
- •Формулы и другие подсказки, используемые при решении задач и тестов в курсе «рынок ценных бумаг и биржевое дело»
- •1. Облигации:
- •1.1.3 Рыночная (курсовая) стоимость купонных облигаций, т.Е. Облигаций, по к-рым условиями займа предусматриваются процентные выплаты:
- •1.2. Показатели доходности облигаций:
- •1.2.1 Текущая доходность купонной облигации (дко). Текущей доходностью купонной облигации принято считать отношение суммы купонных платежей к рыночной цене облигации.
- •1.2.2 Текущая доходность купонной облигации (до), по к-рой процентный (купонный) доход выплачивается несколько раз в год:
- •1.2.6 Доходность облигаций и других долговых ценных бумаг, продаваемых на вторичном рынке до наступления срока ее погашения (д):
- •1.2.7 Доходность дисконтных облигаций (гко) к погашению (Ддп) с учетом налогообложения:
- •1.2.8 Доходность дисконтных облигаций к вторичным торгам (Двт) с учетом налогообложения:
- •2. Акции
- •2.1. Стоимостная оценка акции:
- •2.1.2 Рыночная цена акций с постоянным ростом дивидендов (Модель Гордона):
- •2.3. Показатели доходности акций:
- •2.3.3 Доходность акций, удерживаемых неполный год:
- •2.3.8 Коэффициент дивидендного покрытия (покрытие дивиденда) показывает, во сколько раз прибыль компании превышает сумму выплаченных нею дивидендов
- •3. Производные ценные бумаги (деривативы):
- •Доход покупателя опциона неограничен и зависит от того, насколько выгодно отклонение рыночной цены базового актива на момент исполнения от цены, зафиксированной в контракте.
- •3.5 Варрант
- •3.5.3. Курс исполнения варранта – это объявленный курс, по к-рому владелец в. Может приобрести лежащую в его основе акцию. К.И.В., как правило, превышает его расчетную стоимость.
- •3.6 Это полезно помнить:
- •3.6.7. Форвардный рынок – рынок соглашений на срок с поставкой в будущем.
- •4.3 Размер учетного кредита (р) по тем векселям, по к-рым начисляются проценты
- •4. 4 Сумма дисконта (с) по векселю:
- •5. Ценные бумаги иси (акции корпоративного инвестиционного фонда и инвестиционные сертификаты паевого инвестиционного фонда)
- •5.1. Общие сведения
- •5.2 Инвестиционные сертификаты
- •Примечание: в отличие от акций и.С. Не имеет номинала, не дает право на участии в управлении пиф
3.5 Варрант
3.5.1 ВАРРАНТ – разновидность опциона «колл» (на покупку); документ (сертификат), удостоверяющий право его держателя на покупку дополнительных акций данной компании по фиксированной (подписной) цене в течение обусловленного срока (год, несколько лет). Обычно В. эмитируется вместе с основной ЦБ.
Привлекательность В. заключается в возможности получения большего выигрыша в случае повышения курса акций.
3.5.2. РАСЧЕТНАЯ (ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ) СТОИМОСТЬ ВАРРАНТА зависит от количества акций, на к-рую обменивается варрант, а также от текущей рыночной стоимости акций и цены акции, к-рую определил эмитент для варранта
где Ввар – расчетная стоимость варранта; Ар – текущая рыночная стоимость акции; Авар – цена акции, определенная эмитентом для варранта; Qвар – количество акций, обмениваемых на варрант
3.5.3. Курс исполнения варранта – это объявленный курс, по к-рому владелец в. Может приобрести лежащую в его основе акцию. К.И.В., как правило, превышает его расчетную стоимость.
3.6 Это полезно помнить:
3.6.1 РЫНОК ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ (СРОЧНЫЙ РЫНОК) – это рынок, на к-ром заключаются срочные сделки. Срочная сделка представляет собой договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, к-рые оговариваются в момент заключения такой сделки. В основе контракта могут лежать различные активы, например, ценные бумаги, фондовые индексы, банковские депозиты, валюта, собственно товары.
3.6.2 БАЗИСНЫЙ (БАЗОВЫЙ) АКТИВ – это актив, лежащий в основе срочного контракта, например, ценные бумаги, фондовые индексы, банковские депозиты, валюта, товары.
3.6.3. Срочный рынок выполняет ДВЕ ВАЖНЫЕ ФУНКЦИИ: позволяет согласовывать планы предпринимателей на будущее и страховать ценовые риски в условиях неопределенности экономической конъюнктуры.
3.6.4. ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ СРОЧНОГО РЫНКА состоит не только в том, что срочные сделки позволяют застраховаться от изменения цен финансовых активов, валютных курсов, процентных ставок, товарных цен, но и в том, что его инструменты являются высокодоходными, хотя и высоко рискованными объектами инвестирования финансовых средств.
3.6.5. По виду торгуемых инструментов срочный рынок можно подразделить на форвардный, фьючерсный, опционный и рынок свопов.
3.6.6. СПОТОВЫЙ РЫНОК – рынок, на к-ром ведется торговля реальным товаром с немедленной поставкой.
3.6.7. Форвардный рынок – рынок соглашений на срок с поставкой в будущем.
3.6.8. ФЬЮЧЕРСНЫЙ РЫНОК – рынок, на к-ром ведется торговля фьючерсными контрактами
3.6.9. ФЬЮЧЕРСНЫЕ СДЕЛКИ являются твердыми срочными сделками, поскольку они стандартизированы по форме и обязательны для исполнения в установленный в договоре срок и по фиксированной цене.
3.6.10 ОПЦИОННЫЕ СДЕЛКИ являются условными срочными сделками или сделками с премией. В данном случае один из участников, заплатив премию своему контрагенту (надписателю), приобретает право выбора исполнять сделку или отказаться от ее исполнения
4. В Е К С Е Л Я
4.1 ВЕКСЕЛЬНАЯ СУММА составляет номинальную стоимость векселя. При определении размера В.с. учитываются стоимость переданного в кредит товара (услуг, работ) плюс учетная ставка кредита:
К – номинал векселя, т.е. денежное выражение вексельного соглашения;
Р– вексельное выражение поставленной под вексель продукции, выполненных работ или оказанных услуг;
Т – срок в днях, на к-рый выписан вексель;
П – величина учетной годовой ставки банковского процента, на к-рую согласился кредитор;
365 – число дней в году;
100 – процентное число.
4.2 РАЗМЕР
УЧЕТНОГО КРЕДИТА (Р) по тем
векселям, по к-рым проценты не начисляются
,
где
;S
– номинальная
стоимость векселя; d – учетная ставка;
д – срок в днях на к-рый учитывается
вексель; временная база – 365 дней