Вопрос 5: Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Положительная динамика показателя рентабельности собственного капитала (нормы прибыли на собственный капитал, чистой рентабельности собственного капитала, коэффициента отдачи собственного капитала, финансовой рентабельности) означает возможность выплат повышенных дивидендом, направление больших средств на производственное и социальное развитие. Снижение этого показатели обычно означает перенакопление собственных средств, неэффективное их использование, уменьшение возможности самофинансирования.

Определим влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала.

, где

- коэффициент финансовой зависимости, который обобщает данные пассива баланса;

 - коэффициент оборачиваемости, который характеризует ресурсоотдачу и использование актива баланса;

 - рентабельность продаж, который обобщает данные отчета о прибылях и убытках.

Таблица 10 Факторный анализ рентабельности собственного капитала ОАО «Салаватнефтеоргсинтез»

№ п/п	Показатели	Базовый период	Отчетный период	Изменение
1	2	3	4	5
1.	Чистая прибыль, тыс. руб.	3955751	5711692	х
2.	Среднегодовая стоимость имущества. тыс. руб.	55106576	55207261	х
3.	Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	18203552	23896693	х
4.	Выручка от продаж, тыс. руб.	6008580	14319200	х
5.	Рентабельность собственного капитала, % (1/3*100)	21,73	23,9	2,17
6.	Коэффициент финансовой зависимости (2/3)	3,02	2,33	-0,69
7.	Коэффициент оборачиваемости (4/2)	0,1	0,26	0,16
8.	Рентабельность продаж, % (1/4*100)	65,83	39,88	-25,95

Рентабельность собственного капитала увеличилась на 2,17%. Определим влияние факторов:

1. Влияние изменения коэффициента финансовой зависимости на рентабельность собственного капитала находится как произведение изменения коэффициента финансовой зависимости на коэффициент оборачиваемости отчетного года и рентабельность продаж базового года.

2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости на рентабельность собственного капитала определяется как произведение коэффициента финансовой зависимости отчетного года на изменение коэффициента оборачиваемости и рентабельность продаж базового года.

3. Влияние изменения рентабельности продаж на рентабельность собственного капитала находится как произведение коэффициента финансовой зависимости отчетного года на коэффициент оборачиваемости отчетного года и изменение рентабельности продаж.

Из-за округления получаются небольшие погрешности. Стоит отметить, что на увеличение рентабельности собственного капитала влияет изменение рентабельности продаж, ускорение оборачиваемости на 0,16

Комплексный сравнительный анализ представляет собой всесторонний анализ хозяйственной деятельности  отдельного предприятия в сравнении с другими исследованиями предприятиями.

Одной из основных задач комплексного экономического анализа является определение эффективности хозяйственной деятельности предприятий. Под словом « эффект» понимается результат, а под экономической эффективностью – следствие интенсивного использования хозяйственных ресурсов, соизмерения результатов с затратами. Для проведения комплексного анализа выделяют систему показателей, которые делятся на частные и общие. Частные показатели характеризуют эффективности использования различных групп ресурсов: материальных, трудовых, финансовых. К данной группе показателей  относятся  фондоотдача, затратоотдача, оборачиваемость, производительность труда и другие. Для комплексной оценки эффективности  хозяйственной  деятельности используют систему обобщающих показателей, к ним относятся: коэффициенты эффективности торговой деятельности, финансовой и трудовой деятельности, и, в качестве итогового, интегральный показатель эффективности хозяйственной деятельности. Данные показатели выражают  суть именно комплексной оценки хозяйствования предприятий, так как они показывают ресурсы организации во взаимоувязке, а так  же на сколько интенсивно, эффективно и полно они используются.