100,0 90,45 9,55 100,0 86,35 13,65 х	9393 8876 517 8377 7877 500 1,121	100,0 94,50 5,50 100,0 94,03 5,97 х	+2649 +2776 127 +2193 +2537 344 +0,03	 +4,05 4,05 +7,68 7,68 х

Данные таблицы 1 показывают, что в отчетном году по сравнению с предыдущим годом доходы увеличились больше, чем расходы. Прирост доходов организации формируется за счет доходов от основной деятельности (94,50% на конец отчетного периода). Влияние факторов прочих поступлений на прибыль организации незначительно. Их доля за отчетный период уменьшилась с 9,55% на начало года до 5,50% на конец года.

Рост величины расходов организации в отчетном году по сравнению с предыдущим периодом также определен увеличением расходов по обычным видам деятельности (94,03% на конец отчетного периода). Величина прочих расходов за исследуемый промежуток времени уменьшилась.

Анализ соотношений доходов и расходов доказывает, что эффективность деятельности организации растет. Такая тенденция была обусловлена повышением эффективности прочей деятельности и снижением эффективности основной деятельности. В предыдущем году доходы от обычной деятельности превышали соответствующие расходы в 1,142 раза, в отчетном – в 1,127 раза при одновременном сокращении доходов от прочей деятельности над соответствующими расходами в предыдущем году до 0,763 раза, а также увеличении доходов от прочей деятельности над ее расходами в отчетном периоде в 1,034 раза. Прирост удельного веса отношения прочих доходов к прочим расходам (+0,273) обогнал прирост удельного веса отношения доходов от основной деятельности к ее расходам (0,015).

На следующем этапе анализа осуществляют оценку влияния динамики и структуры доходов и расходов на показатели финансовых результатов деятельности организации (прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистую прибыль).

Таблица 2

(тыс. руб.)

Динамика факторов формирования чистой прибыли

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Отклонение (+,)	Темп роста, %
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 3. Валовая прибыль 4. Коммерческие расходы 5. Управленческие расходы 6. Прибыль (убыток) от продаж 7. Проценты к получению 8. Проценты к уплате 9. Доходы от участия в других организациях 10. Прочие доходы 11. Прочие расходы 12. Итого прочих доходов (за минусом расходов) 13. Прибыль (убыток) до налогообложения 14. Отложенные налоговые активы 15. Отложенные налоговые обязательства 16. Текущий налог на прибыль 17. Чистая прибыль (непокрытый убыток) отчетного периода	6100 (4750) 1350 (170) (420) 760 10 (79)  634 (765) (200) 560 20 (39) (145) 394	8876 (7018) 1858 (229) (630) 999 14 (96)  503 (404) 17 1016 12 (27) (237) 764	+2776 +(2268) +508 +(59) +(210) +239 +4 +(17)  -131 -(361) +217 +456 8 (12) +(92) +368	145,51 147,75 137,63 134,71 150,0 131,45 140,0 121,52  79,34 52,81  181,43 60,0 69,23 163,45 192,93

Согласно данных таблицы 2, в отчетном году по сравнению с предыдущим периодом прибыль от продаж увеличилась на 239 тыс. руб., или на 31,45%, прибыль до налогообложения – на 456 тыс. руб., или на 81,43%, чистая прибыль – на 368 тыс. руб., или на 92,93%. В динамике финансовых показателей отмечены следующие отклонения:

- темп изменения активов, рассчитанный по данным баланса организации (4000 :3259 = 1,227), отстает от темпа роста выручки, производительность активов возросла;

- чистая прибыль увеличивается быстрее, чем прибыль от продаж и прибыль до налогообложения, налоговая политика организации рациональна;

- темп роста расходов периода (коммерческих и управленческих расходов) (145,59%) немного выше темпа роста выручки (145,51%), что обусловливает повышение уровня себестоимости единицы продукции;

- прибыль от продаж увеличивается медленнее, чем выручка от реализации, что означает относительное уменьшение затрат на производство.

Изменения в структуре прибыли исследуются на основе метода вертикального анализа (см. табл. 3).

Таблица 3

Анализ прибыли до налогообложения

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Отклонение, %
Прибыль до налогообложения, в том числе валовая прибыль прибыль от продаж от прочих доходов и расходов налог на прибыль чистая прибыль	100,0 241,1 135,7 (35,7) 29,3 70,7	100,0 182,9 98,3 1,7 24,8 75,2	 -58,2 -37,4 +37,4 -4,5 +4,5

В структуре прибыли отмечены следующие тенденции: сократилась доля валовой прибыли и прибыли от продаж, уменьшилась доля сальдо прочих доходов и расходов, а также доля налога на прибыль. Доля чистой прибыли возросла.

