Глава 1.Теоретические основы исследования внутренних и внешних источников инвестиций

1.1. Понятие и необходимость их использования

Инвестиции - это затраты на воспроизводство основных фондов. анализируя инвестиции, как объект, который основан на выделении какого-либо одного элемента, не дает возможности рассматривать инвестиции как целостный процесс инвестиционной деятельности. . [1,стр455]. Инвестиции тесно связаны с экономическими отношениями и выступают в роли носителей экономических интересов, управляют как на макро, так и на микро уровне экономических систем. Главным признакам инвестиций является получение прибыли и увеличение капитала.

Инвестиции – это наиболее активная форма вовлечения накопленного капитала в экономический процесс. Во многих случаях термин «валовое накопление» употребляется как синоним инвестиций. [11,стр48]. В России его принято делить на 3 части:

1) инвестиции в финансовые активы;

2) инвестиции в запасы материальных ценностей;

3) инвестиции в основной капитал.

Накопления осуществляется государством, предприятиями и населением страны. Все накопления которые вложены в какое-либо производство называются инвестиционными сбережениями.

Инвестиции – это целевое вложение средств. Целью инвестирования является достижение конкретного эффекта, который носит, экономический, и внеэкономический характер. Инвестиционные ресурсы формируют инвестиционный рынок, характеризующийся спросом, предложением и ценой.

Роль инвестиций на макро уровне заключается в следующем:

1. осуществления политики рассмотренного воспроизводства

2. ускорение НТП, улучшение качества и обеспечение конкурентоспособности отечественного производства.

3. структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства

4. создание необходимой сырьевой базы промышленности

5. решение социальных задач: гражданского строительства высшей школы и т.д.

6. решение или смягчение проблемы безработицы

7. охрана природной среды

8. конверсии ВПК

9. обеспечение обороноспособности государства и т.д.

Так же инвестиции играют большую роль и на микро уровне, она заключается в следующем:

1. расширение и развитие производства

2. недопущение чрезмерного физического и морального износа основных фондов

3. повышение технического уровня производства

4. повышение количества и конкурентоспособности коммерческих предприятия

5. приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий

6. осуществление природоохраняемых мероприятий

Инвестиции предназначены для нормального функционирования предприятий.

Инвестиции делятся на: [3,стр59]

1.интеллектуальные- направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;

2) капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;

3) прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;

4) портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;

5) реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

6) финансовые – долговые обязательства государства;

Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет разницы между ценой покупки и продажи. На микро уровне инвестиции играют более важную роль чем на макро уровне. Они предназначены для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.

Большие части инвестиций направляются в разные сферы: на отрасли науки и культуры, здравоохранения, физической культуры и спорта, осуществления инноваций. Существуют инвестиции которые направлены только на образование и здравоохранение, на создание благ необходимых для нормальной жизненной ситуации, для укрепления здоровья и продления жизни. Эффективность инвестиций в большей степени зависит от структуры инвестиций. Структура инвестиции- это их состав, по использованию и источникам финансирования.

Прибыльность- важнейший критерий, определяющий приоритетность инвестиций. Негосударственные инвестиции направлены на отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. .[7,стр64]. А сферы экономики с малой прибыльностью остаются не до конца инвестированными. Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное для дефляции. Эти крайности инвестирования регулируются с помощью эффективной стратегии в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых правительством.

В системе воспроизводства, инвестициям принадлежит важнейшая роль в возобновления и увеличения производственных ресурсов, в обеспечении определенных темпов экономического роста. В системе общественного воспроизводства, обмена и потребления инвестиции относятся к первому этапу производства и составляют материальную основу развития.

Финансовые инвестиции – это покупка ценных бумаг.

Реальные инвестиции – вложения капитала в отрасли промышленности, сельского хозяйства, строительства, образования и др.

Для реальных инвестициях главным условием достижения целей является использование соответствующих оборотных активов для производства продукции и последующей ее реализации. К ним относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для изъятия прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия. Долгосрочные инвестиции вкладываются на период от трех и более лет, краткосрочные на период от одного года. Эффективное управление всеми сферами деятельности предприятия обеспечивает успешное развитие в условиях конкуренции. Стратегия долгосрочного инвестирования является одной из них. Это довольно сложный процесс, так как множество внутренних и внешних факторов по-разному воздействуют на финансово-экономическое состояние предприятия.

