Кредит, его сущность и формы
Капиталистический кредит представляет собой движение ссудного капитала. Это движение осуществляется в двух формах: коммерческого и банковского кредита.
Посредством кредита осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств и распределение их между агентами производства. Это дает возможность превращать временно свободные денежные ресурсы в действующий капитал. Кредит способствует расширению производства за пределы возможностей индивидуального капитала, вовлечению в производство дополнительных материальных и трудовых ресурсов, созданию новых организационных форм капитала, как, например, акционерные общества, экономии наличных денежных средств и образованию так называемых кредитных денег. Кредит содействует укреплению экономических связей между отраслями хозяйства, предприятиями, сферами производства и странами. В целом кредитная система является органическим составным элементом рыночного хозяйства, условием его функционирования и развития.
Исходной формой кредита выступает коммерческий кредит. Она является основой всей кредитной системы, всех других форм кредита. Объектом коммерческого кредита является ссудный капитал в товарной форме, еще не обособившийся от промышленного. Его субъектами выступают функционирующие предприниматели – промышленники, торговцы, арендаторы и др. На основе коммерческого кредита возникает и функционирует особый платежный документ – вексель, который представляет собой письменное свидетельство заемщика о том, что он получил кредит и обязуется в определенный срок его погасить. В практике нередко встречаются такие ситуации, когда у лица, выдавшего кредит и ожидающего его погашения, досрочно возникает потребность в платежных средствах. В этом случае владелец векселя ставит на нем передаточную подпись (индосамент) и передает его третьему лицу, у которого он приобретает на основе коммерческого кредита определенные материальные ценности. В свое время в промышленных округах Англии обращались векселя с сотнями передаточных надписей. Такие векселя фактически выполняли функцию денег. Их особенность состоит в том, что они возникают на основе кредитных отношений.
Несмотря на важность коммерческого кредита, он обладает и определенными недостатками. Главными из них являются следующие. Во-первых, границы коммерческого кредита определяются размерами индивидуального капитала кредитора; во-вторых, заемщик, получив коммерческий кредит, не получает дополнительного капитала, необходимого для расширения производства; в-третьих, масштабы кредитных сделок в условиях коммерческого кредита ограничены кругом личных знакомств предпринимателей, поскольку в реальной практике коммерческого кредитования его участники нередко пользуются и так называемыми «бронзовыми векселями», которые не могут быть погашены ввиду неплатежеспособности лиц, выдавших эти векселя. На ранних стадиях развития коммерческого кредита такая практика была достаточно распространенной, что создавало определенные препятствия расширению среды коммерческого кредита. В известной российской пьесе «Несостоятельный должник» (второе название «Свои люди – сочтемся») изображен купец первой гильдии, который первоначально разбогател на выдаче «бронзовых векселей». В дальнейшем он был разоблачен, посажен в долговую тюрьму, но нажитый капитал остался у него.
Ограниченность коммерческого кредита связана и с тем, что за его счет невозможно осуществлять расчеты с рабочими и служащими по выплате заработной платы, ибо ее нельзя выплачивать векселями, для этого требуются наличные деньги.
Эти границы коммерческого кредита преодолеваются на путях развития банковского кредита, объектом которого выступает ссудный капитал, обособившийся от промышленного в денежной форме. Субъектами же банковского кредита являются, с одной стороны, денежные капиталисты, т. е. собственники денежного капитала, а с другой, функционирующие предприниматели – промышленники, торговцы, арендаторы, испытывающие потребность в дополнительном капитале. Этот капитал предоставляется банками, т. е. специфическими учреждениями, превращающими временно свободные денежные капиталы в действующие. Таким образом, банки выступают как посредники между собственниками денежных капиталов и функционирующими предпринимателями.
