1. Оцінка фінансового стану підприємства

Економічний аналіз являє собою порівняння даних звітного періоду з нормативними, а також з даними минулих періодів, що дозволяє виявити тенденції погіршення або поліпшення стану економіки підприємства. Ця інформація є корисної як для акціонерів, можливих інвесторів, потенційних покупців і постачальників (зовнішній аналіз), так і для управлінського персоналу самого підприємства (внутрішній аналіз).

Оцінка фінансового стану об'єкта дослідження заснована на аналізі відносних показників, що логічно зв'язують між собою вихідні дані фінансової звітності: Балансу підприємства, Звіту про фінансові результати та ін.

Основним фінансовим показником, що характеризує ефективність роботи підприємства, а саме - прибутковість акціонерного капіталу, вкладеного в підприємство, є норма прибутку на акціонерний капітал:

НПак = ЧП / АК,

де ЧП - чистий прибуток (після сплати податків); АК - акціонерний капітал (власні засоби).

НПак показує, скільки прибутку формує одна грошова одиниця вкладених власником засобів - рівень зворотності капіталу.

Так, за даними фінансової звітності підприємства за два тимчасових періоди цей показник дорівнює:

Так, за даними фінансової звітності підприємства за два тимчасових періоди цей показник дорівнює:

НПак⁰ = 2043 / 22700 = 0.090; НПак^t = 2540 / 25160 = 0.101.

Віддача на акціонерний капітал зросла на:

0.101 - 0.090 = 0.011 (грн./грн),

відносне відхилення характеризує індекс показника:

I ^t = 0.101/0.090 = 1.122.

Відхилення індексу від одиниці, виражене у відсотках, характеризує відносна зміна показника. Так, індекс показника віддачі на акціонерний капітал говорить про те, що показник збільшився на 12.2 %.

1. Визначите фактори впливу на динаміку норми прибутку на акціонерний капітал.

Для того, щоб визначити, що впливає на НПак, за рахунок чого може зрости або зменшиться цей показник, необхідно зробити так назване фінансове розкладання і представити НП як добуток трьох співмножників:

НПак = (ЧП / В) х (В / А) х (А /АК),

де В - виручка від реалізації продукції (доход від продажів); А - вартість активів підприємства.

Таке розкладання називається дюпонівською системою фінансового контролю або дюпонівським розкладанням (уперше застосовано менеджерами французької фірми Дю Пон). Такий підхід до аналізу дозволяє за допомогою кожного з трьох коефіцієнтів оцінити наступні фактори:

1 - прибутковість (рентабельність) продукції;

2 - ефективність використання активів підприємства;

3 - участь власного капіталу у фінансуванні активів підприємства.

2. Розрахуйте систему показників дюпонівського розкладання і представте її графічно, а також зробіть висновок про максимальний вплив одного з показників на норму прибутку на акціонерний капітал.

1. Аналіз прибутковості продукції

Рівень і динаміка показника прибутковості продукції (ЧП/В) залежить від рівня цін на продукцію, кількості проданої продукції, витрат на виробництво і реалізацію продукції (у тому числі % за кредити), системи оподатковування, тобто усіх факторів, що впливають на прибуток.

Прибутковість продукції аналізованого підприємства за відповідні періоди часу визначилася в розмірі:

ЧП⁰ / В⁰ = 2043 / 49920 = 0.041; ЧП^t / В^t = 2540 / 55230 = 0.046.

Прибутковість продукції зросла на:

0.046 - 0.041 = 0.005 (грн./грн),

відносне відхилення характеризує індекс показника:

I ^t = 0.046/0.041 = 1.12.

Прибутковість продукції зросла на 12%.

Зростаюча динаміка цього коефіцієнта свідчить про те, що:

• підприємство підтримує відповідний рівень цін на продукцію, яка є конкурентноздатною в даних умовах;

• підприємство контролює рівень витрат, тому що зниження витрат на виробництво одиниці продукції підвищує прибутковість.

Управління витратами з метою контролю їхнього рівня забезпечується за допомогою Системи управління ефективністю виробництва (СУЕВ), головним елементом якої є поточний економічний аналіз. Методика проведення такого аналізу і результати самого аналізу представлені в розділі 2 «Аналіз ефективності виробництва».