В процессе последующего анализа следует изучить влияние основных факторов на уровень и динамику прибыли. Основными причинами, определяющими величину прибыли до налогообложения, являются:

1) прибыль от продаж (объем реализованной продукции, структура реализованной продукции, полная себестоимость реализованной продукции, цены на продукцию);

2) прибыль от прочей реализации (прибыль от реализации товарно-материальных ценностей и прибыль от реализации основных средств и нематериальных активов);

3) прибыль от прочих операций и внереализационных действий (доходы по ценным бумагам и от долевого участия; штрафы, пени; прибыль и убытки прошлых лет; поступления списанной дебиторской задолженности; безвозмездная помощь).

Прибыль от продаж (реализации) продукции характеризует абсолютный эффект хозяйствования организации. Рост прибыли от реализации выступает основой расширенного воспроизводства продукта, а также выполнения обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими кредиторами. Определим потенциальные возможности дополнительного роста прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом, используя данные Отчета о прибылях и убытках (форма №2).

Таблица 4

(тыс.руб.)

Данные для анализа прибыли от продаж

Показатель	Предыдущий (базис)период	Отчетный период
		Базис*	Фактически
Выручка (нетто) от продаж Себестоимость проданной продукции Коммерческие расходы Управленческие расходы Полная себестоимость продаж Прибыль (убыток) от продаж	6100 (4750) (170) (420) (5340) 760	6970 (5428) (194) (480) (6102) 868	8876 (7018) (229) (630) (7877) 999

*Натуральные объемы продаж отчетного периода пересчитываются в средние цены и затраты предыдущего (∑q₁p₁ : ∑q₁p₀  ∑ q₀p₀), где q₁ и q₀ – количество конкретных видов продукции проданных, соответственно, в отчетном и базисном периодах; p₁ и p₀ – цена единицы продукции в отчетном и базисном периодах.

Вычислим влияние факторов на прибыль от продаж. Фактическая прибыль отчетного года больше фактической прибыли, полученной в предыдущем году на сумму +239 тыс.руб. (999 - 760).

Прирост прибыли от продаж определяется следующими факторами: тыс.руб.

1. Повышение отпускных цен на проданную продукцию

(8876 - 6970 = +1906) +1906

2. Увеличение полной себестоимости продаж

(6102 – 7877 = -1775) -1775

из нее

изменение себестоимости проданной продукции

(5428 – 7018 = 1590) -1590

увеличение коммерческих расходов

(194 – 229 = -35) -35

увеличение управленческих расходов

(480 – 630 = -150) -150

3. Рост объема продаж

(868 – 760 = +108) +108

из него

изменение объема продаж в оценке по базисной

полной стоимости

(760  6102 : 5340 – 760 = +108,45) +108,45

изменение объема продаж за счет структурных сдвигов

в составе продукции

(760  (6970 : 6100 – 6102 : 5340) = -0,06) -0,06

изменение себестоимости за счет структурных сдвигов

в составе продукции

(5340 6970 : 6100 – 6102 = -0,39) -0,39

Баланс +239

Сделаем ряд пояснений к расчету. При определении влияния объема продаж на прибыль следует исходить из неизменного процента рентабельности. В этом случае прибыль будет тем больше, чем больше объем продаж, исчисленный по себестоимости ( а не в отпускных ценах). Рост прибыли за счет увеличения объема продаж следует признать заслугой предприятия.

Уменьшение прибыли за счет ассортиментных сдвигов означает, что в составе проданной продукции увеличился удельный вес менее рентабельных изделий (услуг). Недополученная в этой ситуации прибыль должна быть восполнена за счет прироста объема продаж, снижения себестоимости продукции (услуг) и роста отпускных цен.

Если структурные сдвиги способствуют росту прибыли, то это ставится в заслугу предприятию при условии полного соответствия базисному периоду по ассортименту.

Изменение себестоимости проданной продукции влияет на прибыль потому, что эти два показателя являются составными элементами отпускной цены и находятся в обратной зависимости друг к другу. Чем ниже себестоимость, тем выше прибыль и наоборот.

Изменение отпускных цен на продукцию (услуги) может произойти при изменении конъюнктуры рынка, состава покупателей и при изменении качества продукции (услуг).

Результаты факторного анализа раскрывают причины увеличения в отчетном году по сравнению с предыдущим периодом прибыли от продаж на 239 тыс.руб. Решающим фактором роста прибыли от продаж в отчетном периоде было повышение цен на продаваемую продукцию. Рост всех видов расходов (производственных, коммерческих и управленческих) уменьшил величину прибыли на 1569 тыс.руб., что в 1,57 раза превышает фактическую ее величину. Это обстоятельство требует исчисления порога рентабельности (критического объема продаж) и определение запаса финансовой прочности организации.

Порог рентабельности характеризует тот объем продукции, работ, услуг, реализация которого обеспечивает организации покрытие всех затрат по производству и продаже.

