- •Формулы и другие подсказки, используемые при решении задач и тестов в курсе «рынок ценных бумаг и биржевое дело»
- •1. Облигации:
- •1.1.3 Рыночная (курсовая) стоимость купонных облигаций, т.Е. Облигаций, по к-рым условиями займа предусматриваются процентные выплаты:
- •1.2. Показатели доходности облигаций:
- •1.2.1 Текущая доходность купонной облигации (дко). Текущей доходностью купонной облигации принято считать отношение суммы купонных платежей к рыночной цене облигации.
- •1.2.2 Текущая доходность купонной облигации (до), по к-рой процентный (купонный) доход выплачивается несколько раз в год:
- •1.2.6 Доходность облигаций и других долговых ценных бумаг, продаваемых на вторичном рынке до наступления срока ее погашения (д):
- •1.2.7 Доходность дисконтных облигаций (гко) к погашению (Ддп) с учетом налогообложения:
- •1.2.8 Доходность дисконтных облигаций к вторичным торгам (Двт) с учетом налогообложения:
- •2. Акции
- •2.1. Стоимостная оценка акции:
- •2.1.2 Рыночная цена акций с постоянным ростом дивидендов (Модель Гордона):
- •2.3. Показатели доходности акций:
- •2.3.3 Доходность акций, удерживаемых неполный год:
- •2.3.8 Коэффициент дивидендного покрытия (покрытие дивиденда) показывает, во сколько раз прибыль компании превышает сумму выплаченных нею дивидендов
- •3. Производные ценные бумаги (деривативы):
- •Доход покупателя опциона неограничен и зависит от того, насколько выгодно отклонение рыночной цены базового актива на момент исполнения от цены, зафиксированной в контракте.
- •3.5 Варрант
- •3.5.3. Курс исполнения варранта – это объявленный курс, по к-рому владелец в. Может приобрести лежащую в его основе акцию. К.И.В., как правило, превышает его расчетную стоимость.
- •3.6 Это полезно помнить:
- •3.6.7. Форвардный рынок – рынок соглашений на срок с поставкой в будущем.
- •4.3 Размер учетного кредита (р) по тем векселям, по к-рым начисляются проценты
- •4. 4 Сумма дисконта (с) по векселю:
- •5. Ценные бумаги иси (акции корпоративного инвестиционного фонда и инвестиционные сертификаты паевого инвестиционного фонда)
- •5.1. Общие сведения
- •5.2 Инвестиционные сертификаты
- •Примечание: в отличие от акций и.С. Не имеет номинала, не дает право на участии в управлении пиф
5.2 Инвестиционные сертификаты
5.2.1 ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СЕРТИФИКАТ (И.с.) (ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПАЙ) – именная ценная бумага, размещаемая инвестиционным фондом (ИФ), инвестиционной компанией (ИК), компанией по управлению активами (КУА) паевого инвестиционного фонда (ПИФ), и удостоверяющая право собственности инвестора на долю в ИФ, взаимном фонде ИК и ПИФ.
И.с. могут размещаться путем открытой продажи (открытая подписка) или частного размещения (закрытая подписка). Во втором случае речь идет о размещении И.с. заранее определенному кругу лиц. СРОК РАЗМЕЩЕНИЯ И.с. открытого и интервального ПИФ не ограничивается. Срок размещения И.с. закрытого ПИФ определяется проспектом эмиссии И.с. ПИФ.
И.с. может предоставлять его владельцу право на получение дивидендов. Однако по И.с. открытого и интервального ПИФ не начисляются и не выплачиваются
Примечание: в отличие от акций и.С. Не имеет номинала, не дает право на участии в управлении пиф
5.2..2 СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО СЕРТИФИКАТА определяется исходя из доходов от фондовых ценностей, в которые вкладывает средства инвестиционный фонд, выручки и затрат от операций инвестиционного фонда на рынке ценных бумаг
где Ви.с. – расчетная стоимость инвестиционного сертификата; f – функциональная зависимость; Д – дивиденды и проценты, приходящиеся на один инвестиционный сертификат; V – выручка инвестиционного фонда от операций с ценными бумагами в расчете на один инвестиционный сертификат; З – расходы инвестиционного фонда на управление ценными бумагами в расчете на один инвестиционный сертификат.
Примечание: Цена, по к-рой размещаются И.с. ПИФ может увеличиваться на сумму комиссионного вознаграждения агента
5.2.3 ДОХОДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ. (Динв.):
где Цпрод – новая цена инвестиционного сертификата; с учетом роста чистых активов инвестиционного фонда; Кпр – комиссионные, выплачиваемые владельцем инвестиционного сертификата при выкупе инвестиционного сертификата фондом; Цприд – цена размещения (продажи) инвестиционного сертификата; Кпк – комиссионные, выплаченные при приобретении инвестиционного сертификата; t – период, на протяжении которого инвестиционный сертификат удерживался его собственником.
Примечание: Доход участников открытого и интервального ПИФ может образовываться за счет роста стоимости активов и выкупа сертификатов по цене, превышающей цену покупки.