Задача №6

Номинал привилегированной акции N= 25$ , годовой дивиденд Дг=5$, а Рt= 20$.

Вопрос: Определить текущую доходность привилегированной акции

АТ.А.=

Примечание: Текущую доходность обыкновенной акции рассчитать трудно, т.к. величина Дг. в высшей степени не определенная.

Т е о р и я.

Реализованная доходность привилегированной акции.

Если инвестор руководствуется краткосрочными интересами, то он задумывается о предполагаемом движении курсов акций по истечении небольшого периода времени. Тогда рассчитывают реализованную полную доходность по формуле

АР.А.=

где Дг - годовой дивиденд;

Рt+1 - ожидаемый курс продажи через t лет,

Р - текущий курс акций,

Дг=N*i

N - номинал привилегированной акции,

i - % годовой

Задача №7

Номинал привилегированной акции = 1000 руб., i= 10% годовых, Рt+1= 900 руб.,

Рt= 800 руб.,n= 3 года.

Вопрос: Определить реализованную доходность акции.

Решение:

AP.A.=

Следовательно, доходность акции в связи с ростом курсовой стоимости

выше, чем указанный i=10%.

Задача №8

Руководство компании «Дальнерго» при размещении привилеги­рованных акций общим объемом по номиналу 10 000 000 руб. недопо­лучило 1 000 000 руб. Номинал акции 10 руб.

Вопросы:

1. Определить количество выпущенных привилегированных акций.

Ответ: n= 10 000 000 / 10=1 000 000 шт.

2. Определить фактическую цену размещения одной привилегированной акции.

Ответ: Nфак = 10 - =10-1=9руб.

2.Облигации

Купонные облигации.

Задача №9

Правительство Москвы выпускает облигационный заем на сумму I млрд. руб. и со сроком обращения 2 года. Номинальная стоимость ку­понной облигации 1000 руб. Доходность облигации установлена в 12% годовых. Периодичность выплат процентов по купонам – ежеквартально.

Вопросы:

1. Определить количество облигаций, подлежащих продаже.

Ответ: I млрд. руб. /1000 руб. = I млн. облигаций.

2. Определить величину купонного процента.

Ответ: 12% /4 = 3%.

3. Определить величину ежеквартальной выплаты по купону.

Ответ: 1000 руб. *0,03 = 30 руб.

4. Определить совокупную купонную выплату по одной облигации.

Ответ: 30 руб. * 4 * 2= 240 руб.

Задача №10

ОАО планировало разместить 1000 000 облигаций совокупной номинальной стоимостью 100 000 000 руб. по цене за облигацию 97 руб. Но при размещении выпуска на рынке ценных бумаг спрос оказался не так велик как предполагалось, и облигации разошлись по цене 95 руб. за штуку.

Вопросы:

I. Определить номинал одной облигации.

Ответ: N =100 000 000 руб. / 1 000 000 = 100 руб.

2. Определить первоначальный запланированный объем выручки Vпл от продажи облигаций на первичном рынке.

Ответ: Vпл =97 *1 000 000 = 97 000 000 руб.

3. Определить фактическую выручку.

Ответ: Vпл = 95*1 000 000 = 95 000 000 руб.

Доходность облигаций.

Т е о р и я:

Рt—рыночная предыдущая цена облигации.

Рt+1- рыночная последующая цена облигации.

N – номинал облигации;

i - % купонного дохода;

А - текущая доходность облигации с учетом купонной выплаты (купонный доход);

С - купонный доход.

=