Запас финансовой прочности выражает тот объем продукции, в пределах которого организация может сокращать свои продажи без риска получить убытки от обычных видов деятельности. Запас финансовой прочности тем выше, чем ниже эффект операционного левериджа (отношение валовой прибыли к прибыли от продаж).

Данные Отчета о прибылях и убытках позволяют рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности организации.

Таблица 5

(тыс.руб.)

Показатели финансовой прочности организации

Показатели	Код строки формы №2	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение (+,-)
Объем продаж Себестоимость продаж Валовая прибыль (п.1-п.2) Коэффициент покрытия (доля прибыли в объеме продаж) (п.3 :п.1 100) Постоянные затраты Порог рентабельности (п.5 : п.4  100) Запас финансовой прочности (п.1 – п.6) Тоже, в % к объему продаж (п.7 :п.1) Прибыль от продаж Операционный леверидж (п.3 : п.9)	010 020 029 х 030+040 х х х 050 х	6100 4750 1350 22,13 590 2666 3434 56,30 760 1,776	8876 7018 1858 20,93 859 4104 4772 53,76 999 1,860	+2276 +2268 +508 -1,20 +269 +1438 +1340 -2,54 +239 +0,084

В предыдущем году организация должна была продать продукции на сумму 2666 тыс. руб., чтобы достичь безубыточной продукции. Фактическая выручка составила 6100 тыс.руб., что превысило критический объем продаж (порог рентабельности) на 3434 тыс.руб., или на 56,30%. Организация способна выдержать снижение выручки от продаж на 56,3% без потери финансовой прочности.

В отчетном периоде фактически полученная выручка превышает порог рентабельности на 4772 тыс. руб., или на 53,76%. Предел финансовой безопасности сократился на 2,54%. Запас финансовой прочности тем выше, чем ниже эффект операционного левериджа, и наоборот. Динамика операционного левериджа имеет тенденцию к росту, что подтверждает сделанное утверждение – границы финансовой безопасности уменьшилось.

•

Запас финансовой Фактическая 1

прочности = выручка Леверидж

Осуществляя факторный анализ критического объема продаж за отчетный период, объясняют основные причины его изменения.

Критический объем Постоянные затраты

продаж = Коэффициент покрытия (Тыс.руб.)

влияние роста объема постоянных затрат

(+269 : 0,2213 = +1215,5) +1215,5

влияние изменения темпов роста коэффициента

покрытия (+1438  (1-0,946) = +222,5) +222,5

Итого +1438

Результаты факторного счета доказывают, что в деятельности организации имеются потенциальные возможности сокращения величины критического объема продаж. Резервы уменьшения порога рентабельности находятся в увеличении коэффициента покрытия, или сокращении уровня удельных переменных (производственных) затрат на единицу выручки. За отчетный период на предприятии наблюдался рост производственной затратоемкости продаж с 77,87 коп. в предыдущем году до 79,07 коп. в отчетном периоде. Такое изменение переменных затрат увеличило критический объем продаж на 222,5 тыс.руб., или на 15,47% от фактического его уровня.

Другой причиной уменьшения порога рентабельности является сокращение величины постоянных затрат.

При анализе прибыли было установлено, что под влиянием структурных сдвигов в составе продукции величина прибыли уменьшилась. В дальнейшем необходима детализация влияния структурных сдвигов на прибыль, определение какая именно продукция (услуга) способствовала изменению прибыли.

При небольшой номенклатуре расчет осуществляется по всем видам продукции (услуг); при обширной – ограничиваются продукцией, по которой объем продаж и рентабельность значительно отклоняются от среднего уровня по предприятию.

Представим методику факторного расчета в аналитической таблице 6.

Таблица 6

Данные для анализа прибыли от продаж по видам продукции

Вид продукции	Количество проданной продукции		Средняя цена единицы продукции, тыс. руб.		Средняя полная себестоимость единицы продукции, тыс. руб.		Прибыль от продажи единицы, продукции, тыс. руб.
	базис	отчет	базис	отчет	базис	отчет	базис	отчет
а	1	2	3	4	5	6	7	8
А Б Прочие Всего	100 210 х х	120 200 х х	23,0 12,0 х х	19,0 16,0 х х	18,0 11,0 х х	16,0 12,0 х х	5,0 1,0 х х	3,0 4,0 х х

Продолжение

	Объем продаж, тыс. руб.
Базис гр.1∙гр.3	Базис на фактический объем продаж гр.2∙гр.3	Фактически на базисный объем продаж гр.1∙гр.4.	Фактически гр.2∙гр.4
9	10	11	12
2300 2520 1280 6100	2760 2400 1810 6970	1900 3360 2778 8038	2280 3200 3396 8876

Продолжение

Себестоимость продаж, тыс. руб.
Базис гр.1∙гр.5	Базис на фактический объем продаж гр.2∙гр.5	Фактически на базисный объем продаж гр.1∙гр.6	Фактически гр.2∙гр.6
13	14	15	16
1800 2310 1230 5340	2160 2200 1766 6126	1600 2520 2522 6642	1920 2400 3557 7877

