- •Введение
- •1. Цели, структура и перспективы инвестиционным проектов
- •1.1. Инвестиционные проекты и их состав
- •1.2. Цели инвестиционного проекта
- •Логфрейм проекта
- •1.3. Предварительное изучение и отбор проектов
- •1.3.1. Анализ перспектив инвестиционной деятельности (макроэкономический аспект)
- •1.3.2. Анализ социально-экологических параметров проекта
- •1.4.Основные подходы к определению рационального масштаба проекта производства товаров и услуг
- •Иллюстрация средних и предельных величин
- •Анализ зависимости между ценой билетов и величиной валового
- •2. Подготовка проекта
- •2.1 Подготовка проекта строительства
- •2.2.Принципы формирования структур организации проекта
- •2.3. Особенности проекта как объекта управления
- •2.4. Об устойчивости управленческих решений
- •2.5. Факторы и условия повышения эффективности проектов
- •2.6. Цикл проекта и экономические последствия от его изменения
- •3. Финансовый анализ инвестиционной деятельности
- •3.1. Основные понятия о стоимости капитала
- •3.2. Стоимость денег во времени
- •Начисление процента
- •3.3. Стандартные единичные функции расчета характеристик денежного потока
- •Будущая стоимость единицы
- •Стандартные единичные функции при 12% годовых и ежемесячном начислении
- •З.4. Характеристики и виды кредитов
- •3.5. Финансовый анализ инвестиционных проектов
- •Ценность проектов а,и в
- •3.6. Правила выбора проекта по чистой приведенной ценности
- •3.7. Рационирование соотношения собственного и заемного капитала в инвестиционном проекте
- •Проект а
- •Проект в
- •Проект а
- •Проект в
- •Проект а
- •Проект в
- •Проект а
- •Проект в
- •3.8. Определение денежных потоков проекта до и после налогообложения
- •График амортизации кредита, взятого для осуществления
- •Определение денежного потока от операционной деятельности до уплаты налога
- •Расчет налоговых платежей от производственной деятельности
- •Денежный поток завода
- •Денежный поток кредитора
- •3.9. Анализ риска в инвестиционной деятельности
- •Результаты экспертизы
- •Результаты экспертизы
- •Результаты экспертизы
- •Достоинства и недостатки контрактов с фиксированной ценой для заказчика
- •Недостатки и достоинства контрактов с возмещением издержек
- •Недостатки и достоинства контрактов для подрядчиков
- •Комментарии по использованию инструментария инвестиционного анализа для целей оценки мультипроектов
- •Литература
Проект в
Периоды |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Собственный капитал |
-750 |
- |
- |
- |
- |
- |
Поток чистых денежных средств на собственный капитал |
.
|
40
|
40
|
40
|
40
|
40
|
Средства от продажи объекта |
.
|
.
|
.
|
.
|
.
|
800
|
Норма отдачи заемного капитала =IRR= 6%
Норма отдачи собственного капитала =IRR=12,17%
Норма отдачи всего капитала =IRR=10,73%
Вариант 3. Доля заемных средств возросла и составила 50%. Заемные средства представлены кредитом в размере 500, денежных единиц, взятых на тех же условиях, т.е. ипотечная постоянная не изменилась и составляет 0,24, а ежегодный платеж по кредиту 500*0,24=120.
Проект а
Периоды |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Заемный капитал |
-500 |
- |
- |
- |
- |
- |
Поток чистых денежных средств на заемный капитал |
.
|
120
|
120
|
120
|
120
|
120
|
Проект в
Периоды |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Собственный капитал |
-500 |
- |
- |
- |
- |
- |
Поток чистых денежных средств на собственный капитал |
.
|
-20
|
-20
|
180
|
-20
|
-20
|
Средства от продажи объекта |
.
|
.
|
.
|
.
|
.
|
800
|
Норма отдачи заемного капитала =IRR=6%
Норма отдачи собственного капитала =IRR=13,12%
Норма отдачи всего капитала =IRR=10.73%
Вариант 4. Доля заемных средств возросла и составила 75%. Заемные средства представлены кредитом в размере 750 денежных единиц, взятых на тех же условиях, т.е. ипотечная постоянная не изменилась и составляет 0,24, а ежегодный платеж по кредиту 750*0,24=180. ч
Проект а
Периоды |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Заемный капитал |
-750 |
- |
- |
- |
- |
- |
Поток чистых денежных средств на заемный капитал |
.
|
180
|
180
|
180
|
180
|
180
|