2. Акции

2.1. Стоимостная оценка акции:

2.1.1 РЫНОЧНАЯ ЦЕНА (КУРС) АКЦИЙ (Р) ПРИ НЕИЗМЕННОЙ ВЕЛИЧИНЕ ДИВИДЕНДА (например, префакций):

где Д – дивиденд; i- уровень доходности акций данного типа или ссудный процент

2.1.2 Рыночная цена акций с постоянным ростом дивидендов (Модель Гордона):

,

где Рр – настоящая (текущая) цена акции с постоянным ростом дивидендов; Дo – последний выплаченный дивиденд; Д_п – дивиденд на акцию, ожидаемый в периоде n; i – норма дохода с инвестированной ден. ед. (ставка процента); q – постоянный темп роста дивиденда

2.1.3 РЫНОЧНАЯ ЦЕНА АКЦИЙ, РАЗМЕРЫ ДИВИДЕНДОВ ПО К-РЫМ ИЗМЕНЯЮТСЯ В РАЗНЫЕ ПЕРИОДЫ (Модель дисконтированных дивидендов):

или ,

где Ро – рыночная цена акции, по к-рой размер дивидендов изменяется, в настоящий момент времени;

Д_t – дивиденд на акцию, ожидаемый в периоде t;

Р_n – ожидаемая рыночная цена акции в периоде n;

i – норма дохода с инвестированной ден.ед. (ставка процента)

2.2 ПОКАЗАТЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АКЦИЙ

2.2.1 КАПИТАЛИЗИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ АКЦИЙ (Кса), рыночная капитализация, капитализация рынка (рыночная стоимость компании) – это суммарная рыночная стоимость акций компаний при их текущей рыночной (курсовой) цене. Определяется по формуле:

Капитализация рынка (Капитализированная стоимость акций) Кса

=

Количество эмитированных акций

х

Курс одной акции (ее рыночная цена)

2.2.2 СУММА ДИВИДЕНДОВ В РАСЧЕТЕ НА ОДНУ АКЦИЮ:

2.2.3 БАЛАНСОВАЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (ОТДАЧА) АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА (ROE) показывает темп роста вложенного акционерами капитала

,

где П – сумма чистой прибыли; Пк – проценты за пользование кредитом; Кса – капитализированная стоимость акций; Аб – балансовая стоимость акций

2.2.4 БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ ОДНОЙ АКЦИИ (Аб) подтверждает обеспеченность каждой акции капиталом акционерного общества; оп­ределяется по балансу путем вычета из всех активов компании ее обязательств и деления результата (количественно равного чистым активам компании, т.е. акционерному капиталу) на общее число обыкновенных акций, находящихся в обращении

, где Ка – балансовая стоимость акционерного капитала (см. 3.3.9); Р – резервный фонд и др. фонды; К – количество эмитированных акций, находящихся .в обращении.

Примечание: Если компания кроме обыкновенных акций выпустила и префакции, то все суммы, причитающиеся их владельцам, необходимо вычесть из суммы собственного капитала компании до расчета балансовой стоимости акций.

2.2.5 ОТНОШЕНИЕ РЫНОЧНОЙ И БАЛАНСОВОЙ СТОИМОСТИ АКЦИЙ – обобщающий показатель, характеризующий успех или неудачу фирмы:

Отношение цена/балансовая стоимость	=	Рыночная капитализация (курсовая стоимость акции)
		Средства акционеров (балансовая стоимость акции)

2.2.6 СТАВКА ДИВИДЕНДНАЯ – получаемый акционером доход, выраженный в процентах к номинальной стоимости акций

2.2.7 СТАВКА РЫНОЧНОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ (СРК) – это ожидаемая инвестором доходность вложений в результате получения дивиденда, а также прироста курсовой стоимости акции

Див. – дивиденд на акции; Р1 – Ожидаемая курсовая цена акции; Ро – текущая цена акции.

2.2.8 КОЭФФИЦИЕНТ ЛИКВИДНОСТИ АКЦИЙ характеризует их способность быстро трансформироваться в наличные деньги; определяется отношением общего предложения акций на рынке к фактической продаже акций.

2.2.9 КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРОТА АКЦИЙ – один из показателей ликвидности акций; определяется как отношение фактического объема реализации акций к капитализированной стоимости акций.

2.2.10 ЦЕНА КОНВЕРСИИ – цена, по к-рой облигация может быть конвертирована в акцию

2.2.11 КОНВЕРСИОННАЯ ПРЕМИЯ (П.к.) – характеризует выгоды (убытки) инвестора по конвертации облигаций в акции

П.к.= Р – Цк, где

Р – рыночная стоимость акции на момент выпуска конвертированной облигации; Цк – цена конверсии

2.2.12 КОЭФФИЦИЕНТ КОНВЕРСИИ – показывает количество акций, получаемых в обмен на конвертированную облигацию по достижении даты конверсии. Может быть рассчитан из формулы:

где

Кц –Цена конверсии; Н_о – номинал облигации.; К_конв - коэффициент конвертации.

2.2..13 РАСЧЕТ ФОНДОВОГО ИНДЕКСА:

индекс =	Pr1 Q1+ Pr2 Q2+ Pr3 Q3+…+ Pr n Qn
	 Pr

где P_r1... P_{r n} – рыночная цена акций компаний, включенных в листинг;

Q₁ ...Q_n – доля компании в общей рыночной капитализации (%);

 P_r – рыночная капитализация (по абсолютной сумме).