3. Диагностика рисков банкротства и пути

ПРЕДОТВРАЩЕНИЯ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

(на примере ОАО «Тамбовский завод «КОМСоМоЛЕЦ»)

3.1. Диагностика и прогнозирование вероятности банкротства оао «Тамбовский завод «Комсомолец»

На основе рассмотренных в п. 1.4. данного исследования методических рекомендаций по анализу вероятности и прогнозирования банкротства, проведем оценку вероятности банкротства в ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец». Показатели анализа вероятности банкротства для рассматриваемой органи­зации приведены в табл. 3.1 – 3.6.

Таблица 3.1

Анализ признаков фиктивного банкротства оао «Тамбовский завод «Комсомолец» за 2010 год

Показатель	На начало года	На конец года
Обеспеченность краткосрочных обязательств оборотными активами	1,599	1,271

Анализ данных табл. 3.1 показывает, что обеспеченность краткосрочных обязательств оборотными активами и на начало и на конец 2010 года значительно превышает 1. Следовательно, признаков фиктивного банкротство у предприятия не наблюдается.

Данные табл. 3.2 свидетельствуют о том, что признаков преднамеренного банкрот­ства у организации нет.

Поскольку в течение 2010 года существенного ухудшения показателей обеспеченности обязательств и чистых активов не наблюдается.

Таблица 3.2

Анализ признаков преднамеренного банкротства оао «Тамбовский завод «Комсомолец» за 2009 - 2010 гг.

Показатель	2009 год	2010 год
Обеспеченность обязательств всеми активами	2,194	1,666
Обеспеченность обязательств оборотными активами	1,498	1,216
Стоимость чистых активов, тыс. руб.	756860	790191

Анализ вероятности банкротства по методике Р.С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова² предполагает определение рейтингового числа в соот­ветствии со следующей зависимостью:

Р = 2 х К₁ + 0,1 х К₂ + 0,08 х К₃ + 0,45 х К₄ + 1 х К₅

где К₁ - отношение собственных оборотных средств к оборотным активам;

К₂ - отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам;

К₃ - отношение выручки к стоимости активов;

К₄ - отношение чистой прибыли к выручке;

К₅ - отношение чистой прибыли к собственному капиталу.

Таблица 3.3

Расчет рейтингового числа оао «Тамбовский завод «Комсомолец» за 2009 - 2010 гг.

Показатель	2009 год	2010 год
Обеспеченность собственными оборотными средствами (К1)	0,338	0,180
Коэффициент текущей ликвидности (К2)	1,625	1,279
Оборачиваемость активов (К3)	1,11	0,561
Рентабельность продукции (К4)	0,174	0,070
Рентабельность собственного капитала (К5)	0,197	0,040
Рейтинговое число	1,2026	0,6043
Вероятность банкротства	низкая	высокая

На ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» величина рейтингового числа составляет:

за 2009 год:

Р = 2 х 0,338 + 0,1 х 1,625 + 0,08 х 1,11 + 0,45 х 0,174 + 1 х 0,197 = 0,676 + 0,1625 + 0,0888 + 0,0783 + 0,197 = 1,2026

за 2010 год:

Р = 2 х 0,180 + 0,1 х 1,279 + 0,08 х 0,561 + 0,45 х 0,070 + 1 х 0,040 = 0,360 + 0,1279 + 0,0449 + 0,0315 + 0,040 = 0,6043

Таким образом, расчет рейтингового числа ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» за 2010 год (табл. 3.3) показывает, что у анализируемого предприятия рейтинговое число не превышает единицу. Следовательно, вероятность банкротства высокая.

Для того чтобы определить риск банкротства для нашего анализируемого предприятия - ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» - рассчитаем величину Z-счета по различным дискриминантным моделям за 2009 - 2010 годы.

Модель Э. Альтмана, предназначенная для прогнозирования ве­роятности банкротства, представляет собой многофакторное регрес­сионное уравнение следующего вида:

Z = 3,3 x К₁ + 1 x К₂ + 0,6 х К₃ + 1,4 х К₄ + 1,2 х К₅,

На ОАО «Тамбовский завод «Комсомолец» величина Z-счета по модели Альтмана составляет (табл. 3.4):

за 2009 год:

Z₂₀₀₉ = 3,3∙0,131 + 1∙1,116 + 0,6∙1,001 + 1,4∙0,367 + 1,2∙0,219 = 0,4323 + 1,116 + 0,6006 + 0,5138 + 0,2628 = 2,926

за 2010 год:

Z₂₀₁₀ = 3,3∙0,027 + 1∙0,658 + 0,6∙0,850 + 1,4∙0,350 + 1,2∙0,173 = 0,0891 + 0,658 + 0,510 + 0,490 + 0,2076 = 1,955

Таблица 3.4