Задача № 11
Муниципалитет выпустил в обращение облигации с номиналом N = 10 000 руб., установив доходность = 10 % годовых. Курс облигации при покупке - К = 0,9.
Вопросы:
1. Определить рыночную цену облигации (с дисконтом) при покупке.
Ответ: t= N*k= 10 000 руб. * 0,9 = 9000 руб.
2. Определить купонный доход (I раз в год).
Ответ: C= N*I =10 000 руб. * 0,1 = 1000 руб.
3. Определить текущую доходность купонной облигации Ат в момент покупки.
Ответ:
Ат =
Задача № 12
Банк выпустил облигации с номиналом 1000$ и сроком обращения 20 лет. Если бы облигация была продана банку через 20 лет, то владелец получил бы 1000 $ плюс все предыдущие выплаты по купонам. Но он захотел продать ее на 1 год раньше, когда рыночная цена облигации Р19= 950$. Предыдущая рыночная цена была Р18= 900$, i=10%.
Вопросы:
определить текущую доходность.
Ответ:
Ат=
Определить текущий доход.
Ответ: Дт=Р19*Ат=950 * 10,6%=100$.
3. Определить фактический доход
Ответ: Дф=(Р19-Р18) +Дт= (950-900)+100=150$.
4.Определить фактическую доходность по 19му году.
Ответ:
Аф=
Задача № 13
Определить текущую доходность купонной облигации, если её номинал 1000 рублей, купонный доход 10%, курс облигации при покупке 0,95.
Ответ:
Аt=
Задача № 14.
Облигацию купили по цене Pt=950 руб. в момент t. В момент t+1 стоимость облигации составляла 980 рублей, а купонный доход составил 2% от номинала 1000 руб. Определить текущую доходность Ат.
Ответ:
Ат
=
=
Задача № 15.
Облигация с номиналом 1000 руб. приобретена за 950 руб. на момент погашения облигации. Было произведено 5 купонных выплат по 2% от номинала при каждой выплате. Определить фактическую доходность.
Ответ:
Аф
=
Задача № 16.
Инвестор приобрел облигацию с номиналом 1000 руб. за 950 руб. и ежеквартальным купонным доходом 2%. Рассчитать купонный доход.
Ответ: С= 1000*0,02= 20 руб.
БЕСКУПОННЫЕ ОБЛИГАЦИИ
Доходность облигаций
Задача № 17.
Определить текущую доходность дисконтной облигации, если её номинал 10000 рублей, а рыночная цена 9000 рублей =Р.Ц.
Ответ:
АТ.Д.О=
Текущая доходность бескупонных облигаций
Т е о р и я
Текущая доходность облигации подсчитывается по формуле
АТ.Д.О.
=
где
АТ.Д.О. - текущая доходность,
i- годовой % доход,
N- номинал облигации,
Pt- текущая стоимость облигации.
Задача № 18
Какова текущая доходность 9% облигации с номиналом 1000 руб„, если в настоящее время ее стоимость на рынке ценных бумаг составляет 900 руб.
Решение: 9% облигация должна приносить ежегодный доход
C=i*N = 0.09*1000=90 руб.
Текущая доходность составит
АТ.Д.О.=
т.е. выше заявленного в облигации %
Заявленная доходность бескупонных облигаций.
Т Е О Р И Я
Заявленная доходность - широко используемый показатель оценки, учитывающий как %, так и повышение курса. Есть много способов оценки заявленной доходности. Приведем метод расчета приблизительной заявленной доходности,
АЗ.Д.О.=
где С - годовой % доход,
i - годовой % по облигации,
N- номинал,
Pt- текущая стоимость облигации,
n- число лет, оставшихся до погашения облигации.
Задача №19
Пусть N= 1000 руб., i=10%, Pt= 800 руб. n= 10 лет. Какова будет заявленная доходность?
Решение:
АЗ.Д.О.=
*100%=13,3%.