- •12.Макроэкономическое равновесие (модель ad - as). Эффект храповика.
- •13. Совокупный спрос и факторы, влияющие на него.
- •16. Сущность потребления. Факторы, влияющие на потребление. Средняя и предельная склонность к потреблению. Функция и график потребления.
- •17. Сущность сбережения. Факторы, влияющие на сбережение. Средняя и предельная склонность сбережения. Функция и график сбережения.
- •21. Теории экономического роста.
- •2) Уравнение гарантированного темпа роста:
- •3) Для интерпретации более длительных колебаний экономической конъюнктуры Харрод вводит третье уравнение - естественного темпа роста:
- •22. Классическая модель равновесной экономики.
- •23. Равновесный объем производства в кейнсианской модели.
- •24. Проблема равновесия общественного воспроизводства. Частичное и общее экономическое равновесие. Закон Вальраса.
- •25. Теории экономических циклов. Виды экономических циклов.
- •26. Финансовая система и ее функции: мобилизационная, перераспределительная, стабилизационная.
- •28. Фискальная политика государства: понятие, виды, инструменты. Кривая Лаффера.
- •29. Виды государственного долга: внутренний и внешний. Управление государственным долгом.
- •31. Денежная масса и способы ее измерения. Структура денежной массы.
- •32. Ликвидная ловушка и варианты выхода из нее.
- •33. Денежный мультипликатор.
- •34. Рынок ценных бумаг, их виды и характеристика.
- •I. Первичный рынок составляют операции по размещению вновь выпущенных ценных бумаг путем аукциона, открытой продажи либо индивидуально.
- •II. Вторичный рынок. На нем не происходит привлечение новых финансовых средств, а у эмитента лишь меняются инвесторы, владельцы заемных денежных сумм.
- •35.Двухуровневая банковская система: структура и функции в национальном хозяйстве.
- •38. Расширение денежного предложения и денежный мультипликатор.
- •39. Сущность инфляции, ее типы и виды инфляции. Причины инфляции.
- •41. Социально-экономические последствия инфляции.
- •43. Антиинфляционная политика государства.
- •43. Модель is - lm. Взаимодействие фискальной и кредитно-денежной политики.
- •44. Неравенство доходов и его причины. Кривая Лоренца и коэффициент Джинни.
- •45. Сущность, виды и основные причины безработицы. Уровень безработицы.
- •46. Социально-экономические последствия безработицы. Закон Оукена.
- •48. Эффективность государственного регулирования и его ограниченность.
- •49. Методы борьбы с безработицей: кейнсианские, монетаристские, неоклассические.
- •50. Государственное регулирование экономики: цели, направления и методы.
- •51. Социальная политика государства и ее основные направления.
- •52. Социальная защита населения: принципы и источники.
I. Первичный рынок составляют операции по размещению вновь выпущенных ценных бумаг путем аукциона, открытой продажи либо индивидуально.
Аукционная форма первичной реализации ценных бумаг в ряде экономически развитых стран приобрела доминирующее положение. Устроители аукциона объявляют о времени его проведения, об объёме выпуска ценных бумаг, собирают от потенциальных покупателей заявки на объёмы приобретаемых ими ценных бумаг и условия размещения займа, представляющиеся им приемлемыми. Участие в аукционе может происходить на конкурентной или неконкурентной основе.
Открытая продажа осуществляется не только эмитентом, выпускающим ценные бумаги, но и привлекаемыми им посредниками в лице центрального банка, объединения коммерческих банков или фирм, специализирующихся на операциях с государственными долговыми инструментами.
Индивидуальное размещение ценных бумаг проводится путем переговоров с одним или несколькими инвесторами, в ходе которых оговариваются условия получения кредитов под выпущенные ценные бумаги: объём выпуска, процентная ставка, сроки и порядок погашения, цена продажи. После этого совершается сделка.
По завершении первоначального размещения ценных бумаг, когда тот, кто их выпустил (эмитент), получит за них кредит, бумаги окажутся в руках первоначального инвестора (физического или юридического лица, купившего ценную бумагу), который может продать их другому инвестору, а тот в свою очередь третьему и т.д. Так складывается вторичный рынок.
II. Вторичный рынок. На нем не происходит привлечение новых финансовых средств, а у эмитента лишь меняются инвесторы, владельцы заемных денежных сумм.
Первичные и вторичные рынки взаимосвязаны и взаимообусловливают функционирование друг друга. Первичный рынок, пуская в путь ценные бумаги, насыщает ими вторичный рынок Активное движение ценных бумаг на вторичном рынке расширяет круг инвесторов, вовлекает в финансово-хозяйственную деятельность все новых и новых лиц, которые, открывая свое дело, сами переходят к выпуску ценных бумаг. Без активной полноценной жизни вторичного рынка не может быть эффективным первичный, и наоборот.
Основу рынка ценных бумаг составляет фондовая биржа. Фондовая биржа - это место, учреждение, соответствующим образом оснащенное, систематически и регулярно функционирующее, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг.
Мировая практика показывает, что фондовые биржи образуются либо государством и его органами, либо группой физических и юридических лиц. Этим и определяется их статус - государственного учреждения, акционерного общества, ассоциации, публично-правового института.
Вместе с тем фондовые биржи не в силах удовлетворить спрос всех желающих продать или купить ценные бумаги, да и некоторые эмитенты и инвесторы из-за высоких требований не рискуют обращаться к ним за помощью. Поэтому, наряду с организованным обслуживанием ценных бумаг на биржах, складываются внебиржевые рынки, участники которых - инвестиционные банки, посреднические фирмы.
Соотношение биржевого и внебиржевого оборота ценных бумаг в разных странах складывается по-разному. В одних преобладает биржевой оборот, а торговля ценными бумагами вне стен бирж не имеет существенного значения или даже запрещена. В других, как, например, в США, значительная часть ценных бумаг находится во внебиржевом обращении.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (1996 г. - в редакции от 7 марта 2005 г. РАЗДЕЛ V. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. ГЛАВА 10. Основы регулирования рынка ценных бумаг. Статья 38. Основы регулирования рынка ценных бумаг):
Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:
• установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и её стандартов;
• государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
• лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
• запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии».
По Указу Президента РФ от 9 марта 2004 г. № 9 314 ГРЦБ осуществляется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР).
Государственное регулирование осуществляет и Федеральная служба страхового надзора, которая лицензирует страховые организации; выполняет надзор за финансовым состоянием страховщиков; разрабатывает методические и нормативные документы в области страхования.
[1] Существует понятие «рейтинг акций». Рейтинг - это оценка инвестиционной надежности ценных бумаг. Её дают аналитические компании. Наиболее известными в мировой практике аналитическими компаниями являются «Стэндард энд Пурс» («Standard & Роог's») и «Мооdy's Investors Sеrvice». Рейтинг позволяет судить о степени возможной доходности и риска, связанного с предприятием, выпустившим акции. Каждая аналитическая компания использует свои символы для обозначения уровня рейтинга. Например, компания «Стэндард энд Пурс» использует такие обозначения: ААА, АА, А, ВВВ, ВВ, В, С, О. Инвестиционная надежность бумаги убывает в данном рейтинге слева направо. Так, акции компании с рейтингом ААА будут самыми надежными с точки зрения риска банкротства, но и наименее доходными.
В терминологии фондового рынка встречается такое понятие, как «голубые фишки». Оно относится к ведущим в своих отраслях крупным предприятиям с высоким кредитным рейтингом (Чепур-Киселева, с. 474-475).