Продолжение

Прибыль (+), убыток (-) от продажи, тыс. руб.
Базис гр.1∙гр.7	Базис на фактический объем продаж гр.2∙гр.7	Фактически на базисный объем продаж гр.1∙гр.8	Фактически гр.2∙гр.8
17	18	19	20
+500 +210 +50 +760	+600 +200 +72 +872	+300 +840 -115 +1025	+360 +800 -161 +999

Оценка влияния факторов роста прибыли от продажи по конкретным видам проданной продукции:

1. Влияние натурального объема продаж (гр.18-гр.17)

А 600 – 500 = +100

Б 200 – 210 = -10

Прочие 72 – 50 = +22

Всего 872 – 760 = +112 тыс. руб.

Таким образом, величина эффекта, полученного от прироста продажи натурального объема продукции, составила 112 тыс.руб. Сумма вкладов отдельных видов продукции в общий итог на весь объем продаж подтверждает произведенный расчет.

2. Влияние отпускных цен на единицу продаж при фактически сложившейся структуре продаж (гр.12-гр.10)

А 2280 – 2760 = -480

Б 3200 – 2400 = +800

Прочие 3396 – 1810 = +1586

Всего 8876 – 6970 = +1906 тыс. руб.

Произведем анализ прироста прибыли, полученного вследствие изменения цен на продукцию. Установим значение коэффициента роста объема продаж в оценке по отпускным ценам. Для ОАО «Предприятие» К₁ = 1,1426 (6970 : 6100). Соответственно влияние цены, исчисленной при условии равномерного роста объема продаж всех видов, составит:

А 100  1,1426  (19 - 23) = -457

Б 210  1,1426  (16 - 12) = +960

Прочие (2778 - 1280)  1,1426 = +1711

Всего (8038 - 6100)  1,1426 = +2214 тыс. руб.

Осуществим расчет влияния фактора цен на изменение прибыли в ситуациях неравномерной продажи продукции (услуг):

А (120 – 100  1,1426)(19 - 23) = -23

Б (200 – 210  1,1426)(16 – 12) = -160

Прочие 1586 – 1711 = -125

Всего 8876 – 8038  1,1426 = -308

Баланс выполненных расчетов: 1906 = 2214 – 308

3. Влияние изменения себестоимости единицы продаж (гр.16 − .гр.14)

А - (1920 - 2160) = +240

Б - (2400 - 2200) = -200

Прочие - (3557 -1766) = -1791

Всего - (7877 - 6126) = -1757 тыс. руб.

Определим правило расчета влияния структурного фактора на прибыль с использованием двух способов оценки. При первом методе влияние на прибыль ассортиментных сдвигов устанавливается без расчленения совокупного итога по элементам издержек производства и стоимостного объема продаж. Во втором варианте влияние смещений в ассортименте продукции учитывается раздельно в составе издержек и стоимости продаж.

Вычислим коэффициент роста объема продаж в оценке по базисной себестоимости. Для данного предприятия К₂ = 1,147 (6126 : 5340). Соответственно изменение себестоимости единицы проданной продукции в условиях равномерной продажи устанавливается следующим образом:

А 120  1,147 (18 - 16) = +229,4

Б 210  1,147 (11 - 12) = -240,9

Прочие 1,147 (1230 - 2522) = -1482,5

Всего 1,147 (5340 - 6642) = -1494 тыс. руб.

Раскроем содержание расчета второго элемента суммы роста издержек производства (уменьшение прибыли), полученной в ситуации неравномерной продажи продукции (услуг):

А (120 - 100 1,147) (18 - 16) = +10,6

Б (200 - 210 1,147) (11 – 12) = +40,9

Прочие -1791 – (- 1482,5) = -308,5

Всего 6642 1,147 - 7877 = -257 тыс. руб.

Баланс выполненных расчетов: -1757 = -1494 – 257

4. Влияние ассортиментных сдвигов в составе продукции вследствие неравномерности изменения объема продаж:

А -23 + 10,6 = -12,4

Б -160 + 40,9 = -119,1

Прочие -125 – 308,5 = -433,5

Всего -308 – 257 = -565 тыс. руб.

Этот результат получают на основе расчета среднего коэффициента роста объема продаж в составе издержек проданной продукции и стоимостного объема продаж.

Анализ прибыли от продаж по видам проданной продукции (услуг) с учетом неравномерного ритма продаж позволяет детализировать результаты факторного счета.

Таблица 7

(тыс. руб.)

