12.Денежный мультипликатор

Денежный мультипликатор— показатель, характеризующий возможности экономики в целом, и банковской системы в частности, увеличивать денежную массу в обороте. В основе его действия лежит процесс обязательного резервирования части средств, получаемых коммерческими банками в виде депозитов, на специальных счетах в Центральном банке. Этот мультипликатор иногда называют также мультипликатором депозитов или кредитным мультипликатором; равен единице, деленной на обязательную норму резерва.

Денежный мультипликатор коэффициент, характеризующий способность экономики увеличивать денежную массу в обороте благодаря обязательному резервированию части денежных средств в виде депозитов, на специальных счетах в Центральном банке.

13.Спрос на деньги и их предложение.

Деньги покупаются и продаются на денежном рынке, который включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений.

Элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, предложение и цена денег (процентная ставка). Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент, представляет собой совокупный спрос на деньги. Он распадается на две составляющие: спрос на деньги для сделок; спрос на деньги как средство сохранения богатства.

Спрос на деньги для сделок обусловлен тем, что населению, предприятиям, правительству деньги нужны для покупки товаров и услуг. Спрос на деньги для сделок зависит от: 1) объема номинального ВВП (чем больше производится товаров и услуг, чем выше цены на них, тем больше нужно денег для обслуживания торговых и платежных операций, следовательно, спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП); 2) скорости обращения денег (чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот).

Рассмотрим вторую составляющую совокупного спроса на деньги, т.е. спрос на деньги как средство сохранения богатства (спрос на деньги со стороны активов). Он объясняется тем, что часть своих доходов население сберегает. Есть три варианта сбережения: сохранять их в виде денег; покупать ценные бумаги; приобретать недвижимость и другие материальные ценности с целью их накопления, а не потребления. Последняя форма сбережений характерна более всего для инфляционной экономики. В нормально функционирующей экономике выбор осуществляется между деньгами и ценными бумагами.

У каждого способа размещения сбережений есть свои достоинства и недостатки. Деньги не приносят дохода, но абсолютно ликвидны, т. е. могут сразу и без всяких затрат быть использованы для покупок и платежей. Ценные бумаги (для упрощения все их многообразие сведем к государственным облигациям) приносят устойчивый доход в виде процента, но менее ликвидны. Необходимо время, а возможно, и деньги, чтобы превратить их в платежное средство. Существует и определенный риск, связанный с изменениями курса ценных бумаг. Выбор между деньгами и облигациями и определяет колебания процентной ставки. Повышение уровня процентной ставки приводит к росту спроса на облигации и соответственно (при фиксированном объеме сбережений) сокращению спроса на деньги. И наоборот, снижение уровня процентной ставки сопровождается сокращением спроса на облигации и ростом — на деньги. Таким образом, существует обратная зависимость между спросом на деньги (как средство сохранения богатства) и движением процентной ставки.

Предложение денег. Спрос на деньги должен покрываться их предложением. Общее количество денег в стране называют предложением денег. В современной рыночной экономике предложение денег создается банковской системой: центральным и коммерческими банками страны. Центральный банк выпускает в обращение монеты, бумажные деньги в форме банкнот различного достоинства. Коммерческие банки создают деньги путем предоставления ссуд бизнесменам, населению.

Для определения предложения денег денежную массу разбивают на несколько групп, которые называют денежными агрегатами М1, М2, М3... В основе их выделения лежит степень ликвидности компонентов, входящих в денежный агрегат. Причем по мере перехода от агрегата M1 к агрегату M2 и т.д. она снижается, а само понятие денег приобретает все более широкий смысл. В разных странах денежные агрегаты рассчитывают по-разному. Относительное единодушие существует по поводу агрегата М1. В него входят наличные деньги (монеты, бумажные деньги); вклады до востребования, т. е. вклады, на которые в любое время могут быть выписаны чеки. Поэтому их называют еще чековыми. В США к М1 относят также сберегательные счета, приносящие проценты, на которые могут быть выписаны чеки. Следовательно, М1 — это деньги, используемые в качестве средства обращения.

В определении агрегата М2 в разных странах существуют серьезные расхождения. В качестве примера рассмотрим, как рассчитываются М2 и М3 в США. М2 включает сберегательные и срочные мелкие вклады (до 100 000 дол.). Агрегат М3 состоит из М2 и крупных срочных вкладов (свыше 100 000 дол.). Агрегат L включает как М3, так и некоторые виды ценных бумаг, которые считаются довольно ликвидными (казначейские векселя и облигации, банковские акцепты и др.). В экономической теории под деньгами традиционно понимают М1.

Предложение денег контролирует Центральный банк как путем денежной эмиссии, так и посредством управления процессом создания денег коммерческими банками. Он определяет необходимое количество денег исходя из состояния экономики страны вне связи с уровнем процентной ставки.

14.Экономический цикл.

Экономический цикл - периодически повторяющиеся на протяжении ряда лет подъемы и спады в экономике. Экономический цикл состоит из нескольких фаз: подъем, кризис, депрессия, оживление.

Различают длинные экономические циклы, повторяющиеся каждые 20-25 лет, и короткие циклы, повторяющиеся каждые 5-10 лет.

Экономический цикл состоит из ряда последовательно сменяющих друг друга фаз экономической активности: кризис перепроизводства, депрессия, оживление и подъем.

Конечной и исходной фазой при развитии цикла выступает кризис перепроизводства. В этот период объем задействованного в производстве капитала начинает превышать емкость рынка. Большинство предприятий производит товаров и услуг больше того количества, что может приобрести потребитель – происходит затоваривание. Чтобы ликвидировать излишек товаров, предприниматели сокращают производство и/или снижают цены на продукцию – уменьшается прибыль предприятия. Уменьшение прибыли влечет за собой сокращение рабочих мест и/или снижение заработной платы. Платежеспособность населения падает, что вызывает дальнейшее уменьшение спроса. Параллельно, как правило, нарушаются кредитные отношения и кризис охватывает весь финансовый рынок.

В фазе депрессии спад производства сокращается, приостанавливается падение цен. Уровень безработицы остается еще высоким. Так как капитал теперь не приносит ту прибыль, которую приносил раньше, процент под которые ссужают капитал продолжает уменьшаться. Последнее побуждает предпринимателей брать дешевые кредиты и вкладывать их в производство. Появляются предпосылки для оживления производства.

Наконец наступает фаза оживления. Предприниматели, задействовав взятые кредиты, наращивают производство. Увеличивается спрос на рабочую силу – безработица сокращается. Покупательная способность населения увеличивается – растет покупательский спрос. Предприниматели повышают цены на свою продукцию – растет норма прибыли. Возрастает спрос на капитал – увеличивается ставка ссудного процента. Оживление постепенно охватывает по спирали все отрасли производства. Начинается фаза подъема.

Задача государства заключается в том, чтобы по необходимости вмешиваться в процесс функционирования экономического рынка и устранять опасные перекосы в его развитии.