1.2. Общая характеристика внутренних инвестиционных ресурсов предприятия

Внутренние источники финансирования.

Полное внутреннее самофинансирование предусматривает финансирование капитальных вложений предприятия за счет собственных финансовых ресурсов, (чистой прибыли, амортизационных отчислений, внутрихозяйственных резервов).

Собственники предприятия всегда имеют выбор между:

- полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестирования в другие проекты;

- реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность того же предприятия, поскольку такое приложение полученного дохода представляется им наиболее предпочтительным;

- комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части — реинвестированная прибыль и дивиденды.

Последний вариант наиболее распространен в настоящее время. Он позволяет найти компромисс между текущим и отложенным потреблением, обеспечивает наращивание объемов финансово-хозяйственной деятельности , увеличение богатства собственников предприятия.

Самофинансирование - метод финансирования инвестиций, ограниченный в объемах и труднопрогназируемый. Такая схема финансирования, характеризуемая в зарубежной практике термином «финансирование без левериджа», она предназначена только для первого этапа жизненного цикла предприятия, когда его доступ затруднен. Любое расширение бизнеса предполагает привлечение дополнительных источников финансирования. Поэтому , предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (поскольку не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовых возможностей прироста прибыли на вложенный капитал.

Внутренние инвестиции зависят от количества сбережений, отложенных населением на будущее. Часть из которых идет на удовлетворение общественных потребностей и на инвестиции. Отсюда следует, что внутренние источники внутренних инвестиций зависят от сбережений населения, правительства и организаций.

К источниками внутренних инвестиций относятся [5,стр235]:

1. Прибыль предприятий и организаций, часть идет на развитие бизнеса, новые технологии и рост производства. Если не будет инвестиций, предприятия потеряют свою конкурентоспособность.

2. Банковский кредит выступает, как основной источник инвестиций. Долгосрочное кредитование играет основную роль, так как предприятию дается время на развитие бизнеса. Но банковские кредиты, зависит от уровня банковской системы и стабильности в экономике. Кредитование, производимое банками помогает росту экономики в стране.

3.В последнее время в России популярность обрела эмиссия, как источник инвестирования.

4. Финансирование за счет бюджета. Оно возможно лишь при профиците государственного бюджета. Финансирование за счет бюджета позволяет инвестировать сразу несколько проектов за счет одного источника

Если финансирование считается прибыльным то его можно считать безвозвратным.

5. Амортизационные отчисления предназначены с целью восстановление ресурсов производства, изношенных в процессе пользования. Так как в России наблюдается обесценивание амортизационных отчислений , то их роль как источника инвестирования не очень велика.

1.3. Общая характеристика внешних инвестиционных ресурсов предприятия

Основными источниками внешних инвестиций предприятия являются:

1.Банковский кредит с залогом Недвижимости. Они бывают краткосрочные от 1до 5 лет и долгосрочные свыше 5 лет.

2.Инвестиционный налоговый кредит — это отсрочки налоговых платежей. Данный кредит является процентным. Они предоставляется через налоговые органы. Инвестиционные кредиты предприятий, предоставляются не только в денежной, но и в товарной форме [6,стр32].

3.Продажа акций (АО), могут продаваться как самими компаниями так и с помощью инвестиционных фондов.

4.Продавая облигации корпораций можно получить проценты.

5.В некоторых случаях кредиторская задолженность рассматривается как источник инвестиций.

Дочерние предприятия Могут получать от материнской компании инвестиционные ресурсы. Подобное типично для франчайзинга, продающие товары или услуги крупным фирмам. Возможно и обратное инвестирование. Венчурный капитал — предназначен для освоения производства новых товаров и новых технологий. Данные фирмы занимаются инновациями и нововведениями. Эти инвестиции очень рискованны, но пойдя на риск возможно получение большой прибыли.

К вспомогательным источникам фирмы относятся: благотворительные взносы, страховые взносы, выручка от какой- либо продажи, спонсорские взносы. Для увеличения инвестиционных возможностей экономики необходим рост национального дохода. Увеличив рост накоплений можно снизить доли потребления. Экономически развитыми странами в рыночной экономике считаются те, у которых доля накопления, расходуемая на инновации, составляет от '/4до '/3 национального дохода страны, в то время как обычно многими странами расходуется его '/5 Или '/6 часть.