Оценка прироста прибыли от продаж по видам проданной продукции (услуг)

Показатель	Всего на весь объем продаж	Виды продаж
		А	Б	Прочие
Прирост прибыли от продаж- всего В том числе за счет изменения: объема продаж себестоимости единицы продаж отпускной цены ассортимента (неравномерности продаж) из него в составе издержек продаж стоимости продаж	+267 +112 -1494 +2214 -565 -257 -308	-140 +100 +229,4 -457 -12,4 +10,6 -23	+590 -10 -240,9 +960 -119,1 +40,9 -160	-183 +22 -1482,5 +1711 -433,5 -308,5 -125

Анализ прибыли от международного туризма

Анализ доходности предприятия туризма осуществляется по направлениям туристской деятельности (организация выездного туризма, организация приема туристов и т.д.) или по видам туризма (водный, горный, пеший, и т.д.). Поиск резервов роста конечного финансового результата предполагает различать прибыль, получаемую в разных сегментах рыночного спроса. При анализе прибыльности международного туризма особое значение приобретают демографический (индивидуальные туры и групповые туры) и географический (выездной и въездной туризм) сегменты. Методика аналитического счета изменения величины прибыли, получаемой от международного туризма, строится на следующей формуле:

Р=N^B - C^B – U,

где Р – прибыль, полученная от выездного туризма;

N^B – выручка (доход) от реализации услуг выездного туризма;

C^B – себестоимость выездного туризма;

U – издержки организации по выполнению услуг выездного туризма.

Доход от выездного туризма (выручка) может быть выражен как в иностранной валюте, так и в рублевом исчислении, затраты – в рублях. Величина выручки в иностранной валюте определяется по следующему расчету:

N^B = КЦ,

где К - курс Центробанка страны к иностранной валюте;

Ц – продажные цены выездного тура, в иностранной валюте.

Величина прибыли от выездного туризма формируется в зависимости от:

• изменения курса рубля к иностранной валюте;

• продажной цены;

• стоимости выездного тура;

• издержек организации по проведению выездного тура;

• структуры прибыли от выездного тура по группам туров,

в том числе за счет:

• количества выездных туров по отдельным группам туров;

• доходности отдельных групп выездных туров;

• затрат по выездному туру по различным группам туров.

Оценка влияния первичных факторов производится при помощи метода разниц, например:

влияние изменения курса рубля к иностранной валюте

∆Р = (К₁ – К₀)  К_0,

где К₁, К₀ – курс Центробанка страны к иностранной валюте соответственно базового и фактического периодов.

Анализ структурных изменений прибыли по группам выездного тура предполагает расчет индекса результата выездного тура по группам туров по следующей форме:

где (N^B - C^B - U^B) - результат выездного тура по каждому туру или стране, куда выезжает турист;

q – количество выездных туров;

- сумма всех выездных туров по каждой группе услуг (или географический сегмент);

- общее число стран, в которые выезжает турист по каждому туру (или демографический сегмент).

Оценка динамики прибыли производится сравнением показателей отчетного периода с показателями базового года. Сравнению подвергается объем выручки от выездного туризма в целом и по отдельным видам туров:

∆p=∑R₁q₁ - ∑R₀q₀ ,

где R-прибыльность единицы реализуемого тура.

Анализ результатов от выездного тура по группам туров осуществляется на основе индекса результата выездного тура по группам туров, исчисленного по формуле:

где (ℓ - a) – результат выездного тура (прибыль или убыток) по каждому туру или стране, куда выезжает турист;

q - количество выездных туров;

p – средний результат выездного тура в целом.

Индекс результата выездного тура представляется в виде трех факторов-сомножителей:

А нализ влияния факторов, определяющих изменение конечного финансового результата, предполагает производить следующие сравнения:

• влияние изменения количества выездных туров

- ;

• влияние изменения доходов от выездного тура

- ;

• влияние изменения затрат по выездному туру

- .

Для проведения факторного анализа прибыли от выездного туризма применим данные таблицы 8.

Таблица 8

Исходные данные

Тур	Страна	Количество выездных туров		Доход от выездного туризма, тыс. руб.		Затраты на выездной туризм, тыс. руб.
i	j	q0	q1	ℓ0	ℓ1	a0	a1
1	А Б	40 20	44 22	25 27	24 26	20 22	21 24
2	Б В	30 60	34 65	15 16	15 19	14 14	12 14
		150	165	х	х	х	х

Таблица 9

Расчетные показатели

i	j	q0(ℓ0 – a 0);	q1(ℓ0 – a 0);	q1(ℓ1 – a 1);	q1(ℓ0 – a 1);
1	А Б	200 100	220 110	132 44	176 66
2	Б В	30 20	34 130	102 325	102 130
		450	494	603	474

Исчислим влияние изменения: Тыс.руб. Доля, %

• количества выездных туров

449 – 450 = +44 28,76

• дохода от выездного туризма

603 – 474 = +129 84,31

• затрат по выездному туризму

474 – 494 = -20 -13,07

Общее влияние факторов на конечный финансовый результат

603 – 450 = +153 100,0

Данные расчета показывают, что результат (прибыль) от выездного туризма увеличился на 153 тыс.руб., или на 34,0%. Рост общего количества выездных туров при прочих равных условиях способствовал получению дополнительной прибыли на сумму 44 тыс.руб., повышение затрат по обслуживанию выездных туров сократил величину прибыли на 20 тыс.руб., рост товарной доходности обеспечил прирост прибыли на 129 тыс.руб.

