2.4 Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

В процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности. Наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятию по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого использованы данные отчетности формы №5 «Приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода (П_к.з.), которая рассчитывается следующим образом:

П_к.з. = Средние остатки кредиторской задолженности *Дни периода (16)

Сумма погашенной кредиторской задолженности

В таблице 14, составленной автором по данным исследуемого аптечного пункта предоставлены средние остатки кредиторской задолженности, сумма погашенной кредиторской задолженности, продолжительность использования кредиторской задолженности.

Таблица 14 – Остатки кредиторской задолженности ООО «Кристина», 2009-2010 гг.

Остатки кредиторской задолженности	2009 год	2010 год
Средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб.	2 284	5 308
Сумма погашенной кредиторской задолженности, тыс. руб.	70 263	69 628
Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни	12	12

Структура заемных средств в течение периода 2009-2010 гг. претерпела ряд изменений.

Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и другим увеличилась на 12,9%, и если исследовать баланс по статьям, будет видно, что рост задолженности наблюдается по всем позициям кредиторских расчетов.

В активе баланса произошло увеличение по статье «товары», чему способствует рост кредиторской задолженности поставщикам, исследуя анализ кредиторской задолженности, можно убедиться, что это не просроченная кредиторская задолженность.

В таблице 15, составленной автором на основании данных раздела 7 формы №5, представлена динамика состава и движения кредиторской задолженности.

Задолженность представлена в двух видах: краткосрочная и долгосрочная.

Таблица 15 – Динамика состава и движения кредиторской задолженности ООО «Кристина» в 2009-2010 гг.

Наименования показателя	Остаток за 2009 год		Остаток за 2010 год		Темп роста остатка, %	Отклонение остатка, тыс. руб.
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Кредиторская задолженность, всего	4 181	100	8 754	100	209	+4 573
1.1 Краткосрочная	3 898	93	7 374	84	189	+3 476
1.1.1 в том числе просроченная	400	10	400	5	100	-
1.1.1.1.из нее длительностью свыше 3 месяцев	400	10	400	5	100	-
1.2 Долгосрочная	283	7	1 380	16	488	+1 097
1.2.1 в том числе просроченная	-	-	-	-	-	-
из нее длительностью свыше 3 месяцев	-	-	-	-	-	-

По данным таблицы 15 видно, что в 2009 году кредиторская задолженность состояла на 93% из краткосрочной и на 7% - из долгосрочной задолженности. В 2010 году темп роста краткосрочной задолженности повысился на 89%, однако ее удельный вес сократился на 9,0 процентного пункта, а удельный вес долгосрочных кредитов соответственно увеличился. В составе краткосрочной задолженности несколько сократилась доля просроченных обязательств, и к 2010 году она составила 5%.

Сравнивая 2009 год с ростом кредиторской задолженности в 2010 году, обозначилось уменьшение удельного веса просроченной задолженности на 5%. Причем вся просроченная задолженность составляла задолженность со сроком погашения более 12 месяцев.

В таблице 16, составленной автором, представлен анализ состояния кредиторской задолженности исследуемого предприятия.

Таблица 16 – Анализ состояния кредиторской задолженности ООО «Кристина» в 2009-2010 гг.

Наименование показателя	Остатки		В том числе по срокам образования на 2010 год
	за 2009 г.	за 2010 г.	до 1 мес.	от 1 до 3 мес.	от 3 до 6 мес.	от 6 до 12 мес.	свыше 12 мес.
Поставщики и подрядчики	1 868	5 037	4 064	547	0	26	400
Задолженность перед персоналом организации	79	31	31	0	0	0	0
Задолженность перед государственными и внебюджетными фондами	14	10	10	0	0	0	0
Задолженность по налогам и сборам	24	69	69	0	0	0	0
Авансы полученные	297	149	96	25	6	22	0
Прочие кредиторы	2	12	11	1	0	0	0
Кредиторская задолженность, всего	2 284	5 308	4 281	573	6	48	400
Удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности, %	-	100	80,65	10,80	0,11	0,90	7,54

По данным таблицы 16 видно, что наибольшую долю в общей сумме обязательств перед кредиторами составляет задолженность со сроком образования до 1 месяца, а также от 1 до 3 месяцев.