Капитал банка формируется, во-первых, за счет его собственных средств; во-вторых, за счет привлечения денежных средств, аккумулирующихся в банке. За свою посредническую роль банкиры получают прибыль, которая формируется в соответствии с законом средней нормы прибыли на основе процесса переливания капиталов. Кредиты, предоставляемые банком заемщикам, первоначально выдавались полноценными деньгами, т. е. золотом. Основным документом кредитной сделки была банкнота, т. е. вексель, выданный банком, по которому предъявители банкноты могут в любое время обменять ее на золотые деньги. Впоследствии эта практика претерпела существенные изменения. Появились неразменные или частично разменные банкноты, а в дальнейшем – банкноты, выпускаемые в обращение банками, стали обесцениваться и приближаться к обычным бумажным деньгам с той лишь разницей, что им не придавали принудительный курс. После крушения системы золотого стандарта банкноты, по существу, стали обращаться как обычные бумажные деньги. В настоящее время драгоценные металлы (золото, серебро, платина) перестали быть материализацией денежной формы стоимости, а роль денег, в том числе и в международных расчетах, выполняют бумажные деньги. При этом далеко не все национальные валюты выполняют эту роль в мировых экономических отношениях. Ее выполняют так называемые свободно конвертируемые валюты (СКВ), преимущественно доллар США, германская марка, английский фунт стерлингов и японская иена.
Операции банков подразделяются на активные и пассивные. Пассивные операции направлены на привлечение денежных средств, на формирование банковского капитала. Это осуществляется посредством депозитов, т. е. вкладов средств на счета банков. По этим вкладам банк выплачивает банковский процент. Активные операции банков связаны с различными формами размещения банковского капитала путем предоставления ссуд. Они выдаются на определенные сроки и на определенных условиях. Важная роль принадлежит обеспечению банковских ссуд. Таким обеспечением могут быть частные векселя, ценные бумаги, грузовые документы, облигации государственных займов, а также недвижимость (дома, земельные участки, фермы и т. п.). За предоставленные ссуды банки взимают проценты, в том числе и процент при учете векселей, который называют дисконт. В зависимости от формы обеспечения различают следующие ссуды: вексельные, подтоварные, фондовые и бланковые. Под вексельными операциями понимаются выдача ссуд под залог векселей и так называемый учет векселей. Подтоварные операции означают выдачу ссуд под залог товаров. К фондовым операциям относятся выдача ссуд под залог ценных бумаг, а бланковые операции представляют собой выдачу ссуд под «бланк фирмы», без конкретного обеспечения. По срокам кредиты подразделяются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет) и долгосрочные (свыше 3 лет).
За свои услуги банк получает банковскую прибыль. Она образуется как разница между процентом, который банк взимает за предоставление ссуд (ссудным процентом) и процентом, который он выплачивает по депозитам (банковским процентом). Банковская прибыль образуется также за счет оплаты других услуг, осуществляемых банком. Источником банковской прибыли, в конечном счете, выступает прибавочная стоимость, создаваемая наемным трудом в производстве.
В развитом рыночном хозяйстве функционируют следующие виды банков.
Во-первых, эмиссионные банки. Их функцией является выпуск в обращение наличных денег и регулирование денежного обращения, а также предоставление ссуд коммерческим банкам. Как правило, эти функции возлагаются на центральные государственные банки. Эти банки возглавляют всю банковскую систему страны. В Украине таким банком является Национальный банк Украины.
Во-вторых, коммерческие банки, которые выполняют функции долгосрочного, среднесрочного и краткосрочного кредитования, а также обслуживают взаимные расчеты между хозяйствующими субъектами. Например, в Украине функционируют Проминвестбанк, Укрсоцбанк, Сберегательный банк, Экспортно-импортный банк и др. Существуют также ипотечные банки, занимающиеся кредитными операциями под залог недвижимости – земельных участков, ферм, строений жилья и т. д.
На основе ссудного капитала возникает специфическая форма предпринимательской деятельности – акционерные общества. Это предприятия, основанные на акционерном капитале. В отличие от индивидуального капитала акционерный капитал образуется путем выпуска и продажи акций и других ценных бумаг. Группа предпринимателей – учредителей – обращается к органам власти для получения разрешения на организацию компании и в эмиссионный банк с просьбой выпустить акции, которые будут продаваться всем желающим. Собственники временно свободных денежных средств превращают их в акции. Это – своеобразное превращение денег в капитал. Акция – это ценная бумага, которая приносит ее владельцу доход, называемый дивидендом. Например, номинальная цена акции равна 100 долл. Дивиденд составляет 10%. Тогда сумма дохода, которую получит в виде дивиденда акционер, будет равна 10 долл. Владелец акции, однако, не может вернуть ее акционерному обществу и получить обратно затраченные на нее средства. Он может реализовать ее только на рынке ценных бумаг, который называется фондовой биржей. Дело в том, что эти средства как таковые уже не существуют. Они превращены в условия производства этого акционерного предприятия.