Итоговые суммы анализа изменения прибыли по выездному туризму представим в таблице 10.

Таблица 10

Оценка изменения прибыли по выездному туризму

Тур	Страна	Результат влияния на прибыль		в том числе за счет факторов
		тыс.руб.	доля, %	количество туров	доходы	затраты
1	А Б	-68 -56	44,4 36,6	+20 +10	-44 -22	-44 -44
2	Б В	+72 +205	47,0 134,0	+4 +10	- +195	+68 -
Итого		+153	100,0	+44	+129	-20

Оценка рентабельности услуг от выездного туризма осуществляется с помощью показателя, который определяется отношением доходов от выездного туризма к затратам на выездной тур:

Re = е / а

Анализ изменения уровня рентабельности услуг от выездного туризма проводится по указанной схеме на основе коэффициента нормы рентабельности услуг по каждому туру и стране. Средняя норма рентабельности услуг по выездному туризму для группы туров исчисляется по формуле:

Re = Re_i a_i / a_i ,

где Rem – норма рентабельности услуг от выездного туризма по каждому туру;

а_i – объем выручки от выездного туризма каждого тура;

i = 1,n количество выездных туров.

Показатель рентабельности услуг от выездного тура выражает величину прямого эффекта от выездного туризма. Финансовый эффект (прибыль) рассчитывается как разность между валовым (маржинальным) доходом и издержками производства.

Валовой (маржинальный) доход в виде разницы между выручкой от реализации и стоимостью выездного тура, определяется двумя факторами : выручкой от выездного туризма и уровнем валового (маржинального) дохода в общем объеме выручки от выездных туров. Уровень валового дохода является показателем цены. Изменяя уровень показателя предприятие может увеличивать или сокращать объем спроса. Чем выше уровень дохода, тем больше разница между ценой покупки и ценой продажи товара.

Установим изменение валового дохода по данным таблицы 11.

Таблица 11

Данные для анализа валового дохода

Показатель	Базовый период	Отчетный период	Отклонение	Темп роста, %
Выручка от выездного туризма, тыс.руб. Валовой доход, тыс.руб. Уровень валового дохода, %	300 78,0 26,0	315 94,5 30,0	+15 +16,5 +4,0	105,0 121,2 115,4

Количественная оценка влияния факторов на валовой доход осуществляется при помощи способа разниц:

• влияние выручки +15 · 26,0 / 100 = +3,9 тыс.руб.

• влияние уровня валового дохода +4,0 · 315 / 100 = +12,6 тыс.руб.

Общее влияние составит 94,5 – 78,0 = +16,5 тыс.руб.

По данным расчета валовой доход предприятия увеличился на 21,2 % при приросте товарооборота на 5,0%. Такой итог был получен от повышения среднего процента торговой надбавки (+12,6 тыс. руб.). Рост цены способствовал приросту объема продаж и дохода на сумму 3,9 тыс. руб.

Коэффициент удельного веса маржинального дохода в выручке от продаж является показателем средней доходности отдельных видов туров, что предполагает организацию учета доходности каждой товарной группы для оценки влияния структурных сдвигов на изменение валового дохода. Влияние структурных сдвигов товарооборота на уровень валового дохода устанавливается с использованием метода цепной подстановки, способа разниц и процентных чисел. Применим способ процентных чисел.

Таблица 12

Влияние структуры товарооборота на средний уровень валового дохода

Группы туров	Структура товарооборота, %		Уровень валового дохода базисного периода, %	Процентные числа (гр.2∙гр.3)	Уровень валового дохода при фактической структуре товарооборота и базисном уровне (итог гр.4:100)
	Базисный период	Отчетный период
А	1	2	3	4	5
1 2	66 34	64 36	15,70 46,00	1005 1656
Итого	100	100	26,00	2661	26,61

Повышение среднего уровня валового дохода за счет изменения структуры товарооборота составило 0,61 пункта (26,61 – 26,0) при уменьшении удельного веса тура 1 на 2 пункта и увеличении на такую же величину доли тура 2. При более существенных сдвигах усилится влияние этого фактора на уровень валового дохода.

Аналитический расчет влияния структурных сдвигов может быть выполнен на учете ассортимента. В этом варианте маржинальный доход является промежуточным показателем и рассчитывается как разность между валовым маржинальным доходом и переменными затратами. Экономический анализ разложения прироста прибыли, рассчитанный на основе маржинального дохода, позволяет выделить следующий ряд факторов:

• изменение объема выручки от продаж;

• изменение себестоимости (покупной цены выездного тура);

• изменение структуры затрат (соотношение постоянных и переменных затрат).