У любой организации, в составе обязательств, условно можно выделить задолженность «срочную» (задолженность перед персоналом организации, задолженность по налогам и сборам) и «обычную» (задолженность перед государственными внебюджетными фондами, авансы полученные, прочими кредиторами, задолженность поставщикам). Исходя из этого, можно отметить, что в 2009 году доля срочной задолженности в составе обязательств организации соответствовала 4,5 %, а 2010 году эта величина значительно снизилась и составила 1,9 %.

Из таблиц 18 и 19 можно сделать вывод, что анализируемая организация имеет определенные финансовые трудности, связанные с дефицитом денежных средств. Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнивать состояние дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Кристина».

В таблице 20, составленной автором, представлен анализ состава и движения дебиторской задолженности.

Таблица 20 – Анализ состава и движения дебиторской задолженности ООО «Кристина» в 2009-2010 гг.

	Наименования показателя		Остаток за 2009 год				Остаток за 2010 год				Темп роста остатка, %		Отклонение остатка, тыс. руб.
			Сумма, тыс. руб.		Удельный вес, %		Сумма, тыс. руб.		Удельный вес, %
	Дебиторская задолженность, всего		2 075		100		3 151		100		151,86		+ 1 076
	1.1 Краткосрочная		2 075		100		3 151		100		151,86		+ 1 076
	1.1.1 в том числе просроченная		487		23,47		821		26,06		168,58		+ 334
	1.1.1.1 из нее длительностью свыше 3 месяцев		252		12,14		305		9,68		121,03		+ 53
	1.2 Долгосрочная		-		-		-		-		-		-
1.2.1 в том числе просроченная		-		-		-		-		-		-
из нее длительностью свыше 3 месяцев		-		-		-		-		-		-

По данным таблицы 20 видно, что дебиторская задолженность увеличилась на 51,86%, что составляет на 1 076 тыс. руб. больше предыдущего периода с длительностью более 3-х месяцев, что не благоприятно сказывается на финансовое состояние аптечного пункта.

В таблице 20, составленной автором, представлен сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности по исследуемому предприятию.

Таблица 21 – Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Кристина» в 2009-2010 гг.

Наименование показателя	Кредиторская задолженность		Дебиторская задолженность
	2009 год	2010 год	2009 год	2010 год
Темп роста, %	73	448	101	202
Оборачиваемость в оборотах	18,7	9,5	20,6	16
Оборачиваемость в днях	19	38	17	23

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать вывод: в анализируемом предприятии преобладает сумма кредиторской задолженности, и темп ее прироста больше, чем темп прироста дебиторской задолженности. Причины этого – предприятие осуществляет долгосрочные капиталовложения, которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки, а также предприятие несет убытки в 2009 году.

Подобная ситуация ведет к дефициту платежных средств, что может привести к неплатежеспособности предприятия.

Для анализа состояния кредитов и займов организации, необходимо, используя данные Бухгалтерского баланса, раздела 7 формы № 5 и данные внутреннего учета, составить аналитическую таблицу. В таблице 18, составленной автором, показан анализ кредитов и займов.

Таблица 22 – Анализ кредитов и займов ООО «Кристина» в 2009-2010 гг.

Наименование показателей	Остаток на 2009 год		Остаток на 2010 год		Темп роста остатка, %	Отклонение остатка, тыс. руб.
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %
Краткосрочные кредиты	1 174	61,85	1 928	55,93	164,22	754
Краткосрочные займы	441	23,24	139	4,03	31,52	-302
Долгосрочные кредиты	283	14,91	1 380	40,04	487,63	1 097
Долгосрочные займы	-	-	-	-	-	-
Итого кредитов и займов	1 898	100	3 447	100	181,61	1 549

Данные таблицы 22 показывают, что к концу 2010 года сумма кредитов и займов предприятия увеличилась на 81,61%.

В 2010 году, также как и в 2009 году, наибольшую долю займов составляли краткосрочные кредиты банков. В 2010 году значительно увеличилась доля долгосрочных кредитов (40,-14,91=+25,13%), а доля краткосрочных кредитов и краткосрочных займов в общей сумме заемных средств сократилась.

По произведенному анализу можно сделать вывод, что постепенно снижается задолженность организации, но одновременно увеличивается задолженность кредитным учреждением по долгосрочному кредитованию.