Как же определяется цена акции на фондовом рынке. Сразу же заметим, что она, как правило, не совпадает с ее номинальной стоимостью и зависит от двух факторов: от размера дивиденда и от уровня банковского процента. Предположим, что акция, номинальная стоимость которой составляет 1000 долл., приносит дивиденд 10%, а банковский процент равен 5%. В этом случае цена акции будет равна 2000 долл. Именно такую сумму нужно положить в банк, чтобы получить в виде процента доход, равный 100 долл. Таким образом, цена акции прямо пропорциональная дивиденду и обратно пропорциональна банковскому проценту. Эта цена получила название курса акции.
Одним из способов получения учредительской прибыли является «разводнение» акционерного капитала, т. е. дополнительный выпуск акций без увеличения реально функционирующего капитала. В этом случае вся или часть прибыли от выпуска дополнительных акций поступает в руки учредителей акционерного общества.
Помимо акций акционерные общества могут выпускать и другие ценные бумаги – облигации, сертификаты и прочие виды ценных бумаг. Цена всех ценных бумаг, которая нередко может превышать их номинальную стоимость, называется фиктивным капиталом. Таким образом, на базе ссудного капитала возникает, наряду с реальным капиталом, воплощенным в средствах производства и рабочей силе, также и фиктивный капитал, представленный ценой ценных бумаг. Фиктивный капитал отличается от реального тем, что если последний обращается на рынке потому, что он имеет собственную стоимость, а значит и цену, то фиктивный – имеет цену, потому что он обращается. Выпуск и обращение фиктивного капитала осложняет механизм рыночного хозяйства, порождая элементы стихийности, неуправляемости и анархии. Это, в частности, видно в условиях практики образования так называемой учредительской прибыли. Покажем это на примере. Предположим, что группа учредителей акционерного общества выпустила акции на 1 млн. долл. При этом предполагалось, что доход на каждую акцию будет равен 10%, между тем, как банковский процент – 5%. Это значит, что учредители продадут акции на 1 млн. долл., а вложат в реальный капитал только 500 тыс. долл. Остальную вырученную от продажи сумму они безвозмездно присвоят. Поскольку акционеры, которые купили эти акции, получат в виде дивиденда 5%. Эта разница между продажной ценой суммы акций в 1 млн. долл. и стоимостью реально функционирующего капитала акционерного общества, равной 500 тыс. долл., и образует учредительную прибыль.
По своей организационной форме акционерные общества представляют собой предприятия демократического типа, т. к. все основные вопросы административно-хозяйственной деятельности решаются общим собранием акционеров путем голосования. При этом необходимо иметь в виду то обстоятельство, что количество голосов каждого акционера зависит от количества принадлежащих ему акций. Особое значение при этом имеет владение так называемым контрольным пакетом акций. Общее собрание акционеров избирает правление акционерного общества, которое осуществляет управленческие функции в промежутках между собраниями.
Кредитная система, сложившаяся в условиях развитого рыночного хозяйства, выполняет важную роль в развитии всего хозяйственного организма. Во-первых, на базе кредитной системы временно свободные денежные капиталы и даже свободные денежные средства населения превращаются в действующий капитал, что способствует увеличению его масштабов и расширению сферы действия. Во-вторых, ссудный капитал играет важную роль в процессе переливания капиталов между отраслями хозяйства и образования средней нормы прибыли. В-третьих, на основе его циркуляции возникают «кредитные деньги» в виде векселей, банкнот, чеков, что способствует экономии наличных денег и снижению издержек, связанных с денежным обращением. В-четвертых, на базе ссудного капитала возникает новая организационная форма предприятий в виде акционерных обществ. Их функционирование позволяет реализовать экономические проблемы такого масштаба, которые непосильны индивидуальному капиталу, ибо для их решения понадобились бы очень длительные сроки (например, строительство магистральных железных дорог, каналов, портов, оросительных систем, промышленных комбинатов и т. д.). В-пятых, кредит способствует ускорению оборота капитала и повышению годовой нормы и массы прибавочной стоимости.
Вопросы для самоконтроля
Каковы особенности торгового капитала?
Каков механизм образования торговой прибыли?
В чем сущность и роль ссудного капитала?
От чего зависит курс акций?
Как влияет кредит на капиталистическое производство?