Таблица 13

Исходные данные для анализа прибыли

Показатель	База	Отчет	Отклонение
			в сумме	в процентах
Выручка, тыс.руб. Стоимость продукции, тыс. руб. % к выручке Валовой маржинальный доход, тыс. руб. (п.1 – п.2 ) % к выручке Переменные затраты, тыс. руб. % к выручке Маржинальный доход, тыс. руб. (п.3. - п.4) % к выручке Постоянные затраты, тыс. руб. % к выручке Прибыль, тыс. руб. % к выручке	300 222 74,0 78,0 26,0 36,0 12,0 42,0 14,0 30,0 10,0 12,0 4,0*	315 220,5 70,0 94,5 30,0 41,0 13,0 53,5 17,0 33,5 10,64 20,0 6,36	+15 -1,5 -4,0** +16,5 +4,0 +5,0 +1,0 +11,5 +3,0 +3,5 +0,64 +0,8 +2,36	+5,0 -0,7 -5,4 +21,2 +50,0 +13,9 +8,3 +27,4 +21,4 +11,7 +6,4 +66,7 +59,0

По данным таблицы 13 прибыль предприятия возросла на 8,0 тыс. руб., или на 66,7%. Этот прирост был достигнут за счет:

• роста выручки N · P/N _о

+15 · 4,0 * / 100 = + 0,6 тыс.руб.

• снижения себестоимости N₁ · С / N

315 · +4,0** /100 = +12,6 тыс.руб.

• увеличения доли переменных затрат в % к выручке

N₁ · С^пе / N

315 ∙ +1,0 / 100 = - 3,2 тыс.руб.

• изменения доли постоянных затрат в % к выручке

N₁ · С^по / N

315 · -0,64 / 100 = -2,0 тыс.руб.

Совокупное влияние факторов на изменение прибыли

(+0,6 +12,6 -3,2 – 2,0) = +8,0 тыс.руб.

На следующем этапе анализа, используя показатель эффекта операционного рычага (ЭОР), рассчитаем минимальную величину валового маржинального дохода, а также запас прочности предприятия.

ЭОР = Маржинальный доход / Прибыль;

Запас прочности = 1 / ЭОР;

Валовой МД _min = МД · Запас прочности.

По данным примера: База Отчет

ЭОР₀ = 42,0 / 12,0 = 3,5 ЭОР₁ = 53,5 / 20,0 = 2,675

Эффект операционного рычага, характеризуя производственный риск, объясняет на сколько процентов может снизиться прибыль при изменении выручки на один процент.

Коэффициент запаса прочности показывает, на сколько процентов может быть снижен маржинальный доход (или выручка) до достижения момента безубыточности.

Минимальная сумма валового маржинального дохода – это та величина дохода, при которой наступает период безубыточного оказания услуг.

Сравнение полученных результатов позволяет сделать вывод. На предприятии за рассматриваемый промежуток времени наблюдается снижение зависимости прибыли от структуры затрат. Об этом свидетельствует уменьшение эффекта операционного рычага. Запас прочности предприятия увеличился с 55,69 тыс. руб. до 59,16 тыс. руб., или на 6,22%.

Анализ прочих доходов и расходов.

Самостоятельным фактором формирования финансового результата деятельности организации выступают доходы и расходы от прочих поступлений, включающих в свою величину финансовый результат от реализации имущества предприятия, доходы по ценным бумагам и от долевого участия, штрафы, пени, неустойки за нарушение условий хозяйственных договоров, прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году, дебиторскую и кредиторскую задолженность, по которой истек срок исковой давности и др.

Общая сумма прочих доходов и расходов – результат от инвестиционной и финансовой деятельности организации, а также от операций с имуществом предприятия находит свое отражение в форме №2 Отчет о прибылях и убытках.

Доходы от инвестиционной деятельности (кроме вложений во внеоборотные активы и их продажи) образуются на предприятии, если оно осуществляет финансовые вложения в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций либо принимает участие в совместной деятельности. Их величина показывается в строках «Проценты к получению» и «Доходы от участия в других организациях» Отчета о прибылях и убытках. Расходы по финансовой деятельности, обусловленные увеличением собственного капитала (за счет выпуска и размещения акций и иных долевых бумаг) и заемных средств (в результате получения кредитов, займов и др.), отражаются в строке «Проценты к уплате» Отчета о прибылях и убытках.

Финансовый итог от операций с имуществом (продажи, передачи во временное пользование, ликвидации и др.) указывается в строках «Прочие доходы» и «Прочие расходы» формы №2.

Анализ прочих доходов и расходов осуществляется сравнением их сумм в динамике за несколько периодов. Такое сопоставление позволяет дать оценку об организации работы маркетинговой и финансовой служб предприятия, действенности платежной дисциплины, соблюдении условий хозяйственных договоров дебиторами и самим предприятием, об уровне контроля состояния и сохранности активов и обязательств.