Функционирование предприятия можно представить как совокупность хозяйственных операций. Некоторые операции затрагивают лишь структуру активов (или) пассивов, но не сказываются на величине средств и их источников, другие меняют валюту баланса, т.е. приводят к ее наращиванию или снижению. Несложно заметить, что подавляющее большинство хозяйственных операций сказываются на состоянии источников финансирования фирмы. Пассивная сторона баланса ООО «Кристина» исключительно динамична, кроме того, в зависимости от выбранной инвестиционно-финансовой политики и успешности работы фирмы этой динамике присущи следующие приемлемые тенденции.

ООО «Кристина» стремится к наращиванию своего экономического потенциала путем увеличения объема продаж, целевого привлечения средств (банковские кредиты), спонтанного увеличения источников (оправданный рост кредиторской задолженности, обусловленный увеличением объема продаж).

Увеличение доли раздела «Капитал и резервы» произошло за счет генерирования прибыли. Это свидетельствует о росте уровня финансовой независимости фирмы и повышения ее резервного заемного потенциала (т.е. способности привлекать заемные средства на весьма выгодных условиях).

Рост долгосрочных обязательств по сумме и доле в валюте баланса. Возник в случае привлечения долгосрочного кредита. По мере «взросления» организации и выход на стабильный режим функционирования в ней складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталами (третий и четвертые разделы баланса). Рентабельная работа и реинвестирование прибыли приводят со временем к периодическим единовременным наращиванием объемов заемного капитала, имеющим целью поддерживать желаемое соотношение между долгосрочными источниками финансирования.

Рост краткосрочных обязательств по сумме и доле в валюте баланса. В основном имеет место при наращивании объемов продаж – появляется дополнительная кредиторская задолженность в связи с большими объемами поставляемой продукции. Объем продаж растут, кредиторская задолженность увеличилась, это может свидетельствовать о положительно тенденции, выражающейся в ускорении оборачиваемости оборотных средств, постепенном снижении продолжительности операционного цикла.

Для боле полного рассмотрения данного раздела имеет цель выяснить, за счет каких источников и как было обеспечено финансирование основных составляющих актива предприятия. Проведем анализ структуры финансирования активов.

Так как внеоборотные активы представляют собой основу предприятия и имеют длительные сроки службы, то инвестиции в них осуществляются, прежде всего, за счет долгосрочного капитала. Однако, рассматривая пример аптечного пункта ООО «Кристина», можно определить неспособность финансировать основные средства за счет собственного капитала. Сопоставление собственного капитала (в 2009г – 148 тыс. руб.; в 2010г – 230 тыс. руб.) свидетельствует об его недостаточности. Поэтому внеоборотные активы были профинансированы за счет долгосрочной кредиторской задолженности, а именно за счет сделок с поставщиками.

Запасы сырья и материалов являются важнейшей частью оборотных активов. Без них невозможны реализация продукции (лекарственных средств) и соответственно получение за нее денежных средств. Поэтому чистый оборотный капитал в первую очередь должен быть направлен на финансирование запасов.

Оборотные активы, не профинансированные за счет оборотного капитала, в частности дебиторская задолженность, финансируются за счет кредиторской задолженности.

В случае недостаточности чистого оборотного капитала и кредиторской задолженности для оплаты оборотных активов предприятие прибегает к использованию краткосрочных заимствований, состоящих преимущественно из банковских ссуд.

Прежде всего, определим способность аптечного пункта финансировать основные средства за счет собственного капитала в 2009 году. Сопоставление собственного каптала (148 тыс. руб.) со стоимостью основных средств (352 тыс. руб.) свидетельствует об его нехватке. Анализ аналитического баланса показывает, что долгосрочные заимствования необходимы предприятию для финансирования основных средств и тем самым они восполнили недостающую часть собственных средств (204 тыс. руб.)

В 2009 году можно увидеть, что помимо чистого оборотного капитала (90 тыс. руб.) для финансирования оборотных активов аптечный пункт использует краткосрочную задолженность, которая складывается из кредиторской задолженности краткосрочных заимствований. Краткосрочная задолженность восполняет предприятию недостаточность чистого оборотного капитала, т.е.:

1 855 тыс. руб. (запасы) + 2 075 тыс. руб. (дебиторская задолженность) – 90 тыс. руб. (ЧОК) = 3 840 тыс. руб.

Организация использует краткосрочную задолженность, которая складывается из кредиторской задолженности и краткосрочных заимствований (кредитная линия и краткосрочная банковская ссуда).