За анализируемый период а ОАО «Предприятие» прочие доходы сократились на 127 тыс.руб. (с 644 до 517 тыс.руб.), или 19,7%.Величина прочих расходов уменьшилась еще больше с 844 до 500 тыс.руб., или на 40,8%. В целом убытки от прочих поступлений в отчетном периоде составили 61,65% от суммы чистой прибыли организации.

Выясним причины изменения сальдо прочих доходов и расходов по данным расшифровки формы №2.

Таблица 14

Анализ сальдо отдельных прибылей и убытков

Показатель	Предыдущий период		Отчетный период		Изменение удельного веса
	тыс. руб.	уд. вес., %	тыс. руб.	уд. вес., %
Прочие доходы – всего В том числе штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора прибыль прошлых лет поступления в возмещение причиненных предприятию убытков курсовые разницы суммы кредиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности Прочие расходы – всего В том числе штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора убыток прошлых лет Сальдо прочих поступлений В том числе штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора прибыль (убыток) прошлых лет	205 130 75 - - - 184 170 14 21 (40) 61	100,0 63,4 36,6 - - - 100,0 92,4 7,6 х х х	182 182 - - - - 95 95 - 87 87 -	100,0 100,0 - - - - 100,0 100,0 - х х х	- +36,6 -36,6 - - - - +7,6 -7,6 х х х

Из данных таблицы 14 следует, что положительное сальдо отдельных прибылей и убытков увеличилось за отчетный период на 66 тыс.руб. Величина отдельных поступлений в отчетном году равна 87 тыс.руб., что составляет 11,4% от фактической суммы чистой прибыли организации.

Исследуя величину дохода от финансовых вложений, изучают следующие основные виды ценных бумаг: акции, облигации, векселя и депозитные вклады. На первом этапе анализа определяется влияние каждого вида ценных бумаг на общую величину дохода (таблица 15).

Таблица 15

Анализ изменения дохода от финансовых вложений

Виды ценных бумаг	Доход, тыс. руб.		Разница в процентах i -100%	Удельный вес дохода в базисном периоде, %	Результат влияния
	Базис	Отчет			Процент	Доля, %
А	1	2	3	4	5=34	6
Акции Облигации Депозиты Итого	1050 900 900 2850	1400 1200 1260 3860	+33,33 +33,33 +40,00 х	36,84 31,58 31,58 100	+12,28 +10,53 +12,63 +35,44	34,65 29,71 35,64 100

Анализ динамики и структуры дохода по каждому виду ценных бумаг дополняется расчетом влияния факторов на изменение их величины. Доход от владения акций представляет сумму дивидендов и прироста курсовой стоимости акций. Уровень дивиденда формируется двумя факторами: числом акций и ставкой дивиденда на одну акцию. Доход от других ценных бумаг зависит от количества, стоимости, уровня процентной ставки, срока погашения (таблица 16).

Таблица 16

Показатели ценных бумаг предприятия

Виды ценных бумаг	Количество		Стоимость, тыс.руб.		Доход, тыс.руб.
	Базис	Отчет	Базис	Отчет	Базис	Отчет
Акции Облигации Депозиты Итого	100 100	150 200	2000 2600 4100 8700	3600 3100 4200 10900	1050 900 900 2850	1400 1200 1260 3860

Доходы от владения акциями за отчетный период увеличились на 350 тыс.руб., в том числе за счет:

дополнительного количества акций

(150 – 100)  (2000/100)  (1050/2000) = +525 тыс. руб.

повышения средней стоимости акций

150  (24 – 20) 0,525 = +315 тыс. руб.

изменения уровня дивидендной доходности:

150  24  (0,389 – 0,525) = - 490 тыс. руб.

Выплаты процентов по облигациям возросли на 300 тыс. руб., в том числе за счет:

прироста количества облигаций:

(200 – 100)  26  0,346 = +900 тыс. руб.

уменьшения средней стоимости одной облигации

200  (15,5 – 26)  0,346 = -727 тыс. руб.

роста среднего уровня процентной ставки

200  15,5  (0,387 – 0,346) = +127 тыс. руб.

Процентный доход по депозитам увеличился на 360 тыс.руб., в том числе за счет:

наращивания суммы депозитных вкладов:

(4200 - 4100)  900/4100 = + 22 тыс. руб.

повышения уровня процентных ставок по депозитам:

4200  (0,3 – 0,22) = +338 тыс. руб.

Средний уровень дивидендного дохода по акциям, средний уровень процентного дохода (ставок) по облигациям и депозитам может быть разложен на два фактора: удельный вес i-го вида бумаги (Yi) и ее доходности (di). Например:

∆ _Yi = ∑(∆Yi  di₀)

∆ _di = ∑(Yi₁  ∆di)