Если предложить наличие симметрии в финансировании, т.е. первоочередное покрытие дебиторской задолженности предприятие его кредиторской задолженностью, выявим, что у предприятия остается еще 209 тыс. руб. (2 284 тыс. руб. – 2 075 тыс. руб.), которые оно может направить на финансирование запасов. Однако этой суммы недостаточно, так как финансирование запасов требуется 1 765 тыс. руб. [1 855 тыс. руб. (запасы) – 90 тыс. руб. (ЧОК)]. Поэтому предприятие вынуждено было прибегнуть к краткосрочным заимствованиям в виде банковского кредитования. Их величина составляет 1 615 тыс. руб., из которых 1 565 тыс. руб. направлены на финансирование запасов (1 855 тыс. руб. – 90 тыс. руб. - 1 565 тыс. руб.), а 50 тыс. руб. служат для образования остатка денежных средств. 1 565 тыс. руб. – эта сумма и есть операционная потребность в оборотных денежных средствах. Она удовлетворяется за счет заемных средств, неиспользованная часть которых (50 тыс. руб.) равна сумме имеющихся у аптечного пункта денежных средств.

Сопоставление собственного капитала в 2010 году (230 тыс. руб.) со стоимостью основных средств (1 439 тыс. руб.) также свидетельствует об его недостаточности. Как и в 2009 году аптечный пункт использовало долгосрочные заимствования для финансирования основных средств, восполнив недостаточную часть собственных средств (1 209 тыс. руб.).

Помимо чистого оборотного каптала (184 тыс. руб.) для финансирования оборотных активов предприятие использует краткосрочную задолженность, которая складывается из кредиторской задолженности и краткосрочных заимствований. Краткосрочная задолженность восполняет предприятию недостаточность чистого оборотного капитала, т.е.:

381 тыс. руб. (запасы) + 3 151 тыс. руб. (дебиторская задолженность) – 184 тыс.руб. (ЧОК) = 7 348 тыс. руб.

ООО «Кристина» в 2010 году также использует краткосрочную задолженность, которая складывается из кредиторской задолженности и краткосрочных заимствований (кредитная линия и краткосрочная банковская ссуда).

Если предположить, что кредиторская задолженность (5 308 тыс. руб.) в первую очередь направляется на финансирование запасов в размере 4 197 тыс. руб. (4 381 тыс. руб. – 184 тыс. руб.), то тогда оказывается, что ее остатка в 1 111 тыс. руб. недостаточно для финансирования дебиторской задолженности в объеме 3 151 тыс. руб. и необходимо прибегнуть к заимствованиям. Из 2 067 тыс. руб. полученных краткосрочных займов 2 040 тыс. руб. предприятие направило на финансирование дебиторской задолженности, а 27 тыс. руб. – на создание резерва денежной наличности.

Для финансирования дебиторской задолженности не хватало 2 040 тыс. руб. эта сумма и есть операционная потребность в оборотных средствах.

Она удовлетворяется за счет заемных средств, неиспользованная часть которых равна сумме имеющихся у предприятия денежных средств.

Проанализировав состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия выявились факторы изменения их величины. Выявлено, что формирование капитала рассматриваемого аптечного пункта производиться как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Заемный капитала ООО «Кристина» - это кредиты банков, кредиторская задолженность, лизинг и др. заемный капитал подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). На данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал, за период 2009-2010 гг. его доля увеличилась на 0,85% и собственного, соответственно, увеличилась. Фактором изменения собственного капитала ООО «Кристина» является капитализация (реинвестирование) прибыли, которая способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты. В данной ситуации собственный капитал увеличился за счет капитализации прибыли на 82 тыс. руб., или на 55%.

Проведен анализ структуры заемного капитала ООО «Кристина», которая за период 2009-2010 года претерпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности увеличилась на 12,9% или на 3 169 тыс. руб. Анализ структуры и динамика источников финансирования позволили сделать вывод о том, что заемный капитал значительно превышает собственный, в связи, с чем возрастает уровень финансового риска, рентабельность переходит в убыточность и снижается скорость возврата вложенных средств. Выявлена причина превышения темпа роста заемного капитала над темпами роста собственного капитала: аптечный пункт находиться на стадии развития, расширения своей финансово-хозяйственной деятельности; кассовый разрыв по срокам оплаты поставщиков и получения денежных средств от покупателей; вероятность возникновения сомнительной дебиторской задолженности и ее списания в результате недостаточных поступления платежей, т.е присутствует коммерческий риск; увеличение себестоимости лекарственных средств, что влечет за собой сокращение чистой прибыли ООО «Кристина» .